El IPC está subestimando la inflación – Entrevista con Truflation

Por:
en Ago 1, 2022
  • La métrica oficial del IPC de 9.1% de inflación está muy por debajo de lo que lo se experimenta día a día.
  • Los informes del gobierno sobre inflación son un conflicto de intereses, están motivados para mantenerla baja.
  • Truflación, un método alternativo que permite mediciones independientes, transparentes, frecuentes y precisas

Podría decirse que no hay mayor problema al que se enfrenta la economía actual que la inflación desenfrenada que estamos viendo en todo el mundo.

La inflación de EE. UU. alcanzó un máximo de 40 años del 9,1% según la lectura más reciente del IPC. Al otro lado del Atlántico, en el Reino Unido, la situación es similar con un 9,4 % de la lectura de junio; de hecho, en toda Europa estamos viendo cifras similares.

¿Busca noticias rápidas, consejos y análisis de mercado? Suscríbase al boletín de Invezz, hoy.

Pero con el número de EE. UU. a menudo en los titulares, ¿el IPC es realmente una métrica confiable para estallar? Si le pregunta al ciudadano promedio en la calle qué porcentaje de inflación cree que está experimentando actualmente, es probable que su respuesta esté muy por encima de la tasa del IPC «oficial» del 9,1%.

Muchos argumentan que esta falta de preparación es el subproducto del hecho de que el gobierno informa sobre la inflación es la definición misma de un conflicto de intereses. Los índices de aprobación de los políticos dependen de mantener el contenido público, y la inflación es universalmente despreciada. Entonces, ¿no tiene la administración todos los motivos para mantener ese número bajo?

Esto me lleva a Truflation, una empresa que tiene como objetivo proporcionar datos económicos y financieros independientes y resistentes a la censura en la cadena. Esa es una descripción muy «2022» para una empresa, pero esencialmente sirve para aprovechar el poder de la cadena de bloques para proporcionar lecturas absolutamente transparentes, y con suerte más precisas e independientes, en una variedad de métricas. Una de esas métricas, y en la que nos estamos enfocando aquí, es la tasa de inflación.

Definitivamente creo que hay margen para la innovación aquí, y me frustra que tantos no entiendan cómo se mide el IPC. Por lo tanto, me entusiasmó mucho entrevistar a Stefan Rust, director ejecutivo de Truflation, sobre las deficiencias del CPI y cómo puede ayudar el enfoque de Truflation. Lea la entrevista completa a continuación y vea qué piensa sobre qué métrica es superior. Personalmente, no creo que haya ningún debate aquí…

Invezz (IZ): ¿Podría resumir cuáles cree que son los problemas con la métrica del IPC?

  • Metodología: Los métodos estadísticos utilizados para calcular la inflación están desactualizados, basados en encuestas a menudo sesgadas, utilizando técnicas de suavizado estadístico y otros ajustes.
  • Frecuencia: los informes sobre CPI/CPIH se publican mensualmente sin una indicación clara de cuándo se tomó la instantánea de los datos (muchos conjuntos de datos sufren retrasos inherentes a los ciclos de recopilación de encuestas).
  • Transparencia: a menudo no es transparente cómo los países recopilan, calculan y ajustan la inflación. Los datos subyacentes no son auditables ni verificables.
  • La amplitud de los datos: según el país, los IPC utilizan precios de ~ 80 000 (EE. UU.) -180 000 (Reino Unido), lo que los obliga a elegir con cuidado la cesta de bienes y servicios analizada. Nuestros datos son mucho más sólidos, índice del Reino Unido: +10 fuentes de datos en 8 millones de elementos, índice de EE. UU.: +30 fuentes, 10 millones de elementos.

IZ: ¿Cree que el gobierno intencionalmente subestima la verdadera inflación a través del IPC por razones políticas, o cree que es simplemente un sistema anticuado que son reacios a cambiar porque creen que da una medida precisa de la inflación?

El CPI evolucionó en un proceso de décadas hasta donde está ahora, una herramienta que informa y sirve a los gobiernos y sus políticas. No está diseñado para informar con precisión al público, los inversores o las empresas.

Los gobiernos de todo el mundo tienen incentivos para mantener baja la tasa de inflación informada. Por ejemplo, algunos de los incentivos en los EE. UU. incluyen: mantener la confianza en el dólar estadounidense como la moneda de reserva mundial, mayor poder de negociación con otros países, evitar la volatilidad de los mercados de valores, programas sociales y pagos de jubilación más bajos, evitar el pánico y el bucle inflacionario.

El objetivo de Truflation es ayudar a individuos, inversionistas, empresas e instituciones a tomar decisiones más informadas al tener acceso a información económica independiente e imparcial.

IZ: El IPC también es criticado a menudo por el hecho de que es un índice del costo de vida en lugar de medir realmente la diferencia de precios. De tal manera, puede subestimar la inflación real si los clientes cambian de producto como resultado del aumento de los precios. ¿Truflation tiene en cuenta esta deficiencia?

