Avance de ganancias de Nvidia: ¿Las acciones de NVDA resistirán la demanda incierta de IA?

Nvidia ha tenido un desempeño destacado durante el auge de la inteligencia artificial (IA), y su capitalización de mercado se ha multiplicado casi por nueve desde fines de 2022.

Sin embargo, este impresionante viaje ha estado marcado por la volatilidad.

Después de convertirse brevemente en la empresa pública más valiosa del mundo en junio, el precio de las acciones de Nvidia sufrió una fuerte caída, perdiendo casi el 30% de su valor, o alrededor de 800 mil millones de dólares, en siete semanas.

Desde entonces, el fabricante de chips se ha recuperado y sus acciones ahora cotizan a un 6% de su máximo histórico.

Mientras Nvidia se prepara para informar sus resultados trimestrales, los inversores están muy concentrados en cualquier señal de enfriamiento de la demanda de IA o de reducción del gasto por parte de los principales clientes de la nube.

El negocio de centros de datos de Nvidia impulsa el crecimiento

Los ingresos de Nvidia se han más que triplicado en los últimos tres trimestres, impulsados en gran medida por su división de centros de datos, que suministra las unidades de procesamiento gráfico (GPU) cruciales para las cargas de trabajo de IA.

Los analistas pronostican otro trimestre fuerte, con un aumento esperado del 112% en los ingresos, hasta los 28.700 millones de dólares.

Sin embargo, la compañía enfrenta comparaciones interanuales más difíciles en los próximos trimestres, y se proyecta que el crecimiento se desacelerará en los próximos seis trimestres.

Se espera que para el próximo trimestre de octubre, Nvidia informe un crecimiento del 75%, alcanzando los 31,7 mil millones de dólares.

Cualquier desviación de estas expectativas podría afectar significativamente el sentimiento de los inversores.

Las inversiones de Google y Meta impulsan a Nvidia

Las acciones de Nvidia ganaron casi un 10% en agosto, impulsadas por las continuas inversiones de clientes importantes como Google y Meta en centros de datos e infraestructura basada en Nvidia.

Si bien este optimismo ha impulsado las ganancias recientes, existen preocupaciones sobre la sostenibilidad de dicho gasto.

El desempeño de la compañía en el trimestre de octubre será un indicador clave de la demanda continua de infraestructura de IA.

Una perspectiva positiva podría indicar que la demanda continúa siendo robusta, mientras que un pronóstico decepcionante podría sugerir que el aumento del gasto en infraestructura está disminuyendo.

A la incertidumbre se suma el cronograma para los chips de inteligencia artificial de próxima generación de Nvidia, conocidos como Blackwell.

Informes recientes indican que problemas de producción podrían retrasar los envíos a gran escala hasta el primer trimestre de 2025, más tarde de lo esperado inicialmente.

Aunque Nvidia sostiene que la producción está prevista para la segunda mitad del año, cualquier retraso podría plantear dudas sobre la capacidad de la compañía para mantener su ventaja tecnológica sobre competidores como Advanced Micro Devices (AMD) y Google.

El retorno de la inversión a largo plazo de Nvidia

A pesar de ampliar sus márgenes de ganancia, Nvidia enfrenta el escrutinio sobre el retorno de la inversión a largo plazo para sus clientes, quienes compran dispositivos de alto costo al por mayor.

Durante la última conferencia de ganancias, la directora financiera Colette Kress señaló que los proveedores de la nube, que representan más del 40% de los ingresos de Nvidia, podrían generar $5 en ingresos por cada $1 gastado en chips Nvidia durante cuatro años.

Los inversores buscarán métricas adicionales este trimestre para reforzar su confianza.

Si bien sus acciones se han recuperado de una caída reciente, impulsadas por una demanda sostenida de infraestructura de IA, persisten las incertidumbres en torno a las tasas de crecimiento futuras, los plazos de los productos y el gasto de los clientes.

Los inversores seguirán de cerca las previsiones de Nvidia y los comentarios de la dirección para determinar si la trayectoria de crecimiento de la empresa es sostenible o si el reciente repunte corre el riesgo de perder impulso.