Morningstar eleva el objetivo de Netflix, pero advierte que las acciones siguen sobrevaloradas

Las acciones de Netflix se han disparado más del 47% en 2025, superando al mercado en general y dejando atrás a las acciones rivales de entretenimiento.

Sin embargo, el analista de Morningstar, Matthew Dolgin, sigue siendo uno de los pocos escépticos en Wall Street, advirtiendo que la acción todavía está significativamente sobrevalorada.

En una nota publicada el jueves por la noche, Dolgin elevó su estimación de valor razonable en Netflix a 750 dólares desde 720 dólares.

Pero con la acción cotizando actualmente poco menos de 1.307 dólares, su objetivo revisado sigue implicando una fuerte caída del 43%.

Si bien el movimiento sugiere una postura un poco más constructiva, Dolgin enfatizó que las ambiciones de crecimiento de Netflix siguen siendo demasiado agresivas para justificar su precio actual.

Los sueños de un billón de dólares se enfrentan al escepticismo

En una reunión interna a principios de este año, los ejecutivos de Netflix presentaron planes para duplicar los ingresos de 39.000 millones de dólares a casi 80.000 millones de dólares para 2030 y generar 9.000 millones de dólares en ventas publicitarias globales, según los informes.

La compañía también apunta a una valoración de mercado de 1 billón de dólares para fines de la década.

Dolgin, sin embargo, argumentó que tales objetivos no deberían tratarse como un pronóstico de caso base.

"Esos objetivos serán muy difíciles de alcanzar y no deberían constituir un pronóstico de caso base", escribió, y agregó que la represión del uso compartido de contraseñas de la compañía ya no es un motor significativo de crecimiento.

También cuestionó la sostenibilidad de los aumentos de precios en los mercados nacionales y extranjeros.

Incluso si Netflix alcanza sus objetivos financieros para 2030, Dolgin estima que las acciones estarían valoradas en 1.225 dólares, lo que equivale a una capitalización de mercado de alrededor de 521.000 millones de dólares, muy por debajo del hito de 1 billón de dólares que la compañía espera alcanzar.

El caso alcista de Netflix

A pesar de las preocupaciones de Dolgin, el sentimiento de Wall Street sobre Netflix sigue siendo alcista.

Los analistas de Wells Fargo y Pivotal Research han elevado sus objetivos de precio a 1.500 y 1.600 dólares, respectivamente.

El analista de Pivotal Research Group, Jeffrey Wlodarczak, reafirmó su postura alcista sobre las acciones la semana pasada, elevando su precio objetivo de 1.350 dólares a 1.600 dólares.

Citó la creciente confianza en el liderazgo de Netflix en el mercado de streaming por suscripción.

"Nuestra visión positiva de inversión en Netflix se mantiene sin cambios", dijo en una nota a clientes.

"Netflix sigue estando poco penetrado a nivel mundial, ofrece un valor de precio-entretenimiento extremadamente atractivo (que mejora continuamente) impulsado por su oferta con publicidad".

Espera fuertes adiciones de suscriptores y un aumento de los ingresos por usuario, impulsados por aumentos estratégicos de precios y un impulso continuo en el segmento publicitario de la compañía.

Anders Bylund de The Motley Fool argumenta que, si bien Netflix puede parecer caro a primera vista, con múltiplos de valoración de 60 veces las ganancias finales y 13,6 veces las ventas, la compañía está entregando lo que más importa: el resultado final.

Señala que las ganancias de los últimos doce meses de Netflix casi se han duplicado en los últimos tres años, mientras que el flujo de caja libre ha aumentado desde los niveles de equilibrio hasta los 7.400 millones de dólares.

Netflix ha tenido un rendimiento del 175% en los últimos cinco años, superando con creces la ganancia del 97,4% del S&P 500.

Gran parte de este crecimiento está respaldado por la expansión constante de usuarios. Las membresías pagas globales de streaming de la compañía crecieron un 13,5% anual durante los últimos dos años, alcanzando los 305,6 millones de suscriptores en el trimestre más reciente.