Arabia Saudita y la OPEP enfrentan desafíos para hacer cumplir las cuotas de recorte de producción de crudo

Arabia Saudita, líder de facto de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, se enfrenta una vez más a un enemigo familiar en la forma del incumplimiento de los recortes de producción de petróleo mientras el Reino intenta encontrar la manera de sortear un período de baja demanda mundial y precios más bajos.

El viernes, la CNBC informó que la OPEP ha intensificado su atención en el cumplimiento de sus miembros con sus cuotas de recorte de producción.

Esto ocurre en un momento en que los informes y los datos han demostrado que Irak y Kazajstán a menudo han producido un exceso de petróleo crudo por encima de sus respectivos compromisos.

Además, Rusia, el principal aliado no miembro de la OPEP, también ha producido en exceso en ciertos momentos, según el informe de la CNBC.

La no conformidad, un desafío de larga data

El incumplimiento de las cuotas de reducción de producción ha sido motivo de preocupación para el cártel, ya que no sólo pone más petróleo disponible para el mercado en un momento de baja demanda mundial, sino que también cuestiona la capacidad de la OPEP para influir en el mercado.

Los precios del petróleo se han mantenido bajos y el crudo Brent en el Intercontinental Exchange ha estado rondando los 70-72 dólares por barril durante las últimas semanas, muy por debajo del máximo de este año de 92 dólares por barril alcanzado en abril.

El cártel ha estado reduciendo la producción de petróleo crudo en unos considerables 5,86 millones de barriles por día desde finales del año pasado.

De esa cantidad, 2,2 millones de barriles diarios de petróleo crudo están siendo recortados voluntariamente por ocho miembros de la alianza OPEP+.

Arabia Saudita compensa la mayor parte de esto con un recorte voluntario de 1 millón de barriles por día, seguida por Rusia y los demás.

Los recortes voluntarios expirarán en septiembre

Los recortes voluntarios de 2,2 millones de barriles por día expirarían a finales de septiembre.

Sin embargo, a principios de septiembre el cártel acordó extender esto por otros dos meses, ya que los precios del petróleo continuaron cayendo debido a las preocupaciones sobre la baja demanda.

Además, según se informa, Arabia Saudita está preparada para un entorno de precios bajos del petróleo y ha abandonado su objetivo no oficial de un precio del crudo de 100 dólares por barril a favor de aumentar la producción a partir de diciembre.

Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank AG, dijo en un informe:

Irak y Kazajstán producen en exceso

Según la investigación de Commerzbank, tanto Irak como Kazajstán, miembros clave del grupo OPEP+, no han implementado sus respectivas cuotas de recorte de producción entre enero y agosto.

“La producción iraquí es de particular interés, ya que el país ha estado produciendo muy por encima de su objetivo a pesar de los planes de compensación explícitos”, dijo Lambrecht en el informe de Commerzbank.

Commerzbank cree que Irak tendría que reducir la producción de petróleo en unos 300.000 barriles por día para cumplir con sus cuotas de producción.

El incumplimiento de las cuotas de reducción de producción es una de las principales razones por las que Arabia Saudita quiere abandonar su deseo de precios más altos del petróleo mientras el Reino se prepara para abrir el grifo del petróleo en diciembre.

Los analistas creen que cuando la OPEP+ y Arabia Saudita comiencen a deshacer los recortes voluntarios de producción de 2,2 millones de barriles por día a partir de diciembre, el aumento real de la producción será mucho menor.

Esto se debe a la sobreproducción de Irak y Kazajstán este año.

Es probable que el mercado se enfrente a un exceso de oferta considerable si el cártel sigue adelante con su plan de desmantelar los recortes voluntarios de producción a partir de diciembre.

Los precios del petróleo se mantendrán moderados ante el aumento de la oferta

Los precios del petróleo cayeron bruscamente la semana pasada después de que informes afirmaran que Arabia Saudita quiere recuperar participación de mercado aumentando la producción a partir de diciembre.

La decisión del Reino puede deberse principalmente al incumplimiento de otros miembros de la OPEP+.

Sin embargo, si la OPEP y Arabia Saudita deshacen sus recortes voluntarios de producción a partir de diciembre, los precios del petróleo podrían caer aún más.

Los precios del petróleo crudo Brent están actualmente cerca de su mínimo de tres años, mientras que el petróleo West Texas Intermediate ha estado rondando los 68 dólares por barril, casi 20 dólares por debajo de su máximo de 2024 de 87 dólares por barril alcanzado en abril.

Los analistas dijeron que los precios del petróleo se han mantenido bajos incluso con las escaladas en el Medio Oriente.

“El mercado se ha vuelto cada vez más insensible a la tensión en la región dado que, después de casi un año de conflicto, todavía no ha habido impacto en la producción de petróleo”, dijo Warren Patterson, jefe de estrategia de materias primas de ING Group, en una nota.

Patterson cree que si Irán se involucrara más en la guerra entre Israel y Hamás, esto aumentaría algún tipo de riesgo para el suministro de petróleo en la región.

Sin embargo, el mercado es consciente de que la OPEP+ cuenta con una gran cantidad de capacidad de producción sobrante, lo que podría mantener los precios más bajos durante los próximos meses, especialmente si el cártel abre el grifo en diciembre.