Lo que sabemos sobre Palantir antes de una posible salida a bolsa

La empresa de software de data-ming Palantir Technologies se convertirá en una empresa pública el 30 de septiembre a través de una cotización directa, informó The Wall Street Journal.

Palantir: un negocio no rentable

Palantir crea software que ayuda a las empresas a clasificar y analizar sus datos y la compañía también tiene contratos gubernamentales para proporcionar herramientas antiterroristas, según WSJ. La compañía aún no ha registrado ganancias desde que fue cofundada en 2003. La pérdida neta total en 2019 fue de $579,6 millones de dólares, aproximadamente la misma que en el año anterior.

Los inversionistas estadounidenses se perdieron la oferta pública inicial anterior después de que Ant, con sede en China, optara por cotizar sus acciones en las bolsas de Hong Kong y Shanghai. Por lo tanto, la OPI de Palantir podría ver un mayor interés de los inversionistas ansiosos por una nueva cotización.

La pérdida neta de Palantir disminuyó en la primera mitad de 2020 de $274 millones de dólares el año pasado a una pérdida de $164 millones de dólares. Para todo el año 2020, Palantir espera aumentar los ingresos en un 42% a alrededor de $1,100 millones de dólares.

Los banqueros de Palantir están diciendo a los inversionistas que las acciones podrían comenzar a cotizar a $10 dólares cada una y esto valdría a la compañía por debajo de los $22 mil millones de dólares. Las acciones de Palantir en el mercado privado se negociaron a un precio promedio ponderado por volumen de $7,31 dólares en agosto y $9,17 dólares en septiembre.

Palantir está preparado para evitar un proceso de salida a bolsa tradicional y planea una cotización directa en una bolsa estadounidense. Esto significa que simplemente pondrá en circulación las acciones existentes en la bolsa pública.

Preocupaciones sobre la estructura de gobierno

La estructura de gobierno corporativo de Palantir se encuentra entre las "más agresivas" jamás vistas, según WSJ. Específicamente, los cofundadores de Palantir, Peter Thiel (primer patrocinador financiero), Alex Karp (CEO) y Stephen Cohen (Presidente) pueden mantener un dominio absoluto de la votación incluso si venden sus participaciones. La estructura de Cohen le permite controlar eficazmente la empresa incluso si posee solo el 0,5% de todas las acciones, según WSJ.

La compañía también tiene una lista "inusualmente larga" de transacciones privadas con sus ejecutivos. Por ejemplo, Palantir le prestó a Cohen casi $26 millones de dólares en 2016 y pagó la mayor parte de la deuda en las últimas semanas con sus acciones.

Si bien no hay nada ilegal en este tipo de transacción para las empresas privadas, la estructura de gobierno "lo lleva a otro nivel con la concentración de poder con los fundadores", dijo Anita Dorett, Interfaith Center on Corporate Responsibility, a WSJ.

Los inversionistas pueden pasar por alto estos atributos si quieren estar entre los primeros en captar acciones en el mercado público. Esto es especialmente cierto en un momento en el que las acciones subieron a niveles máximos en los últimos meses y no están muy lejos a pesar de una reciente venta.

Perspectiva de acciones

La oferta pública inicial de Palantir viene con una condición. Los accionistas existentes solo pueden vender el 20% de su participación en 2020 y deben esperar hasta el próximo año para vender más. Los límites representan un catalizador para impulsar las acciones al alza si la oferta de acciones permanece artificialmente baja.