Datos de opciones muestran cómo reaccionará Oracle a sus resultados del Q4

Las acciones de Oracle ORCL siguen en el foco antes de que la firma de infraestructura de inteligencia artificial (IA) presente sus resultados del cuarto trimestre mañana, 10 de junio, al cierre del mercado. 

El consenso espera que la compañía reporte $1.96 por acción (EPS) de ganancias ajustadas sobre 19,1 mil millones USD (aprox. 16,7 mil millones €) en ingresos — aproximadamente un crecimiento del 20% en ingresos y del 15% en el resultado neto.

De cara al informe trimestral, las acciones de Oracle se mantienen como un importante “outperformer”, con una subida cercana al 50% desde su mínimo reciente de alrededor de $137.

Hacia dónde apuntan los datos de opciones sobre Oracle

Como es evidente, la firma con sede en Austin ya ha experimentado una carrera meteórica en los últimos meses, pero el mercado de derivados considera que todavía hay margen para más. 

El put-to-call ratio en contratos que vencen el 12 de junio (un día después de los resultados) se sitúa en 0,46 al cierre de esta nota, lo que señala un sesgo fuertemente alcista.

Y el precio máximo en esos contratos está fijado en torno a $224 actualmente, lo que indica que las acciones de ORCL podrían cotizar más de un 10% por encima de los niveles actuales tras la publicación trimestral.

Cabe señalar que los indicadores técnicos también favorecen la continuación del impulso; Oracle se mantiene firmemente por encima de sus medias móviles clave (MAs), con un RSI en la zona baja de los 50 que sugiere margen para más alza antes de alcanzar niveles de “sobrecompra”.

Por qué las acciones de ORCL son algo arriesgadas

Los alcistas señalarán el backlog de obligaciones de rendimiento restante (RPO) de Oracle de 553 mil millones USD (aprox. 482,4 mil millones €) — pero los escépticos siguen atentos a algo mucho más inquietante: el balance.

La colosal compañía ha visto que su deuda a largo plazo ha superado 124 mil millones USD (aprox. 108,2 mil millones €), el gasto por intereses ha aumentado un 32% interanual, y el flujo de caja libre acumulado es profundamente negativo 24,7 mil millones USD (aprox. 21,5 mil millones €).

Para financiar su programa de capex de 50 mil millones USD (aprox. 43,6 mil millones €), frente a solo 12,1 mil millones USD (aprox. 10,6 mil millones €) en el periodo comparable de nueve meses del año pasado, Oracle anunció en febrero planes para captar hasta 50 mil millones USD (aprox. 43,6 mil millones €) mediante bonos y acciones preferentes convertibles.

La compañía también ha divulgado 261 mil millones USD (aprox. 227,7 mil millones €) en compromisos adicionales de arrendamiento de centros de datos que aún no figuran en el balance.

Naturalmente, el ratio de liquidez corriente se ha deteriorado con fuerza, cayendo a 0,62, lo que significa que las obligaciones a corto plazo ahora superan significativamente a los activos corrientes.

Por lo tanto, cualquier desaceleración significativa en la demanda de IA, un desliz en la cadena de suministro de GPUs o un evento de calificación crediticia podría transformar la narrativa de crecimiento de Oracle en una dolorosa historia de desapalancamiento.

¿Cuál es la opinión de consenso sobre Oracle Corp?

Más allá de las preocupaciones por el apalancamiento, no obstante, el impulso fundamental es difícil de ignorar. El Q3 supuso el primer trimestre en más de 15 años en el que la compañía registró simultáneamente un crecimiento orgánico superior al 20% tanto en ingresos como en resultado neto.

Esto explica en parte por qué las firmas de Wall Street se mantienen más alcistas que nunca con las acciones de ORCL de cara a los resultados.

La calificación de consenso sobre la firma de infraestructura de IA se sitúa actualmente en “compra fuerte”, con un precio objetivo medio de $254 que indica un potencial alcista de casi el 25% desde aquí.

Además, un rendimiento por dividendo cercano al 1% hace a Oracle Corp aún más atractiva como inversión a largo plazo.