Entrevista: "invertir entre el 5 y el 10% de las carteras en oro durante la crisis económica", dice Rick Kanda de The Gold Bullion Company

Se aconseja a los inversores en oro que asignen entre el 5% y el 10% de sus carteras al metal precioso como cobertura contra la incertidumbre económica, al tiempo que consideran el doble papel de la plata como metal de inversión e industrial, según las ideas de Rick Kanda, director general de The Gold Bullion Company.

A la luz de los recientes desarrollos del mercado, Kanda enfatizó en una entrevista con Invezz, la importancia del oro como activo de refugio seguro, especialmente porque los precios aumentaron a un récord de $ 3,600 / oz recientemente.

Atribuyó este aumento a factores como la diversificación del banco central lejos del dólar estadounidense y la inestabilidad geopolítica en curso.

Con una fuerte demanda de los bancos centrales asiáticos, Kanda señaló que las previsiones de instituciones como J.P. Morgan sugieren que el oro podría alcanzar los 4.000 dólares la onza en 2026.

También discutió las complejidades que rodean a la plata, destacando cómo las disputas arancelarias pueden crear incertidumbre para la demanda industrial y, al mismo tiempo, impulsar el interés de refugio seguro.

Los factores culturales, como la temporada de bodas de la India y el Año Nuevo Lunar de China, continúan influyendo en los patrones de consumo de oro, incluso en medio de incertidumbres arancelarias y de tasas.

Para navegar por esta dinámica del mercado de manera efectiva, la recomendación de Kanda para una cartera equilibrada subraya la necesidad de que los inversores mejoren los rendimientos ajustados al riesgo mientras se protegen contra posibles recesiones económicas.

Extractos editados:

¿Qué está impulsando la fiebre del oro?

Invezz: ¿Qué está impulsando esta carrera alcista en los precios del oro, y podemos esperar que los precios alcancen los 4.000 dólares/onza a mediados de 2026, como sugieren algunas previsiones?

Los precios del oro alcanzaron un récord de 3.500 dólares por onza en abril de 2025 debido a una combinación de factores, como la diversificación de los bancos centrales lejos del dólar estadounidense, la inestabilidad geopolítica sostenida y la creciente preocupación por el aumento de los déficits estadounidenses y la posible inflación.

Estos impulsores, junto con la fuerte demanda de los bancos centrales asiáticos que han acelerado sus compras de oro, están creando una tendencia alcista. Muchas previsiones, incluidas las de J.P. Morgan, sugieren que el oro podría alcanzar los 4.000 dólares la onza a mediados de 2026.

Invezz: Con la Fed manteniendo las tasas en 4.25-4.5% y señalando solo dos recortes en 2025, ¿cómo afectará esto a los precios del oro y la plata, dada su sensibilidad a las tasas de interés?

Si bien no siempre es seguro, los precios del oro y la plata suben cuando bajan las tasas de interés. Esto es algo que podríamos ver si hay otro recorte a finales de este mes.

La razón por la que esto sucede es que el aumento de las tasas de interés hace que las inversiones como acciones y bonos sean más atractivas para los inversores. Cuando las tasas de interés bajen, los inversores verán menos rendimiento a través de estos métodos y pasarán a invertir en oro, acciones y participaciones.

Invezz: Los precios de la plata son volátiles debido a su doble papel como inversión y metal industrial. ¿Cómo afectan los aranceles estadounidenses, como los de los paneles solares chinos, a la demanda de plata?

Los aranceles estadounidenses sobre los paneles solares chinos pueden disminuir la demanda de plata en pequeña medida si China reduce la producción ante la reducción de la demanda de Estados Unidos.

Si bien el aumento de los aranceles ha encarecido la compra de productos para Estados Unidos, no ha encarecido la producción de China, solo si vemos una reducción de la demanda, lo que ejerce presión sobre los fabricantes.

Sin embargo, a largo plazo, podrían mantener o incluso impulsar el uso de plata, especialmente con la reciente promoción de la plata de un mero activo a un "mineral crítico", un impulso que podría aumentar la inversión y la demanda industrial.

