Wolfe Research mejora First Industrial Realty Trust: ¿podrá alcanzar los 64 dólares?

El 13 de agosto de 2024, Wolfe Research actualizó la calificación de First Industrial Realty Trust (FR) de Peer Perform a Outperform, estableciendo un precio objetivo para fin de año 2025 de $64.

Esta actualización sugiere un potencial aumento del 19% desde su precio de negociación actual de alrededor de $53,89.

La actualización destaca una perspectiva de oferta mejorada, un crecimiento de ganancias anticipado y una valoración favorable, lo que hace de FR una inversión atractiva.

Los ingresos de FR aumentaron un 7,8% interanual en el segundo trimestre

En el segundo trimestre de 2024, First Industrial Realty Trust informó fondos de operaciones (FFO) de $0,66 por acción, superando las estimaciones en $0,02.

Los ingresos de la compañía aumentaron un 7,8% año tras año hasta 164,14 millones de dólares, superando las expectativas en 0,66 millones de dólares.

Sin embargo, el beneficio neto diluido disminuyó ligeramente a 0,39 dólares por acción desde 0,41 dólares por acción un año antes.

Las actividades de arrendamiento y desarrollo de la compañía fueron particularmente fuertes durante el trimestre.

FR consiguió 1,1 millones de pies cuadrados de nuevos contratos de arrendamiento para desarrollos especulativos y un contrato de arrendamiento parcial de 212.000 pies cuadrados para construcción a medida.

Además, la compañía inició dos nuevos desarrollos en el sur de Florida y Houston, que suman un total de 683.000 pies cuadrados, con una inversión estimada de 109 millones de dólares.

La compañía también renovó su mayor contrato de arrendamiento de 2025 de 1,3 millones de pies cuadrados, logrando un aumento del 45% en la tasa de alquiler en efectivo en los contratos de arrendamiento firmados hasta la fecha.

Crecimiento impulsado por el enfoque en mercados de alta demanda

La cartera de First Industrial Realty Trust consta de 428 propiedades, con un enfoque en mercados con oferta limitada.

La tasa de ocupación en servicio de la empresa fue del 95,3% al final del segundo trimestre de 2024, ligeramente por debajo del 95,5% del primer trimestre de 2024, lo que refleja los desafíos en el sector de la propiedad industrial debido al exceso de oferta.

El crecimiento de FR está impulsado por su enfoque estratégico en mercados de alta demanda y sólidas actividades de arrendamiento.

Los importantes aumentos en las tasas de alquiler en efectivo de la empresa y su inversión en nuevos desarrollos la posicionan bien para un crecimiento continuo.

Además, la compañía ha pre-arrendado con éxito una parte sustancial de sus propiedades en desarrollo, lo que indica una fuerte demanda de sus espacios industriales.

Estructura de deuda orientada a tasa fija

First Industrial Realty Trust mantiene una sólida posición financiera con una calificación crediticia BBB y un índice de cobertura de cargos fijos de 4,4x.

Sin vencimientos de deuda hasta 2026, la empresa disfruta de flexibilidad financiera.

Su balance se ve reforzado además por una sólida estructura de deuda orientada a tipo de interés fijo, que lo protege de las fluctuaciones de los tipos de interés.

FR cotiza a un múltiplo P/FFO prospectivo de 20,9x, que es inferior al de muchos de sus pares.

Dadas las perspectivas de crecimiento de la empresa y su posición en el mercado, los analistas creen que existe potencial para una expansión del múltiplo de valoración, posiblemente alcanzando el rango de 22x-23x, lo que ofrece un potencial alcista adicional más allá del crecimiento de las ganancias.

La compañía declaró un dividendo trimestral de 0,37 dólares por acción, lo que ofrece un rendimiento a futuro del 2,7%.

Si bien el rendimiento puede parecer modesto, el dividendo de FR ha crecido a una tasa de crecimiento anual compuesta del 8,0% entre 2019 y 2023.

De cara al futuro, la dirección de FR ha elevado su previsión de FFO para 2024 a 2,57-2,65 dólares por acción, lo que refleja la confianza en un crecimiento continuo.

A pesar de una perspectiva positiva, FR enfrenta desafíos, incluido un posible exceso de oferta en ciertos mercados y el impacto de las altas tasas de interés.

Mantener altas tasas de ocupación y ejecutar con éxito sus planes de desarrollo serán cruciales para sostener su trayectoria de crecimiento.

Sin embargo, con un fuerte enfoque en los mercados de alta demanda y estrategias de gestión efectivas, FR está bien posicionada para el éxito futuro.

Ahora, analicemos la trayectoria del precio de las acciones y veamos si los indicadores técnicos se alinean con esta perspectiva optimista.

Una nueva tendencia alcista puede conducir a nuevos máximos

Las acciones de FR alcanzaron un doble techo por encima de los $65 a principios de 2022 y han estado en una tendencia bajista desde entonces.

Sin embargo, recientemente ha superado esa línea de tendencia bajista de largo plazo y ha encontrado soporte por encima de $51,25.

Fuente: TradingView
Teniendo en cuenta que esta ruptura sugiere un cambio de tendencia, los inversores optimistas sobre las acciones pueden tomar una posición larga en las acciones en los niveles actuales cerca de los 53 dólares con un stop loss en 51,2 dólares. Si el impulso alcista persiste, las acciones pueden alcanzar el objetivo de Wolfe Research cerca de los 64 dólares, donde los alcistas a corto plazo pueden obtener ganancias.

Los operadores que tengan una visión bajista de las acciones deben abstenerse de realizar posiciones cortas en los niveles actuales, ya que su media móvil de 50 días ha superado recientemente su media móvil de 100 días. Solo se deben considerar nuevas posiciones cortas si las acciones cierran por debajo de su reciente mínimo de 51,26 dólares.