¿Wall Street apuesta por una victoria de Harris a pesar del avance de Trump en las encuestas?

Mientras el expresidente Donald Trump y la vicepresidenta Kamala Harris se preparan para una elección altamente polarizada, los indicadores de Wall Street parecen estar en desacuerdo con los mercados de apuestas políticas.

Mientras los inversores acumulan dinero en apuestas sobre el regreso de Trump, el mercado de valores parece estar insinuando un resultado diferente.

El índice S&P 500 ha subido más del 10% desde agosto, lo que históricamente constituye una señal alcista para el candidato del partido en el poder.

Pero con una dinámica política compleja y una opinión pública dividida, incluso los analistas de Wall Street son cautelosos a la hora de interpretar demasiado la dirección del mercado.

El historial del S&P 500 en materia de elecciones presidenciales

Desde 1928, el S&P 500 ha predicho con precisión el resultado de 20 de las últimas 24 elecciones presidenciales, siguiendo el desempeño de las empresas públicas más grandes de Estados Unidos.

En general, un índice en aumento en los meses previos al día de las elecciones sugiere confianza en la victoria del partido gobernante, mientras que un descenso indica anticipación al cambio.

Este año, la trayectoria ascendente del mercado podría implicar una victoria demócrata, especialmente porque Kamala Harris le arrebató la candidatura al presidente Joe Biden durante el verano.

"El mercado está haciendo un llamado a favor de la victoria de Harris", dijo Adam Turnquist, estratega técnico jefe de LPL Financial, y agregó:

Cuando hay mayor certeza de que ganará el partido en el poder, existe un cierto nivel de comodidad en el mercado con esa certeza.

Él cree que el aumento del S&P 500 refleja estabilidad en las políticas bajo la administración actual, lo cual el mercado prefiere a un cambio impredecible en la gobernanza.

Los expertos del mercado se muestran escépticos sobre el poder predictivo del S&P 500

Algunos expertos financieros se muestran cautelosos a la hora de utilizar el mercado de valores como predictor electoral definitivo, señalando que el índice actual está cada vez más desconectado de la economía en general.

Mónica Guerra, directora de política estadounidense de Morgan Stanley Wealth Management, dijo a POLITICO en un informe que el S&P 500 no es una “bola de cristal”.

Según ella, gran parte del crecimiento del mercado ha sido impulsado por las ganancias de los gigantes tecnológicos y las acciones de la Reserva Federal para controlar la inflación, más que por eventos políticos.

De manera similar, la profesora de finanzas Reena Aggarwal, de la Universidad de Georgetown, cuestiona la relevancia del índice hoy en día:

“Hay una desconexión entre el mercado y la economía en general”, afirmó.

Por el contrario, el inversor multimillonario Stanley Druckenmiller ha expresado su confianza en las posibilidades de Trump, señalando las tendencias en las acciones bancarias, las criptomonedas y la empresa de redes sociales Trump Media & Technology Group, todas las cuales, en su opinión, se beneficiarían de una victoria de Trump.

Trump Media, por ejemplo, ha visto sus acciones dispararse más del 200% recientemente, a medida que se intensifica la especulación sobre el posible regreso de Trump.

Los mercados divididos reflejan votantes divididos

Las señales mixtas de Wall Street podrían ser un reflejo directo del panorama político polarizado.

Por primera vez en las últimas elecciones, los indicadores no se alinean uniformemente.

Un informe de Morgan Stanley sugiere que una canasta de inversiones que se benefició de una victoria republicana superó a su contraparte demócrata en un 10% este año, gracias al crecimiento en sectores como la energía y las finanzas.

Guerra ve esta división como una señal de la verdadera imprevisibilidad de las elecciones.

"Es una situación realmente incierta. Se puede ver cómo se manifiesta esa dinámica tanto en los mercados como en la economía", afirmó.

Según Grimmer, los indicadores contradictorios también podrían deberse a las perspectivas económicas divergentes de los votantes.

A medida que se acercan las elecciones, Grimmer advierte que las correlaciones históricas del S&P 500 pueden no mantenerse:

En este ciclo electoral, la disparidad entre los movimientos del mercado de valores y el sentimiento público ha hecho que sea difícil confiar en los indicadores financieros tradicionales.

En décadas pasadas, el S&P 500 puede haber reflejado las perspectivas económicas con mayor precisión, ya que estaba compuesto en gran medida por empresas industriales y energéticas con mayores fuerzas laborales, lo que representaba más de cerca la economía en general.

Pero como los gigantes tecnológicos dominan el índice actual, analistas como Aggarwal creen que el S&P puede no captar las preocupaciones económicas de los votantes de manera tan confiable.

Aun así, Turnquist de LPL Financial mantiene la tendencia histórica y señala que incluso si Wall Street no es el predictor final, las acciones de los inversores en el período previo al día de las elecciones aún brindan una ventana a la percepción del mercado sobre la estabilidad política.

Pero con Wall Street dividido y los votantes ansiosos, la decisión final puede depender de algo más que los movimientos del mercado.