El aumento de la demanda, el apetito de riesgo que empuja los precios de los productos básicos

Este mes hemos experimentado repuntes de varios productos básicos tras la fase de acuerdo comercial entre China y los EE.UU., impulsando el apetito de riesgo de los inversionistas y los mercados de valores. Pero desde el brote de Coronavirus, los metales preciosos han tomado la delantera mientras los inversionistas se escabullen en busca de activos de refugio como el oro, el mineral de hierro, el paladio y la plata.

De acuerdo con Oxford Economics, la firma de análisis y pronóstico: "Los precios del hierro y el oro están actualmente arriba del 6% mensual, mientras que el cobre está arriba del 2% y el aluminio del 1% mensual. Sin embargo, los precios del petróleo fueron muy volátiles debido a los temores de un conflicto militar entre EE.UU. e Irán, con una caída del 1% mensual".

El precio del petróleo Brent subió más de $70 dólares por barril a principios de este mes cuando el general iraní Qasem Soleimani fue asesinado durante un ataque aéreo con aviones no tripulados estadounidenses. Pero su impacto en los precios de las materias primas fue fugaz.

Oxford Economics señaló: "Todavía esperamos que el mercado mundial del petróleo esté sobrecargado en la segunda mitad del año y el próximo, lo que limitará el alcance de los precios más altos, incluso durante los períodos de mayor riesgo político".

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) trabaja día y noche para apuntalar los precios, ya que el superávit sigue aumentando. La próxima reunión de la fraternidad es en marzo, cuando se discutirá su plan de reequilibrio para el 2020. Los productores de petróleo se reunieron el año pasado en diciembre y acordaron cortar los suministros hasta marzo de este año.

El aumento del apetito de los inversionistas ha impulsado los mercados de metales básicos, pero los impulsores fundamentales siguen siendo esenciales para diferenciar las tendencias de los distintos complejos de productos básicos. Por ejemplo, los precios del aluminio han subido a raíz de la mejora de los datos sobre las ventas y la fabricación de automóviles en China.

Oxford Economics señaló: "Con el país preparado para impulsar la producción de forma significativa este año, es comprensible la resistencia del aluminio a seguir a otros mercados en alza. El zinc, por otra parte, aumentó un 4% más sustancial mes a mes, reflejando una demanda decente de los sectores de la construcción y el acero. En cuanto al complejo de metales industriales en general, los precios del paladio se están disparando, con un salto del 37% mes a mes, y el abandono de los coches con motor diesel está causando una dislocación del mercado".

Las fábricas están aumentando los inventarios antes del Año Nuevo Chino, dando lugar a un aumento de la demanda de mineral de hierro.

De igual manera, los precios del acero en Europa y los EE.UU. han aumentado tras la caída del año pasado tanto en la demanda como en la producción. Sin embargo, el mercado comenzó a recuperarse de nuevo a principios de año.