Apollo respalda un préstamo de 4.500 millones de libras esterlinas para la retrasada planta nuclear de Hinkley Point C

Uno de los proyectos de infraestructura más retrasados y costosos de Gran Bretaña, la planta nuclear Hinkley Point C, está recibiendo un salvavidas financiero crucial.

La gestora de activos estadounidense Apollo Global Management se está preparando para prestar 4.500 millones de libras esterlinas para cubrir un déficit de financiación para el emplazamiento de Somerset.

Este movimiento señala un cambio más amplio en el modelo de financiación energética del Reino Unido, donde la infraestructura pública a gran escala está siendo apoyada cada vez más por capital de inversión privada.

El Financial Times informó del acuerdo el 20 de junio, y dos fuentes anónimas confirmaron más tarde detalles clave a CNBC, destacando el papel de Apollo en el suministro de deuda no garantizada de grado de inversión a una tasa de interés inferior al 7%.

Hinkley Point C se enfrenta a nuevas presiones de costes

El proyecto Hinkley Point C, propiedad de la francesa EDF, se ha visto afectado por el aumento de los costes y los repetidos retrasos.

A principios de 2024, el coste estimado de completar la estación de doble reactor se ha disparado hasta los 40.000 millones de libras, lo que lo convierte en el desarrollo nuclear más caro de la historia del país.

EDF había tenido que soportar sola esta carga financiera después de que China General Nuclear Power Corp (CGN) retirara su apoyo a finales de 2023.

La salida de CGN se produjo tras la decisión del gobierno del Reino Unido de expulsar a la empresa china de otro desarrollo nuclear en Sizewell, lo que generó preocupaciones geopolíticas sobre el acceso de China a la infraestructura crítica.

En respuesta, EDF comenzó a buscar capital privado para ayudar a apuntalar el proyecto. La participación de Apollo llena un vacío crucial creado por la salida de CGN, permitiendo que la construcción continúe sin financiamiento estatal inmediato.

A pesar de los contratiempos, se espera que el primer reactor de Hinkley comience a generar electricidad en 2029.

Cuando esté terminado, se prevé que suministre energía a seis millones de hogares en todo el Reino Unido.

El capital privado ve ganancias a largo plazo en infraestructura del Reino Unido

La decisión de Apollo de respaldar a Hinkley Point C con miles de millones en deuda no garantizada subraya la creciente confianza entre los actores de capital privado en el sector de infraestructura del Reino Unido.

El acuerdo también refleja una tendencia más amplia: los inversores institucionales buscan cada vez más poner capital en activos intensivos en capital a largo plazo, como la energía, el transporte y la vivienda.

A principios de este mes, el presidente de Apollo, Jim Zelter, dijo a los inversores que la empresa ve margen para desplegar 100.000 millones de dólares en toda Europa en la próxima década, incluso en Alemania, donde se espera que los proyectos de energía y centros de datos se expandan rápidamente.

El préstamo de Hinkley, si se concreta, supondría una de las mayores inversiones privadas en un proyecto energético del Reino Unido de importancia nacional.

La estrategia energética da un giro en medio de riesgos políticos y financieros

Hinkley Point C es la primera central nuclear nueva del Reino Unido en décadas y forma una parte clave de la estrategia energética a largo plazo del gobierno.

La energía nuclear sigue siendo un tema políticamente sensible en Europa, pero la administración actual ha seguido adelante con planes para aprobar más proyectos nacionales para reducir la dependencia de los combustibles fósiles y la energía importada.

La reciente tensión financiera en Hinkley también ha expuesto los riesgos de depender de socios extranjeros, particularmente en medio de las crecientes tensiones geopolíticas.

La retirada de CGN de los planes nucleares del Reino Unido se debió en parte a preocupaciones de seguridad, lo que provocó un cambio de política hacia el capital occidental para financiar activos estratégicos.

A pesar de su larga gestación y sus sobrecostes, Hinkley Point C se considera esencial para las ambiciones de cero emisiones netas del Reino Unido.

Una vez en funcionamiento, se espera que genere alrededor de 3,2 GW de electricidad, lo que ayudará a estabilizar la red del país durante la transición a las energías renovables.