¿Es Target una "venta"? Los inversionistas discuten la nota de iniciación de MKM

El analista de MKM Partners, Bill Kirk, inició el jueves la cobertura del minorista Target Corporation (NYSE: TGT) con una calificación de "Vender" y ve un potencial de reducción de $125 a $105. El analista argumenta que una serie de malas críticas a Yelp!, una notable superposición de productos con Walmart Inc (NYSE: WMT), una obsoleta flota de tiendas, y un decepcionante tráfico en las tiendas, entre muchas otras, son razones suficientes para deshacerse de las existencias.

Inversionista: Muy lejos de la marca

Kourtney Gibson de Loop Capital es un accionista de Target y dijo en "Halftime Report" de CNBC que la iniciación de Kirk no es "la decisión correcta por ningún medio". Target sigue estando en una excelente posición para monetizar en la continua digitalización de la economía.

Target se destaca en un área única con la que Amazon nunca podrá competir, dijo. Específicamente, los consumidores que por cualquier razón no pueden o no quieren esperar a que Amazon entregue un paquete pueden encontrarlo fácilmente en las tiendas. De hecho, Target ofrece una experiencia digital similar en la que un consumidor puede comprar un producto en línea, conducir hasta una tienda y un socio se lo entregará en su coche.

"Este es un nombre que vas a sostener, y sostener, y sostener", dijo Gibson. "¿Vendiéndolo a $105 dólares? Si llega a $105 dólares, compraré más."

Najarian: Tesis "extraña".

Parte de la tesis de Kirk es "extraña", incluyendo el llamar a la flota de tiendas de envejecimiento de Target, "Halftime Report" que el habitual Pete Najarian añadió a la conversación. La realidad es que Target ha gastado $7 mil millones de dólares en mejorar sus tiendas.

El analista también argumenta que la fuerza online de Target no es suficiente para compensar el tráfico físico de la tienda. Esto puede ser difícil de entender dado el crecimiento del 141% de Target en el negocio en línea durante el último trimestre reportado. Además, la marca Shipt registró un crecimiento del 280% al mismo tiempo.

Najarian dijo que cree que Target enfrenta una oportunidad única para avanzar y esto no fue citado por el analista. Específicamente, durante los primeros días de la pandemia de COVID-19, Target vendió muchos productos de bajo margen mientras los consumidores buscaban acumular. Esto podría traducirse en que muchos clientes irregulares o primerizos volvieran a las tiendas en el futuro para empezar a comprar artículos de alto margen.

Los inversionistas también pueden estar del lado de Najarian dado que las acciones de Target reaccionaron al alza. Los participantes del mercado pueden haberse dado cuenta de que comparado con Walmart, Target ofrece un mejor crecimiento y un margen superior al alza.

A diferencia de Walmart que cuenta con el 50% de las ventas de la categoría de comestibles, Target cuenta con cinco categorías que ofrecen un margen del 20%. Como tal, el múltiplo de 26 veces de ganancias de Target sigue siendo "bastante barato" comparado con algunos de sus pares más caros.