El rally de Papá Noel y el aumento posterior a las elecciones se alinean: ¿qué podría significar para los mercados?

A medida que el año llega a su fin, Wall Street especula si Papá Noel puede atribuirse parte del mérito por el sólido desempeño del mercado de valores en las últimas semanas.

Con el S&P 500 ganando un 25% en lo que va de año y cotizando actualmente por encima de 6.000, muchos atribuyen el aumento al repunte posterior a las elecciones presidenciales estadounidenses del 5 de noviembre.

Sin embargo, un posible rally de Papá Noel también está ganando atención en los círculos financieros.

¿Qué es el Rally de Papá Noel?

Un rally de Santa Claus se refiere a un aumento sostenido del mercado de valores que generalmente se observa alrededor de la temporada navideña, ya sea en la semana previa al 25 de diciembre o desde el día de Navidad hasta el 2 de enero.

Las posibles explicaciones incluyen estrategias fiscales de fin de año, optimismo durante las vacaciones e inversores minoristas que invierten las bonificaciones de vacaciones.

Además, muchos inversores institucionales se toman vacaciones durante este período, dejando el mercado influenciado principalmente por los traders minoristas, quienes generalmente son más optimistas.

El aumento de las compras navideñas y el sentimiento estacional positivo también contribuyen a esta tendencia, convirtiéndola en un fenómeno único en los mercados financieros durante la temporada festiva.

Goldman Sachs: inversores minoristas y recompras impulsarán el repunte

Goldman Sachs, uno de los principales bancos de inversión de Wall Street, se muestra optimista sobre el impulso del mercado a fin de año y predice un aumento del 4% en el S&P 500 para cerrar 2024 en 6.200.

Según Scott Rubner, operador de Goldman Sachs, el repunte previsto estará impulsado por el apetito de los inversores minoristas por las acciones y las criptomonedas, combinado con un aumento en las recompras de acciones corporativas.

La nota de Rubner a los clientes sugiere que el repunte podría comenzar esta semana, coincidiendo con el fin de semana de Acción de Gracias, tradicionalmente un período de optimismo en los mercados.

Se espera que las recompras de acciones corporativas, un motor constante de los precios de las acciones, se aceleren en diciembre, lo que aumentará el sentimiento optimista.

Goldman Sachs también destacó entradas récord de tres meses en acciones, las más grandes desde 2021, con un impulso que se aceleró después de las elecciones presidenciales.

El S&P 500 ha ganado un 3,2% desde el 5 de noviembre, mientras que el Russell 2000, que sigue las acciones de pequeña capitalización, subió un 6,5% en el mismo período.

Históricamente, las elecciones presidenciales de Estados Unidos han proporcionado un impulso significativo a los mercados de valores.

En promedio, las acciones suben en las semanas posteriores a las elecciones a medida que la incertidumbre se desvanece y los inversores anticipan las direcciones políticas bajo la nueva administración.

Goldman Sachs señaló que en años electorales típicos, las manifestaciones suelen extenderse hasta enero antes de disminuir alrededor del día de la inauguración, el 20 de enero.

Rubner sigue siendo optimista respecto de las acciones estadounidenses de cara a 2025, lo que sugiere que el repunte actual podría persistir hasta el nuevo año.

Análisis del rally: Papá Noel frente a los factores postelectorales

Para determinar las contribuciones relativas del rally de Santa Claus y el impulso posterior a las elecciones es necesario examinar patrones históricos:

Intensidad estacional en noviembre-diciembre

En promedio, el rendimiento noviembre-diciembre del Promedio Industrial Dow Jones durante años electorales es del 3,3%, en comparación con el 2,6% en años no electorales.

El mercado de valores tiende a tener un desempeño excepcionalmente bueno durante el período noviembre-diciembre en los años de elecciones presidenciales, superando el desempeño promedio de dos meses en un 2,1%, y todos los períodos de dos meses a lo largo de todo el calendario muestran un rendimiento promedio del DJIA del 1,2%.

Esto sugiere que dos tercios del repunte pueden atribuirse a factores estacionales, mientras que un tercio se debe a la resolución de la incertidumbre relacionada con las elecciones.

Potencial de rally en los dos últimos meses del año

El analista financiero Mark Hulbert, en un informe de Barron's, calculó ganancias hipotéticas midiendo el movimiento del DJIA desde su mínimo de noviembre hasta su máximo de diciembre.

Descubrió que en años electorales solo el 38% del potencial de recuperación durante este período está vinculado a Santa Claus, y el resto está influenciado por factores poselectorales.

El predominio del factor Papá Noel puede provocar que el rally alcance su pico a principios del próximo año

Hulbert concluye que el rally de Papá Noel ha contribuido históricamente entre el 38% y el 88% de las ganancias del mercado posteriores a las elecciones.

Representó el 88% de un aumento de 1,6 puntos porcentuales en los retornos promedio después de las elecciones presidenciales.

Si las tendencias siguen los patrones históricos, el repunte actual podría alcanzar su punto máximo a principios del próximo año.

Implicaciones más amplias para 2025

Comprender los factores que impulsan el repunte actual tiene implicaciones para 2025.

Si las ganancias del mercado se atribuyen principalmente al impulso posterior a las elecciones, el repunte podría extenderse hasta bien entrado el nuevo año, apoyado por la claridad política y el optimismo de los inversores.

Sin embargo, si Papá Noel es el principal impulsor, las ganancias podrían disminuir a mediados de enero, lo que reflejaría un descenso estacional del entusiasmo.

La perspectiva optimista de Goldman Sachs subraya la confianza en la continua participación minorista y en las recompras corporativas.

Aun así, los analistas advierten que factores como la inflación, las tasas de interés y las tensiones geopolíticas podrían moderar las ganancias en los próximos meses.

Qué ver al final del año

Los inversores estarán atentos a los datos económicos, las ganancias corporativas y las señales políticas de la Reserva Federal para evaluar la sostenibilidad del repunte.

Por ahora, Wall Street parece estar preparado para terminar el año con una nota alta, con tendencias estacionales y electorales convergiendo para crear un entorno favorable para las acciones.

A medida que el S&P 500 se acerca a la marca de 6.200, Papá Noel y la alegría poselectoral podrían hacer que esta temporada navideña sea alegre para los inversores.