Wall Street tiene opiniones encontradas sobre Microsoft después de las ganancias del cuarto trimestre: ¿Debería vender o comprar más?

A raíz del informe de ganancias del cuarto trimestre fiscal de Microsoft, la reacción de Wall Street fue mixta, reflejando una división entre un optimismo alcista y un escepticismo cauteloso.

El gigante tecnológico registró ganancias por acción de 2,95 dólares, ligeramente por encima de las expectativas, e ingresos de 64.700 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 15,1%.

¿Qué dicen los analistas?

Por un lado, el analista de Wedbush Securities, Dan Ives, mantuvo una calificación de rendimiento superior y un precio objetivo de 550 dólares para Microsoft, y elogió la conferencia telefónica de la compañía como una "validación" de las tendencias de monetización de la IA, particularmente dado que se espera que Azure acelere el crecimiento en la segunda mitad del año. .

Ives destacó las sólidas reservas comerciales de Microsoft y el sólido crecimiento base de Azure como indicadores clave de un impulso sostenido.

Por el contrario, el analista de Citi, Tyler Radke, ofreció una perspectiva más mesurada, reconociendo un "débil ritmo de ingresos/BPA" al tiempo que señaló una desaceleración en el crecimiento de Azure y una orientación más débil de lo esperado para el próximo trimestre.

A pesar de estas preocupaciones, Radke se mantuvo optimista sobre la IA y el crecimiento de las reservas comerciales, manteniendo una calificación de Compra pero reduciendo ligeramente su precio objetivo de $520 a $500.

Radke sugirió que las revisiones de las estimaciones a corto plazo podrían ser negativas, pero creía que cualquier debilidad sería transitoria y estaría respaldada por indicadores adelantados sólidos.

Brad Sills, del Bank of America, también proyectó una perspectiva positiva, señalando en particular que la aceleración esperada de Azure para el segundo semestre indica que cualquier debilidad actual debería ser de corta duración.

Sills enfatizó la fortaleza de los servicios de inteligencia artificial de Microsoft en Azure y la capacidad de la compañía para aprovechar su plataforma para mitigar las presiones de gasto de capital.

Su pronóstico actualizado de gastos de capital para el año fiscal 2025 aumentó a $58,3 mil millones desde $53,8 mil millones, lo que refleja el crecimiento previsto de los ingresos y la escalabilidad de la plataforma.

El analista de KeyBanc Capital Markets, Jackson Ader, se centró en las limitaciones de capacidad actuales de Azure y el importante gasto de capital, sugiriendo que si bien estos podrían plantear desafíos, también brindan a Microsoft flexibilidad para gestionar su trayectoria de crecimiento de manera efectiva.

Ader reiteró una calificación de sobreponderación y un precio objetivo de 490 dólares, optimista sobre el potencial de Microsoft para gestionar el gasto de forma eficaz a medida que crece.

Resultados del segundo trimestre en detalle

El desempeño de Microsoft en el cuarto trimestre del año fiscal 2024 pinta un panorama complejo de un gigante tecnológico que navega por las aguas turbulentas de una rápida innovación y un crecimiento expansivo en medio de mayores expectativas del mercado.

El motor del crecimiento de Microsoft es su modelo de negocios diversificado, con contribuciones significativas de sus segmentos de Productividad y Procesos de Negocios, Nube Inteligente y Más Computación Personal.

En particular, el segmento de Nube Inteligente, que incluye la plataforma de nube Azure, registró un crecimiento interanual del 21%, aunque ligeramente por debajo de las expectativas.

El crecimiento de Azure, si bien sigue siendo impresionante con un 29% año tras año, ha mostrado signos de desaceleración con respecto a trimestres anteriores.

A pesar de esto, Azure sigue siendo una piedra angular de la estrategia de crecimiento de Microsoft, particularmente a medida que la compañía continúa integrando capacidades de IA en sus ofertas.

Financieramente, Microsoft sigue siendo una potencia, generando 37.200 millones de dólares en flujo de caja de operaciones y 23.300 millones de dólares en flujo de caja libre durante el cuarto trimestre.

El enfoque disciplinado de la empresa en materia de rentabilidad del capital es evidente en su distribución de 8.400 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones.

Sin embargo, una mirada más cercana revela una brecha cada vez menor entre el crecimiento de los ingresos y los gastos operativos, lo que genera cierta preocupación sobre futuras expansiones de los márgenes. Sin embargo, la orientación de la administración para el año fiscal 2025 sugiere confianza, proyectando un crecimiento de ingresos de dos dígitos en un contexto de crecimiento de un solo dígito en los gastos operativos.

La elevada valoración de Microsoft

En cuanto a la valoración, el ratio P/E adelantado de Microsoft se sitúa en 35,39, ligeramente por encima de su media de cinco años y de la mediana del sector.

Esta elevada valoración refleja las altas expectativas del mercado, particularmente en términos de crecimiento e innovación en computación en la nube y tecnologías de inteligencia artificial.

Las inversiones estratégicas de la compañía en estas áreas, incluido un aumento significativo en el gasto de CAPEX, tienen como objetivo impulsar el crecimiento a largo plazo, pero también presentan riesgos si los rendimientos previstos de estas inversiones se retrasan.

A pesar de estas sólidas finanzas, las acciones de Microsoft reaccionaron negativamente en las operaciones previas al mercado de hoy, cayendo más del 3%.

Esta caída probablemente refleja las altas expectativas y preocupaciones del mercado sobre la sostenibilidad del crecimiento futuro en medio de un gasto de capital agresivo.

La orientación de Microsoft para el próximo trimestre también fue cautelosa, proyectando que los ingresos del primer trimestre estarían entre 63.800 y 64.800 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas.

Habiendo profundizado en las ganancias del cuarto trimestre de Microsoft y en las opiniones de los analistas, ahora debemos pasar a un análisis técnico del desempeño de sus acciones.

Este análisis profundizará en los recientes movimientos de precios y los volúmenes de operaciones, todos los cuales son cruciales para responder a la pregunta apremiante que enfrentan los inversores: dadas las opiniones encontradas de Wall Street tras las ganancias del cuarto trimestre de Microsoft, ¿deberíamos vender sus participaciones o ver esto como una oportunidad para ¿comprar más?

¿Ha terminado el repunte a largo plazo?

Las acciones de Microsoft han experimentado una fuerte tendencia alcista desde principios de 2023, duplicando su precio desde ese momento.

Sin embargo, esta fuerte tendencia alcista parece estar llegando a su fin con la caída de la acción más del 10% desde los máximos históricos que alcanzó a principios de este mes.

Además, la acción está preparada para abrir hoy por debajo de su línea de tendencia alcista a largo plazo, como se puede ver en el gráfico diario a continuación.

Gráfico MSFT de TradingView

Teniendo en cuenta que los alcistas deben ser cautelosos ya que el próximo soporte para la acción se encuentra cerca de $ 388, por debajo del cual la acción puede entrar en una tendencia bajista o un período de movimiento dentro del rango a mediano plazo.

Cualquier posición alcista sólo debe considerarse si la acción se recupera y cierra por encima de su media móvil de 50 días, que actualmente está muy lejos de los 439,0 dólares.

Los operadores bajistas pueden aprovechar este cambio en el impulso para vender acciones en corto, pero deben analizar cómo se comporta la acción después de la apertura de hoy.

Si la acción cae más después de la apertura, eso sugerirá un cambio importante en el sentimiento y pueden vender la acción en corto con un límite de pérdidas de $432 y un objetivo de ganancias inicial de $388.