Demanda de los bancos centrales

Invezz: Se prevé que los bancos centrales mundiales compren 900 toneladas de oro en 2025. ¿Cómo influye este cambio, especialmente en Asia, en la estabilidad del precio del oro a largo plazo?

Las 900 toneladas proyectadas de compras de oro por parte de los bancos centrales en 2025, particularmente de naciones asiáticas, probablemente contribuirán a la estabilidad de precios a largo plazo al crear un piso estable de demanda, diversificar las reservas lejos del dólar estadounidense y actuar como un activo de "huida hacia la seguridad" en medio de la incertidumbre geopolítica y económica.

Esta sólida demanda de los bancos centrales ha ayudado a impulsar los precios del oro a máximos históricos y se considera un factor estructural en lugar de cíclico que respalda un entorno de precios potencialmente más alto y prolongado.

Invezz: Los aranceles de EE. UU. están aumentando las preocupaciones sobre la inflación, con posibles aumentos de precios al consumidor. ¿Cómo afectará este entorno estanflacionario al oro y la plata como coberturas?

A pesar de que los aranceles estadounidenses generan preocupación en muchos sectores y pueden aumentar los precios al consumidor, es probable que el oro y la plata se comporten bien como lo hacen tradicionalmente frente a la incertidumbre económica, aumentando la demanda de activos de refugio seguro.

Los aranceles contribuyen a precios más altos, lo que puede debilitar el poder adquisitivo de los consumidores y llevar a los bancos centrales a reducir las tasas, lo que aumenta aún más el atractivo del oro.

La naturaleza compleja de la plata

Invezz: ¿Por qué la plata exhibe movimientos de precios más complejos que el oro durante las disputas arancelarias y qué oportunidades crea esto para los inversores?

La plata exhibe movimientos de precios más complejos que el oro durante la incertidumbre económica, especialmente los aranceles, ya que es tanto un metal precioso (como el oro) como un producto industrial crucial. Esto hace que su precio sea sensible tanto a la demanda de refugio seguro como a las condiciones económicas industriales.

Las disputas arancelarias crean incertidumbre para la demanda industrial de plata (utilizada en productos electrónicos, paneles solares y vehículos eléctricos) y, al mismo tiempo, impulsan la demanda de refugio seguro.

Debido a la doble influencia de la plata utilizada tanto en industrias como en inversiones, la demanda puede fluctuar, lo que puede influir en que los inversores no estén seguros de si centrarse en su uso industrial o como activo, como el oro.

Demanda asiática

Invezz: Con la temporada de bodas de la India y el Año Nuevo Lunar de China impulsando la demanda de oro, ¿cómo interactuarán estos factores culturales con las incertidumbres arancelarias y de tarifas en 2025?

La temporada de bodas en la India, que generalmente se extiende de noviembre a mayo, es un gran impulsor del consumo de oro. Si bien de mediados de diciembre a mediados de enero puede ser más tranquilo, el resto de la temporada de bodas mantiene una demanda constante.

En Asia, el Año Nuevo chino y festivales como Diwali en la India son momentos clave en los que tradicionalmente se comercia con oro, a menudo como amuleto de la suerte o para celebrar eventos importantes como bodas.

Independientemente de la tasa arancelaria y la incertidumbre, siempre es probable que veamos patrones de compra vinculados a estas estacionalidades en diferentes regiones.

Gestión de carteras

Invezz: Finalmente, ha hablado sobre el valor del oro como inversión a largo plazo. ¿Qué tipo de porcentaje es ideal para que los inversores mantengan en sus carteras? Además, ¿cuánta plata se debe poseer?

Si bien no hay un solo porcentaje que sea ideal, para los inversores a largo plazo cuyo objetivo principal es cubrir el oro como un activo seguro en medio de la incertidumbre económica, una recomendación común es entre el 5% y el 10%.

También mejora el equilibrio entre riesgo y recompensa, sin poner demasiado dinero en un tipo de inversión que podría funcionar mal.