Morgan Stanley: SPX podría volver a su nivel previo a la pandemia de 3,400

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en May 17, 2022
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  • Michael Wilson ve otra caída del 15% en el índice S&P 500.
  • Califica el reciente repunte de las acciones estadounidenses como un repunte del mercado bajista.
  • El analista está sobreponderado en bienes raíces, atención médica y servicios públicos.

El índice S&P 500 podría volver a su nivel previo a la pandemia de 3,400 en los próximos meses, lo que se traduce en otro 15% a la baja desde aquí, advirtió el lunes un analista de Morgan Stanley.

No se deje engañar por el repunte del mercado bajista

Michael Wilson califica el reciente repunte (alrededor del 4.0%) de las acciones de EE.UU. como un «repunte del mercado bajista» y dice que los inversionistas deberían prepararse para más dolor en el futuro, ya que la inflación y las restricciones de suministro siguen siendo un viento en contra significativo. En su nota, el analista dijo:

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Con las valoraciones ahora más atractivas, los mercados de valores tan sobrevendidos y las tasas potencialmente estables por debajo del 3,0%, las acciones parecen haber comenzado otro repunte material del mercado bajista. Después de eso, seguimos confiando en que aún quedan precios más bajos por delante.

La semana pasada, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. dijo que la inflación se situó en el 8.30% en abril, una disminución marginal en comparación con el mes anterior, pero aún por delante de la estimación del Dow Jones.

¿Cómo navegar en el entorno actual?

Wilson sigue considerando improbable una recesión, pero está de acuerdo en que el riesgo de tal recesión económica ciertamente ha aumentado. La economía estadounidense se contrajo inesperadamente un 1.40% en el primer trimestre de 2022.

Esa es solo otra razón por la cual la prima de riesgo de las acciones es demasiado baja y las acciones aún están sobrevaluadas. El mercado bajista no terminará hasta que las valoraciones caigan a niveles (14 – 15x) que descuenten el tipo de recortes de ganancias que prevemos, o las estimaciones de ganancias se reduzcan.

Recomienda aumentar la exposición a acciones de bienes raíces, atención médica y servicios públicos para navegar en el entorno actual, mientras que las acciones de tecnología y consumo discrecional siguen siendo un gran «no» para él.

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