Tregua comercial, recortes de tasas y una verificación de la realidad de la IA

Han sucedido muchas cosas en las últimas semanas, y gran parte de ellas se han concentrado en los últimos días de octubre.

Para empezar, hubo un nuevo estallido de hostilidades comerciales entre Estados Unidos y China. China restringió las exportaciones de sus tierras raras y el presidente Trump aumentó los aranceles en represalia.

Desde entonces, gran parte del calor se ha disipado de la disputa comercial después de que los presidentes Trump y Xi Jinping se reunieran en Corea del Sur a fines del mes pasado.

El consiguiente acuerdo entre los dos líderes fue muy ligero en contenido.

Sin embargo, en lo que respecta a los inversores, el hecho de que China dijera que levantaría las restricciones a las exportaciones de tierras raras y minerales críticos, sobre los que actualmente tiene un monopolio virtual, fue un gran alivio.

Lo que generalmente se pasó por alto fue que el asunto se revisaría en doce meses.

El presidente Trump dijo que China reanudaría sus compras de soja estadounidense y pensaría detenidamente cómo podría obstaculizar el movimiento de productos químicos clave involucrados en la fabricación de fentanilo.

Trump estaba tan complacido que redujo sus aranceles a las importaciones chinas en un 10%, llevándolos hasta el 47%.

No está claro qué no se discutió, pero es instructivo que Trump haya mencionado poco o nada a TikTok, los semiconductores o Taiwán.

Estos siguen siendo temas para otro día.

Mientras tanto, la Reserva Federal de EE. UU. recortó su tasa de fondos federales en 25 puntos básicos, como se esperaba. Los mercados respondieron positivamente a la noticia.

Pero no estaban tan contentos cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que un nuevo recorte de un cuarto de punto en diciembre estaba lejos de ser una conclusión inevitable.

Como los mercados, según la herramienta FedWatch de CME, habían asignado previamente una probabilidad del 95% a otro recorte antes de fin de año, esto fue un poco sorprendente. Las acciones se vendieron en consecuencia.

También hubo una gran cantidad de publicaciones de ganancias de las grandes tecnológicas, con cinco componentes de los 'Siete Magníficos' informando.

En general, estos salieron bien, incluso cuando algunos inversores han planteado dudas sobre la circularidad de toda la inversión prometida en Inteligencia General Artificial (AGI).

OpenAI, la empresa privada más grande del mundo por capitalización de mercado y propietaria de ChatGPT, a menudo participa en estas promesas.

Se cree que ha recaudado cerca de 60.000 millones de dólares, y dos tercios de ellos provienen solo de SoftBank. Otros muy involucrados incluyen Anthropic, Meta, ScaleAI, Amazon, Alphabet y, por supuesto, Nvidia.

Pero los inversores están comenzando a mirar los números involucrados, expresando su preocupación de que nunca haya un retorno decente de toda esta inversión.

Las cosas llegaron a un punto crítico (más o menos) después de que Palantir publicara sus ganancias del tercer trimestre, junto con una guía para el cuarto trimestre mejor de lo esperado.

El gigante del software ha ido viento en popa desde que lanzó su Plataforma de Inteligencia Artificial hace dos años.

Las acciones subieron inicialmente después de su publicación de ganancias, pero luego se revirtieron bruscamente, para una caída en línea recta del 18%.

Los analistas culparon de la venta masiva a la valoración extraordinariamente alta de Palantir, que está muchos múltiplos por encima incluso de la de Nvidia, mientras que el precio de las acciones de Palantir ha subido un 265% en los últimos doce meses, incluso después de la caída de esta semana.

Pero el sentimiento hacia la compañía, y el comercio de IA en general, realmente se vio afectado después de que se revelara que Michael Burry, un jugador clave durante la Gran Crisis Financiera y que apareció en 'The Big Short', estaba ejecutando grandes posiciones cortas tanto en Palantir como en Nvidia.

Si recuerdas la película, el Sr. Burry, interpretado por Christian Bale, finalmente ganó una fortuna vendiendo en corto el mercado inmobiliario de EE. UU.

Pero no antes de que estuvo a punto de perderlo todo, ya que sus apuestas tardaron mucho en concretarse.

¿Se llevará al Sr. Burry al borde del abismo nuevamente, o incluso más allá, por lo que es una decisión muy atrevida?

¿O demostrará ser el canario en la mina de carbón, tal como lo fue a fines de los años noventa? Quién sabe. Pero debería ser divertido descubrirlo.