HPE-aktien sjunker 8 % på måndagen – därför

Hewlett Packard Enterprise HPE shares fell 8% on Monday after Evercore ISI downgraded the stock to In Line from Outperform, citing its sharp recent rally and more balanced risk-reward profile.

Mäklaren bibehöll sitt kursmål på $65.

HPE shares closed at $62.08 on Friday, Sept. 11, after gaining 15% over the previous five trading sessions and 184% over the past six months.

According to Evercore analyst Amit Daryanani, the stock had risen 158.5% year to date, compared with an 11.9% gain for the S&P 500.

HPE was also up 37.6% in the third quarter, while the benchmark index had gained 2.1%.

Evercore säger att HPE-aktien är rättvist värderad

Daryanani sade att nedgraderingen speglade den senaste uppvärderingen av HPE:s aktiekurs.

Aktien handlades till 13 gånger prognostiserade vinster för räkenskapsåret 2027, jämfört med sitt femårsgenomsnitt på åtta gånger.

“Med aktien som nu handlas till 13x FY27 P/E jämfört med dess femårsgenomsnitt på 8x och 14x EV/’27 FCF, i linje med sitt historiska genomsnitt, anser vi att aktierna är rättvist värderade på nuvarande nivåer,” skrev Daryanani i en anteckning till klienter.

Evercore sade att bolagets senaste omvärdering stöddes av fundamentala förbättringar.

Mäklaren tillskrev HPE:s ledning stark genomförandeförmåga under det första året av integrationen av Juniper Networks, särskilt mitt i utmanande leveransförhållanden.

HPE shares have gained 192% since the Juniper acquisition closed, according to Evercore.

However, the firm said the setup could become more difficult from this point, with fewer immediate catalysts available to support another expansion in the stock’s valuation multiple.

Juniper-integration och nätverksmarginaler förblir avgörande

Evercore identifierade tre utvecklingar som skulle kunna göra dem mer konstruktiva kring HPE-aktien.

Den första är fortsatt framsteg i integrationen av Juniper Networks, särskilt om integrationen leder till högre marginaler.

Den andra rör företagets affärsmix och marginalkvalitet.

Evercore noterade att moln- och artificiell intelligens-verksamheter genererar lägre marginaler än nätverksutrustning.

Den tredje potentiella katalysatorn är eventuella fördelar från HPE:s Helios-möjlighet.

Mäklaren förväntar sig att dessa potentiella medvindar i huvudsak ska framträda under räkenskapsåren 2027 och 2028.

Nätverk är särskilt viktigt för HPE:s lönsamhet och står för mer än hälften av segmentets rörelseresultat.

Although networking orders increased 36% in the July quarter, pro forma revenue rose 10%, trailing the growth reported by Cisco and Arista, according to Evercore.

HPE står inför en svårare situation efter den kraftiga uppgången

Evercore sade att HPE:s senaste prestation hade motiverats av förbättrad exekvering och Juniper-integration.

Ändå anser firman att ytterligare uppgångar kan bero på bättre leveransförhållanden för nätverk och ytterligare marginalförbättringar.

“From here, however, we see a tougher setup,” skrev Daryanani och tillade att balansen mellan potentiell avkastning och risker hade blivit mer jämn.

“With risk/reward more balanced at current levels, we are moving to the sidelines with an In Line rating,” he said.