La metodología del Costo de Vida del IPC (COLI), junto con la limitada capacidad de encuestar, da como resultado la necesidad de seleccionar los artículos que cuentan en su canasta de bienes y servicios. Puede dar lugar a sustituciones, especialmente cuando cambian las tendencias de los consumidores.

La truflación lo resuelve hasta cierto punto tomando la amplia gama de datos (>10 millones de artículos, con múltiples puntos de precio por artículo). Al tomar todos los datos disponibles en todas las categorías, no necesitamos elegir la cesta. Sin embargo, las tendencias de los consumidores tendrán algún efecto a medida que las personas cambien a artículos más pequeños o menos costosos o las empresas descontinúen algunas unidades de mantenimiento de existencias (SKU).

IZ: ¿Cree que al IPC también le cuesta adaptarse a los cambios en la calidad de los bienes, y la truflación lo tendrá en cuenta?

La truflación corrige naturalmente las tendencias de los consumidores a través de la gran cantidad de datos. Es por eso que lo llamamos un enfoque de desarrollador, eliminando todos los datos en el punto de venta real. La truflación no ajusta por calidad, ni para mejor ni para peor dado que ésta ya está incorporada en nuestros datos.

IZ: Actualmente cada país tiene su propia técnica para medir la inflación. Truflation dice que sus índices son más fáciles de escalar entre regiones, lo que permite una mejor comparabilidad. ¿Puede dar más detalles sobre esto?

Truflation tiene acceso a datos de gastos domésticos globales y de alta calidad. Nuestras categorías y sus pesos relativos se basan en esos datos y son comparables entre varios países.

Cada uno de nuestros índices IPC tiene el mismo marco de 12 categorías y métodos de cálculo

Los cálculos que realizamos son muy simples y se repiten en todos los IPC principales, excepto que no incluimos ningún ajuste ni suavizamiento estadístico. Un promedio ponderado de los índices de precios.

Los pesos se establecen tomando múltiples fuentes de datos, incluidos datos de censos y minicensos, encuestas BLS/ONS y muchos otros conjuntos de datos para crear una base de datos de gastos del consumidor que luego se valida con fuentes de terceros, por ejemplo, gastos de alimentos con cintas minoristas, datos de gastos hipotecarios, etc.

IZ: ¿Cree que la inflación se mediría mejor por persona que por dólar? Para profundizar en lo que quiero decir, las personas de altos ingresos gastan más, lo que significa que tienen un mayor peso en el índice. En otras palabras, cada dólar emite un voto, en lugar de cada persona, y por lo tanto, la tasa de inflación a menudo es muy amplia de lo que están viendo las familias más pobres (o incluso en el medio).

Todo el mundo sabe mejor cuál es su tasa de inflación real. Lo experimentan a diario y, si llevan un registro de sus presupuestos, pueden calcularlo. No todo el mundo lo hace, por supuesto, por lo que estamos trabajando en opciones de inflación personalizadas donde las personas pueden ver el impacto de la inflación en sus gastos personales.

En cuanto a la división por grupo de ingresos, muchos investigadores señalaron que sería interesante analizarla, y con nuestras tendencias de gasto de los consumidores, podríamos hacerlo en el futuro. Con eso, quiero decir, podríamos contar diferentes ponderaciones para cada grupo de ingresos. Por ejemplo, vimos que las diferencias están mucho más correlacionadas con los grupos de ingresos que con las ubicaciones geográficas.

Las ponderaciones diferirán según el grupo de ingreso, pero no deberían tener un efecto dramático en la tasa de inflación final. La mayoría de las personas necesitan elementos similares para vivir. Si los ricos compran vino más caro, sus compras se promediarán con todo el país y, por ejemplo, con los cazadores de gangas. Además, los más ricos compran muchas cosas que no están calculadas en el IPC, como casas, acciones y artículos de lujo.

IZ: Si todos estos datos son objetivos e independientes, ¿podría una empresa (como ustedes) simplemente publicarlos mensualmente en lugar de ponerlos en la cadena de bloques? Entiendo que los datos no se pueden modificar en la cadena de bloques, pero si la lectura se publica en un foro público, ¿no tendría el mismo efecto?

Nuestros datos ya se publican diariamente y están disponibles para el público en app.truflation.com.

Nuestros datos están disponibles en la cadena a través de una red Oracle descentralizada líder, Chainlink, porque facilita su uso por parte de los desarrolladores de blockchain. Chainlink traduce datos del mundo real como los índices de Truflation a los lenguajes de programación de diferentes cadenas de bloques para que los datos puedan usarse en la creación de productos económicos novedosos y dinero/contratos programables, es decir, salarios digitales autoajustables, bonos de inflación, TIPS, etc.

Además, con base en los conceptos de verdad criptográfica de Chainlink, Truflation está construyendo una infraestructura que garantizaría datos verificables criptográficamente al obtener información de múltiples proveedores independientes y ponerlos en cadena.

Invierta en criptomonedas, acciones, ETF, y más, en minutos con nuestro corredor preferido, eToro
10/10
67% of retail CFD accounts lose money