El níquel se desborda en el short squeeze

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en Mar 8, 2022
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  • El níquel aumenta más del 250%
  • La Bolsa de Metales de Londres suspende operaciones
  • Los inversionistas se apresuran a cubrir los cortos

Durante la manía de GameStop en el primer trimestre del año pasado, el foro r/wallstreetsbet popularizó el acrónimo MOASS, o o «Mother of All Short Squeezes» (madre de todas las compras en corto).

En un giro salvaje en los mercados de materias primas durante la noche, el níquel hizo todo lo posible para hacerse con ese título, saltando un asombroso 250%. Antes de retroceder un poco, el elemento que apenas recuerdas de la química de la escuela secundaria superó un récord de 100,000 dólares por tonelada métrica.

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El níquel se parece a Gamestop. Gráfico vía Financial Times

Como es habitual en movimientos trascendentales de este tamaño, existen otros factores además de la simple oferta y demanda. Y se ha convertido en la norma en todos los mercados financieros recientemente, mucho de esto se deriva de la invasión rusa de Ucrania.

El movimiento se originó al operar durante la noche en los mercados asiáticos. Los inversionistas parecían haber planteado la hipótesis de que el aumento de los precios de las materias primas presentaba una oportunidad atractiva para las materias primas en corto, basándose en el supuesto de que los suministros rusos no se reducirían. Por supuesto, al igual que sucedió con GameStop, esa apuesta fue muy incorrecta y, en consecuencia, se produjo un salto vertical en el precio cuando todos los inversores buscaron salir de sus posiciones al mismo tiempo: un buen apretón a la antigua.

Ole Hansen, jefe de estrategia de productos básicos de Saxo Bank, dijo a CNBC que «es un mercado muy peligroso en este momento… está impulsado por el miedo», lo que resumió bien la acción del precio. El pandemonio llevó a que la Bolsa de Metales de Londres (LME) detuviera las operaciones, ya que el pánico por los bajos inventarios repercutió en el mercado. Los almacenes registrados en la LME tienen inventarios de níquel marcados en un mínimo de tres años. Las preocupaciones sobre retrasos, nuevas restricciones y problemas logísticos exacerbaron aún más la volatilidad y el aumento de precios en el mercado. Complete la receta con un poco de apalancamiento (siempre le da sabor a las cosas, ¿no?) y obtendrá la acción del precio de sus bananas.

Si se pregunta para qué se usa realmente el níquel, no está solo. Saqué mis viejas notas de examen y, para que conste, sus principales casos de uso son baterías de vehículos eléctricos y acero inoxidable. Rusia, por su parte, abastece alrededor del 10% de la demanda mundial de níquel.

El plomo, el zinc y el aluminio también aumentaron, aunque no en la misma medida en que lo hizo el níquel. Las ganancias también se redujeron más tarde después de que el caos disminuyó un poco.

Es un recordatorio más de que, dado que Putin parece más volátil que el precio del níquel en sí mismo, cualquier incursión en los mercados en este momento debe abordarse con extrema precaución y el reconocimiento de que cada nuevo día puede traer otro escenario completamente imprevisto. Hoy fue el turno de Nick.