Los inversionistas activistas apuntan a Kohl's: "Se trata realmente de su incapacidad para ejecutar"

Las acciones de Kohl's Corporation (NYSE: KSS) cotizaban al alza alrededor de un 8% el lunes por la tarde luego de que un grupo de inversionistas activistas acumularan una participación del 9.5% en los grandes almacenes con sede en Estados Unidos.

Los activistas quieren una presencia importante en la junta

Macellum Advisors, Ancora Holdings, Legion Partners Asset Management y 4010 Capital son los principales inversionistas activistas que piden que Kohl's realice cambios importantes. Según una carta pública escrita por los nuevos inversionistas, Kohl's debería tomar medidas para agregar nuevos ejecutivos con experiencia particular en el comercio minorista y evaluar una venta con arrendamiento posterior de algunos de sus activos inmobiliarios no esenciales.

El CEO de Macellum Capital Management, Jonathan Duskin, un profesional minorista con más de dos décadas de experiencia en el segmento minorista y de consumo, dijo en el "Halftime Report" de CNBC que las acciones de Kohl's han tenido un desempeño sustancialmente inferior a sus rivales. Incluso un rebote desde sus mínimos de 10.89 dólares el año pasado hasta un nuevo alto de 52 semanas de 58.38 dólares el lunes no es particularmente impresionante.

Dado el bajo rendimiento, el grupo de inversionistas quiere ganar nueve puestos en el consejo de administración de Kohl's para ejecutar mejor su visión.

Las acciones eran de 50 dólares en 2001

Duskin destacó el hecho de que las acciones de Kohl's se cotizaban a alrededor de 50 dólares en 2001, por lo que las acciones no han hecho “nada” durante 20 años. Muchos se apresuran a señalar que Kohl's ha experimentado un cierto impulso en los últimos tiempos al ejecutar nuevas iniciativas, como agregar tiendas Sephora en sus tiendas.

Sin embargo, Kohl's ha fracasado en intentos anteriores de dirigir su negocio en la dirección correcta. Por ejemplo, la “Agenda de Grandeza” de 2014 guió un camino para generar 21,000 millones de dólares en ventas y 1,900 millones en EBIT para 2017. Al final, la empresa no alcanzó sus objetivos en un 25% y en 2019 se quedó un 36% por debajo de sus metas.

“En nuestra mente, se trata realmente de su incapacidad para ejecutar las iniciativas que se propusieron”, dijo.

El consejo carece de experiencia

Entre todos los miembros del consejo de administración de Kohl's, y los inversionistas activistas reunieron una lista de ejecutivos muy experimentados que pueden añadir experiencia al consejo, dijo también Duskin. A fin de cuentas, los inversionistas activistas creen que Kohl's es una buena empresa que sólo necesita algunos arreglos.

“Podría ser una gran empresa”, dijo.

El grupo tiene toda la intención de trabajar en colaboración con Kohl's y su consejo de administración para crear valor adicional para todos los accionistas.

“Nos encantaría tener más discusiones, pero obviamente estamos felices de llevar esto hasta el final, como lo hemos hecho en tantas otras campañas”, dijo.