¿Valen la pena los ETF de llamadas cubiertas como JEPI, JEPQ, ULTY y XYLD?

Los ETF de opciones de compra cubiertas como JEPI, JEPQ, ULTY y XYLD han tenido un buen desempeño en los últimos años, atrayendo miles de millones de dólares en activos a medida que los inversores adoptaron sus altos dividendos.

JEPI, el mayor ETF de opciones de compra cubiertas, ha atraído más de 41.000 millones de dólares en activos, gracias a su rentabilidad por dividendo del 8,3%, que es mucho más alta que el 1,25% del SandP 500.

Del mismo modo, el ETF JEPQ ha ganado más de $ 31 mil millones en activos debido a su rendimiento del 10.40%. La estrategia YieldMax Ultra Option Income (ULTY) tiene más de $ 3.3 mil millones en activos y un rendimiento del 108%. Además, el ETF Global X SandP 500 Covered Call (XYLD) tiene 3.000 millones de dólares y una rentabilidad por dividendo del 12,9%.

Cómo funcionan estos ETF de opciones de compra cubiertos

JEPI, JEPQ, ULTY, XYLD y otros ETF de opciones de compra cubiertas se han convertido en fondos populares entre los inversores debido a sus altos rendimientos de dividendos.

Estos fondos, que comúnmente se conocen como dulces boomer, pueden generar mayores rendimientos mensuales debido a la forma en que se construyen.

Son fondos administrados activamente que generan un rendimiento mediante el uso de un proceso de ingeniería financiera. La primera etapa en esto es donde acumulan acciones en un índice, con el ETF JEPQ comprando las del índice Nasdaq 100.

JEPI ETF invierte primero en 131 empresas del índice SandP 500. Después de hacer eso, los administradores de fondos venden opciones de compra sobre el índice subyacente. Una opción de compra es un contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar un activo a un precio específico dentro de un tiempo determinado.

La operación de opciones de compra le da una prima, que generalmente se amplía durante los períodos de alta volatilidad. Luego, el ETF distribuye la prima y los dividendos a sus accionistas.

¿Son los ETF de opciones de compra cubiertas una buena inversión?

Los ETF de opciones de compra cubiertas se han vuelto populares entre los inversores debido a sus altos dividendos, que suelen ser más que los fondos tradicionales y lo que pagan los bonos del gobierno.

Lo más importante es que a los inversores de ingresos les encantan porque pagan sus dividendos todos los meses, lo que los hace ideales para las jubilaciones.

Sin embargo, la mejor manera de evaluar el rendimiento de un ETF no es cuánto dinero paga en dividendos. Se debe considerar el rendimiento total, que incluye el rendimiento del precio de las acciones y los dividendos.

Un buen ejemplo de esto es comparar JEPI y XYLD con el del índice SandP 500. El índice de referencia SandP 500 ha subido un 14% este año, mientras que JEPI y XYLD han caído un 1,15% y un 5,92%, respectivamente, este año.

El rendimiento total del SandP 500 este año es del 15%, mientras que los dos han obtenido un rendimiento del 5,27% y el 1,90%. Como tal, mientras que el inversor del índice SandP 500 recibe menos dinero en dividendos, se beneficia del rendimiento del precio.

Lo mismo está sucediendo con el índice Nasdaq 100 y el JEPQ. El rendimiento total de JEPQ este año es del 10%, mientras que el índice Nasdaq 100 ha obtenido un rendimiento del 18,70%.

Mientras tanto, las acciones de Coinbase han tenido un rendimiento total del 14,5% este año, mientras que el ETF de CONY, que tiene una rentabilidad por dividendo del 142%, ha devuelto solo el 14%.

Por lo tanto, estos ETF de opciones de compra cubiertas no son buenas inversiones, ya que solo benefician a los patrocinadores que cobran una tarifa más alta y generan un rendimiento total menor. Por ejemplo, el ETF CONY tiene un ratio de gastos del 1,22%, mientras que XYLD tiene un ratio del 0,60%. JEPI y JEPQ tienen un múltiplo de 0.35%, que son todos más altos que el 0.03% de VOO e IVV.