El precio de las acciones de Wise se está recuperando, pero persisten preocupaciones similares a las de PayPal

El precio de las acciones de Wise (LON: WISE) se ha recuperado después de tocar fondo en 647 peniques en junio. Se ha recuperado un 21%, entrando en un mercado alcista técnico, aunque sigue muy por debajo del máximo del año hasta la fecha de 998 peniques.

Buena empresa con fuerte crecimiento.

Wise PLC es una de las marcas de tecnología financiera más grandes y exitosas del Reino Unido. Comenzó como una simple empresa centrada en las remesas, que ayudaba a las personas a mover dinero por todo el mundo.

El objetivo de Wise siempre ha sido simplificar y mejorar la transparencia de la industria de remesas. Todavía tiene algunos de los costos de transferencia de dinero más bajos de la industria.

La empresa también ha agregado más soluciones a su ecosistema. Por ejemplo, fue una de las primeras empresas en ofrecer cuentas bancarias internacionales a sus clientes. En su plataforma, uno puede crear fácilmente una operación multidivisa.

Estas cuentas se han vuelto populares entre los usuarios en los últimos años, especialmente porque ha mejorado el concepto de trabajo remoto. Muchas empresas también han adoptado a Wise como su proveedor de infraestructura de pagos.

Los resultados más recientes mostraron que sus clientes comerciales aumentaron un 20% en el año fiscal 24 a 600.000 desde 500.000 el año anterior.

En conjunto, Wise es ahora más que una empresa de transferencia de dinero, sino todo un ecosistema de pagos. Los saldos de sus clientes han aumentado de £3,700 millones de libras esterlinas en el año fiscal 21 a más de £13,300 millones de libras esterlinas en el año fiscal 24. similarmente. Sus activos bajo custodia han pasado de cero a £2,900 millones de libras esterlinas en el mismo período.

Wise también está creciendo en otras áreas. Los resultados más recientes mostraron que su número de clientes aumentó a 12,8 millones, mientras que la cantidad de dinero que movieron aumentó a £118 mil millones de libras.

Wise crece y se vuelve más rentable

A diferencia de la mayoría de las empresas de la industria fintech, Wise combina crecimiento y rentabilidad. En la mayoría de los casos, empresas similares experimentan un rápido crecimiento a expensas de la rentabilidad.

Wise pasó muchos años sin generar beneficios pero ha empezado a cambiar el rumbo. Los resultados financieros más recientes mostraron que el beneficio de la empresa para el año aumentó un 212% hasta los 354 millones de libras esterlinas. Ese crecimiento la convirtió en una de las empresas de más rápido crecimiento en el Reino Unido.

La mayor parte de estas ganancias provinieron de los intereses que la empresa recibe de los depósitos de los clientes. Los ingresos por intereses superiores al primer 1% aumentaron un 302% hasta los 364 millones de libras esterlinas, mientras que los beneficios pagados fueron de 124 millones de libras esterlinas.

Estas cifras muestran cómo la diversificación de la empresa le ha ayudado a ser rentable. Sin embargo, el riesgo es que sus ingresos por intereses caigan a medida que el Banco de Inglaterra (BoE) y otros bancos centrales comiencen a recortar las tasas este año.

Wise cree que tiene más espacio para crecer con el tiempo. La dirección espera que el crecimiento de sus ingresos tenga una tasa compuesta anual de entre el 15% y el 20%, lo que es una buena cifra para una empresa como Wise.

Wise tiene varios catalizadores.

Wise PLC cuenta con numerosos catalizadores que podrían impulsarlo al alza a largo plazo. En primer lugar, es una empresa de calidad en la que los clientes permanecen durante mucho tiempo. Como se muestra a continuación, muchos clientes tienden a continuar con sus servicios durante mucho tiempo después de registrarse.

En segundo lugar, Wise se beneficiará de las actuales tendencias migratorias. La mayoría de los países del mundo desarrollado están viendo una mayor migración desde los países en desarrollo y los mercados emergentes. Estados Unidos ha agregado más de 10 millones de personas en los últimos años.

No todos los inmigrantes utilizarán Wise para sus necesidades de transferencia de dinero, ya que la industria es altamente competitiva. Sin embargo, muchas de estas personas se convertirán en clientes a largo plazo, lo que beneficiará a Wise.

En tercer lugar, la empresa tiene espacio para agregar más servicios a su ecosistema. Por ejemplo, se ha asociado con Interactive Brokers, una de las principales bolsas de valores, para lanzar una plataforma de negociación de acciones. La asociación permite a los clientes de Interactive Brokers seleccionar la opción Pay with Wise.

Wise tiene más margen para introducir más soluciones, como hemos visto con otras empresas similares. Por ejemplo, algunos de ellos han introducido herramientas de negociación de acciones y criptomonedas, lo que ayuda a los usuarios a comprar y vender activos.

Además, Wise tiene la oportunidad de aumentar las soluciones ofrecidas a los clientes comerciales que tienden a manejar más volumen.

Preocupaciones clave sobre las acciones de Wise

Aún así, una preocupación clave para Wise como inversión es que parece estar muy sobrevaluada. La empresa tiene una capitalización de mercado de más de £8 mil millones de libras y ganancias anuales de £354 millones de libras. Esa métrica de valoración le da una relación precio-beneficio de 22,5, que es bastante grande.

Sin embargo, creo que esta valoración de la prima puede justificarse por su fuerte crecimiento de ingresos y rentabilidad.

El otro riesgo es que la industria de pagos sea altamente competitiva. Algunos de los principales competidores son empresas como Apple, Google, Revolut, Payoneer, Remitly, Zing de HSBC y PayPal. Esta competencia probablemente limitará su trayectoria de crecimiento. Esta competencia, como hemos visto con PayPal , podría afectar a sus márgenes. El mes pasado, la compañía anunció que planeaba gastar más dinero para atraer más clientes.