La OPEP+ en apuros: ¿debería el cártel aumentar la producción de petróleo?

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados están en un dilema con su decisión de aumentar la producción de petróleo a partir de diciembre.

Está previsto que la OPEP+ y Arabia Saudita aumenten la producción en 180.000 barriles por día a partir de diciembre como parte de un plan para revertir algunos de sus recortes voluntarios de producción.

Ocho miembros de la alianza OPEP+, incluidos Arabia Saudita y Rusia, han estado reduciendo voluntariamente la producción en 2,2 millones de barriles por día desde principios de este año.

La pregunta es si los aumentos previstos a partir de diciembre son la decisión correcta para el cártel.

Un informe de Reuters a principios de esta semana afirmó que la OPEP podría retrasar su aumento planeado a partir de diciembre, ya que los precios del petróleo cayeron brevemente por debajo de los 70 dólares por barril.

James Hyerczyk, autor de Fxempire.com, dijo en una nota:

Sin embargo, la decisión puede no ser tan fácil.

Los precios del petróleo vuelven a subir

Después de caer más de un 6% para cotizar a sus niveles más bajos desde principios de octubre, los precios del petróleo han recuperado terreno en las últimas dos sesiones.

Una de las principales razones de ello es el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.

Los informes afirmaron que Irán estaba preparando un ataque contra Israel a través de territorio iraquí, posiblemente antes de las elecciones estadounidenses de la próxima semana.

Los precios del petróleo subieron casi un 3% el viernes y los precios del Brent vuelven a estar cerca de los 75 dólares por barril.

Los precios del West Texas Intermediate han vuelto a superar los 70 dólares por barril y rondaban los 71 dólares al momento de escribir este artículo.

Mientras las tensiones continúan aumentando en Medio Oriente, se espera que los precios del petróleo sigan siendo volátiles durante las próximas semanas.

Israel e Irán han estado en desacuerdo desde el 1 de octubre, cuando Irán lanzó ataques sobre Tel Aviv.

Israel tomó represalias el sábado pasado con ataques contra objetivos militares de Irán.

Si las tensiones continúan aumentando, el suministro de petróleo de la región estará en riesgo.

Irán suministra alrededor del 4% del suministro mundial total, y China absorbe la mayor parte de sus exportaciones.

En caso de que Irán ataque a Israel y éste tome represalias atacando las instalaciones petroleras de Teherán, los precios podrían dispararse a más de 80 dólares por barril, según los expertos.

Cuota de mercado

Una de las principales razones para que la OPEP+ aumente la producción a partir de diciembre es recuperar la cuota de mercado perdida.

Arabia Saudita había indicado el mes pasado que estaba preparada para recuperar participación de mercado a expensas de la caída de los precios del petróleo.

Sin embargo, no está claro si el Reino toleraría precios del petróleo cercanos a los 60 dólares por barril.

Los precios del petróleo Brent habían tocado un mínimo de un mes de 70,72 dólares por barril a principios de esta semana.

Barbara Lambrecht, analista de materias primas de Commerzbank AG, dijo en un informe:

“Aunque la mayoría de los recortes de producción están fijados hasta finales de 2025, una retirada de los recortes voluntarios podría resultar en un exceso de oferta que pondría aún más presión sobre los precios”, dijo Lambrecht.

En los últimos años, la OPEP+ y particularmente Arabia Saudita han perdido una gran parte de su cuota de mercado frente a productores de petróleo no pertenecientes a la OPEP, como Estados Unidos.

Fuertes recortes de producción

Los recortes voluntarios de producción de ocho miembros de la OPEP+ se suman a un recorte de producción de petróleo de 3,6 millones de barriles por día.

Actualmente, los recortes totales de producción de petróleo soportados por la OPEP+ ascienden a 5,8 millones de barriles por día.

Se trata de niveles históricos, salvo durante el período de la pandemia de COVID-19, cuando la demanda cayó drásticamente.

La OPEP+ también está reteniendo alrededor del 6% del suministro mundial de petróleo al adherirse a las cuotas de recorte de producción antes mencionadas.

La mayoría de los países miembros del cártel dependen de las exportaciones de petróleo para financiar sus actividades económicas.

Los expertos creen que Arabia Saudita podría tener dificultades para lograr que los demás miembros del cártel se adhieran al aumento de producción planeado a partir de diciembre. Es posible que los miembros no toleren una mayor caída de los precios del petróleo.

El nivel de precios deseado para los productores de la OPEP es superior a 80 dólares por barril, que es el precio de equilibrio.

Los precios ya están significativamente por debajo de ese nivel.

Preocupaciones por la demanda

Los analistas de Commerzbank AG creen que incluso si la OPEP retrasa un mes su aumento de producción previsto, es posible que esto no se traduzca en un aumento significativo de los precios.

Esto se debe básicamente a la baja demanda de China, el principal importador de petróleo crudo.

“Si el aplazamiento se anuncia a principios de la próxima semana, esto debería respaldar los precios.

"Sin embargo, es poco probable que aumenten significativamente, ya que las importaciones de petróleo crudo de China, que se publicarán el jueves, probablemente volverán a poner de relieve las preocupaciones sobre la demanda", dijo Lambrecht de Commerzbank.

China ha estado teniendo dificultades con su economía y las importaciones de petróleo crudo han caído en los últimos meses.

Los paquetes de estímulo anunciados por el gobierno chino no han logrado reavivar las esperanzas de una recuperación más rápida de la economía.

Según el Commerzbank, por el momento la única esperanza de un aumento significativo de los precios del petróleo depende de las tensiones geopolíticas que continúan latentes.

Los últimos acontecimientos indican que Irán podría tomar represalias contra Israel lanzando drones y misiles desde Irak.

Lambrecht señaló:

Los ministros de la OPEP todavía pueden optar por esperar y observar por el momento y no tomar una decisión de inmediato.

Pero, de cualquier manera, el cártel tendrá que tomar una decisión difícil en diciembre.