Por qué los inversores no deberían preocuparse por los datos de inflación actuales

Las acciones estadounidenses están en rojo esta mañana después de que la Oficina de Estadísticas Laborales dijera que la inflación aumentó más de lo esperado en septiembre.

El índice de precios al consumidor subió un 0,2% en el mes y un 2,4% en el año, frente al 0,1% y el 2,3% esperados.

El mercado de valores está respondiendo negativamente a la publicación de hoy, principalmente por temor a que pueda empujar a la Reserva Federal a abstenerse de recortar aún más las tasas en 2024.

Aún así, Ian Lyngen, el jefe de estrategia de tasas estadounidenses en BMO Capital Markets, dice que los datos de esta mañana en realidad "reforzaron nuestras expectativas de un recorte de 25 puntos básicos en noviembre".

¿Cuáles son las posibilidades de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en noviembre?

La herramienta FedWatch del CME Group parece coincidir con BMO. También estima que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en noviembre es del 94%, frente al 75% anterior al informe del IPC del jueves.

Parte de la razón por la que los mercados siguen convencidos de que el banco central reducirá aún más su tasa de interés clave es porque la inflación de los precios de la vivienda está retrocediendo.

“El panorama general es que la inflación continúa bajando, aunque con algunos baches en el camino”, dijo hoy Sonu Varghese de Carson Group a sus clientes.

Los recortes de las tasas de interés se consideran en general positivos para el mercado de valores, ya que hacen que los bonos y las cuentas de ahorro sean menos atractivos, empujando así a los inversores a buscar activos de riesgo, como las acciones, en busca de mayores retornos.

El índice de referencia S&P 500 ha subido actualmente un enorme 22% en comparación con el inicio de 2024.

Los datos de nóminas superan el informe de inflación de la Reserva Federal

Los inversores no deberían preocuparse demasiado por el informe de inflación más alto de lo esperado de hoy, también porque un punto de datos más importante para la Reserva Federal es la publicación de las nóminas, según Whitney Watson de Goldman Sachs.

El jueves, las solicitudes iniciales de desempleo llegaron a 258.000, muy por encima de las 231.000 esperadas y las 225.000 anteriores.

Los datos reiteraron la necesidad de más recortes de tasas, ya que la última vez que las solicitudes de desempleo estuvieron en un nivel tan elevado fue en agosto de 2023.

Por lo tanto, Goldman Sachs sigue siendo optimista respecto del S&P 500. En septiembre, la firma de inversión incluso elevó su objetivo de fin de año para el índice de referencia a 6.000, lo que indica un potencial alcista adicional del 4,0% a partir de ahora.

“La trayectoria de crecimiento es un factor más importante para las acciones que la velocidad de los recortes de tasas. Un crecimiento económico resiliente debería conducir a rendimientos de bonos ligeramente más altos, mientras que el crecimiento continuo de las ganancias impulsa precios de las acciones ligeramente más altos”, dijo a los clientes en ese momento David Kostin, su director de acciones estadounidenses.