Las inversiones alternativas están aumentando más rápidamente que las clases de activos tradicionales – perspectiva 2020.

By: Andia Rispah
Andia Rispah
Andia Rispah es una escritora de finanzas personales e inversiones que ayuda a los asesores financieros a crear contenido… leer más.
on Dic 19, 2019
  • Muchos inversores han empezado a mirar más allá de los activos tradicionales en busca de diversificación y mayores rendimientos
  • Los inversores buscan exposición al mercado y una diversificación genuina
  • Perspectivas para el 2020: Los inversores no deben generalizar, sino examinar la verdadera fuente del rendimiento de los gerentes.

Durante los últimos 15 años, las inversiones alternativas han ido ganando popularidad. Muchos inversionistas han comenzado a mirar más allá de los activos tradicionales en busca de diversificación y mayores rendimientos.

BCG Consulting Group, en su reciente estudio, demostró que la AUM en activos alternativos ha estado creciendo más rápido que cualquier otra categoría de inversión, excepto las pasivas.

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La exposición activa a las inversiones alternativas proporciona diversificación, especialmente en tiempos de tensión en el mercado.

Sin embargo, es importante recordar que las inversiones alternativas no son un grupo cohesivo, y un enfoque de un solo tamaño para todos no funcionará.

Si está considerando inversiones alternativas, entonces debe hacer su tarea y llevar a cabo la debida gestión al seleccionar la opción más adecuada.

Los inversionistas buscan exposición al mercado y diversificación genuina

Los gestores de inversión alternativa se basan en la exposición al mercado para generar rendimientos, pero la exposición al mercado no protege contra una caída.

Tomemos un ejemplo de capital riesgo. Un estudio reciente de la Universidad Brigham Young utilizó datos de transacciones del mercado secundario para profundizar en las fuentes de rentabilidad.

La investigación descubrió que el capital privado ha proporcionado un alto nivel de beta y un bajo nivel de alfa, lo que significa que ha sido muy sensible a la volatilidad del mercado y no ha proporcionado rendimientos excesivos.

Las históricas altas rentabilidades totales asociadas a las inversiones en renta variable privada y a los fondos de compraventa se han originado a partir de niveles de deuda extremadamente altos, de ahí la correlación del mercado.

Dicho esto, es posible una auténtica diversificación, y algunos gestores han sido capaces de ofrecer un alfa de valor añadido.

Sin embargo, la belleza de las inversiones alternativas reside en la variedad. Usted puede beneficiarse realmente de estrategias que invierten en un conjunto variado de primas de riesgo alternativas y estrategias de hedge funds, en lugar de depender de la renta variable beta.

Con el tiempo, las inversiones alternativas deberían ser capaces de proporcionar una exposición neta cercana al cero por ciento a los mercados tradicionales de renta variable y renta fija.

La estrategia es un enfoque probado. Los Índices HFRI muestran que una estrategia basada en un beta de renta variable más bajo (menos del 25%) ha demostrado ser beneficiosa.

Perspectiva 2020

Nos dirigimos a 2020; los mercados son vulnerables a las crisis, especialmente en el sector empresarial.

Si el crecimiento de la renta variable impulsado por las recompras se desacelera debido al aumento de los costes de la financiación corporativa y a la disminución de los márgenes, entonces podríamos entrar rápidamente en el terreno de la dinámica de los mercados a la baja.

En este contexto, combinado con el estado actual de los mercados de renta fija, hay un valor real en la adición de fuentes de rendimiento diversificadas.

Además, aunque potencialmente oportuno dadas las condiciones actuales del mercado, este es un enfoque con méritos a largo plazo.

Sin embargo, los inversionistas no deberían generalizar, sino más bien examinar la fuente real de los resultados de los gestores.

Sólo mirando bajo la alfombra pueden asegurarse de que alinean sus objetivos de inversión con la estrategia que seleccionan.

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