Alerta roja: el precio de las acciones de Axis Bank forma dos patrones de riesgo poco comunes

Las acciones de Axis Bank han retrocedido drásticamente en las últimas semanas debido a que persisten las preocupaciones sobre su tasa de crecimiento. Ha caído más del 10% desde su punto más alto este año, lo que significa que está en una corrección.

En lo que va de año, la acción ha subido un 6%, por debajo del Nifty 50 y el BSE Sensex, que han subido dos dígitos. También ha quedado por detrás del índice Nifty Bank, que sigue a los bancos indios más importantes.

Aumento de capital de Axis Bank

El precio de las acciones de Axis Bank será el centro de atención después de que la empresa haya captado un nuevo fondo por valor de más de 39.250 millones de rupias o 472 millones de dólares de los inversores. Lo hizo emitiendo bonos de infraestructura a 10 años con una tasa de cupón del 7,45%. El fondo tuvo una demanda sustancial de inversores locales e internacionales.

La nueva ampliación de capital es importante porque llega en un momento en el que los bancos indios están luchando contra el lento crecimiento de los depósitos. Un informe reciente del Banco de la Reserva de la India (RBI) mostró que el crecimiento de los depósitos de los bancos aumentó en 213,28 lakh de rupias en julio, mientras que el crecimiento del crédito bancario no alimentario aumentó a 162,92 lakh de rupias en julio.

El crecimiento del crédito ha experimentado una fuerte tendencia alcista en los últimos meses, lo que ha obligado a los bancos a adoptar otras estrategias para captar capital. Al mismo tiempo, los bancos indios se están preparando para la revisión de las normas sobre ratio de cobertura de liquidez (LCR) que se realizará el próximo año el 1 de abril.

Resultados financieros de Axis Bank

Los resultados más recientes mostraron que Axis Bank, el tercer banco privado más grande de la India, no estaba teniendo un buen desempeño. Sus ingresos netos por intereses (NII) aumentaron solo un 3% en el primer trimestre del año fiscal 25 hasta ₹13,448 millones de rupias, mientras que sus ingresos por comisiones cayeron un 8% hasta ₹5204 millones de rupias.

La mayoría de los bancos mundiales han experimentado un fuerte crecimiento del margen de beneficio neto en los últimos años, a medida que los bancos centrales han ido subiendo las tasas de interés. En la India, el banco central ha mantenido las tasas estables en el 6,50% en las últimas diez reuniones consecutivas.

La pausa en las tasas se produjo después de que el banco las aumentara desde el 4% en 2021 para hacer frente a la creciente inflación.

Los bancos se benefician cuando suben las tasas de interés porque tienen la oportunidad de aumentar el diferencial entre lo que pagan a los depositantes y lo que cobran a los prestatarios. En el caso de Axis Bank, las subidas de las tasas han ayudado a impulsar su margen neto de intereses de más de 7.760 millones de rupias en el primer trimestre de 2022 a 13.448 millones de rupias.

Sin embargo, normalmente existe un límite a la magnitud de estos márgenes y beneficios. En la mayoría de los casos, como estamos viendo en la India, esto ha supuesto que grandes sumas de dinero hayan salido de los bancos hacia fondos del mercado monetario, que pagan mayores recompensas.

La otra consecuencia es que la inflación de la India se ha mantenido en un nivel elevado en los últimos años, por lo que muchos ahorristas han retirado sus fondos para cubrir sus gastos diarios.

Los resultados recientes mostraron que las ganancias después de impuestos de Axis Bank cayeron un 15% a ₹ 6.035, lo que sigue siendo más alto que las ₹ 2.160 que obtuvo en el primer trimestre de 2022.

El crecimiento de los depósitos de Axis Bank aumentó un 13% hasta 10.62.484 millones de rupias, mientras que los anticipos netos a clientes aumentaron un 14% hasta 9.80.092 rupias. Estas cifras significan que los anticipos están creciendo a un ritmo más rápido que los depósitos.

Los gastos del banco también han aumentado por el crecimiento de su red de sucursales, que cerró el último trimestre con 5.427 sucursales, cifra superior a las 5.377 del trimestre anterior.

¿Es Axis Bank una buena inversión?

Básicamente, Axis Bank es una de las mejores acciones de bancos indios en las que invertir. La empresa tiene un largo historial de ingresos, rentabilidad y crecimiento de clientes. También ha aumentado su participación de mercado, especialmente en las industrias de adquisición de comerciantes, donde tiene una participación de mercado del 21%.

En particular, cuenta con colchones de capital adecuados, con un coeficiente CET 1 del 14%, superior al de la mayoría de los países occidentales. Por ejemplo, la mayoría de los bancos británicos y estadounidenses tienen un coeficiente inferior al 14%.

Es probable que la empresa se beneficie a medida que la economía india siga creciendo. Se espera que la economía crezca más del 7 % este año, mientras que China lucha por alcanzar el 5 %.

Sin embargo, un riesgo clave para la compañía es que la rupia india ha seguido cayendo y ahora se encuentra cerca de un mínimo histórico.

Análisis del precio de las acciones de Axis Bank

El gráfico diario muestra que el precio de las acciones de Axis Bank alcanzó un máximo de ₹1,340 en agosto. Luego sufrió una fuerte reversión después de publicar sus resultados financieros. La acción ha caído por debajo de la media móvil de 50 días.

En particular, la acción ha formado una bandera bajista y un patrón gráfico de cuña ascendente que se muestra en rojo. Por lo tanto, existe el riesgo de que pronto experimente una ruptura bajista a medida que la cuña se acerca al nivel de confluencia.

Si esto sucede, el próximo punto a tener en cuenta será ₹1,220, su punto más bajo en agosto y un 4,56% por debajo del nivel actual.