Pfizer cierra un acuerdo de 10.000 millones de dólares con Metsera y supera a Novo Nordisk

Pfizer adquiere Metsera por $ 10 mil millones, consolidando su nueva estrategia de tratamiento de la obesidad.

La compra concluye un frenesí de ofertas de una semana entre la compañía farmacéutica con sede en Nueva York y el peso pesado danés Novo Nordisk, cuya contraoferta de último minuto fue finalmente rechazada por los reguladores antimonopolio de Estados Unidos.

Según Reuters, la junta directiva de Metsera aceptó una oferta más alta de Pfizer el viernes, citando preocupaciones regulatorias sobre la oferta de Novo Nordisk.

El acuerdo coloca a Pfizer en una parte de rápido crecimiento del sector farmacéutico que se ha convertido en uno de los nuevos campos de batalla más rentables de la industria.

Los medicamentos experimentales de Metsera aún están a años de distancia del mercado, pero la adquisición refleja la aspiración de Pfizer de dejar atrás sus líneas de negocio relacionadas con la pandemia y volver a un crecimiento sostenido de los ingresos a largo plazo.

Según las implicaciones del acuerdo, se espera que Pfizer dé 86,25 dólares por cada acción, un 3,69% más que el último precio de cierre de Metsera.

La propuesta consiste en 65,60 dólares por acción en efectivo y un derecho de valor contingente basado en hitos de hasta 20,65 dólares por acción, dependiendo de los futuros hitos regulatorios y ventas.

Novo Nordisk se hace a un lado tras preocupaciones regulatorias

Novo Nordisk, mejor conocido por sus medicamentos para bajar de peso Wegovy y Ozempic, dijo el sábado que se retiraba de la competencia.

La empresa indicó que, si bien veía un valor estratégico en la adquisición de Metsera, no estaba dispuesta a aumentar aún más su oferta debido a "riesgos legales y regulatorios inaceptablemente altos" bajo la investigación antimonopolio de EE. UU.

La salida de Novo demuestra una creciente sensibilidad regulatoria a la consolidación en el negocio de medicamentos para la obesidad, que ha sido dominado por un pequeño número de competidores.

Según los observadores de la industria, una fusión entre Novo Nordisk y Metsera puede haber sido examinada de cerca por los reguladores de la competencia, especialmente en los Estados Unidos, donde los tratamientos para la obesidad se han convertido en una prioridad económica y de salud pública.

El fracaso de la propuesta de Novo coloca a Pfizer en una posición para enfrentar tanto a Novo Nordisk como a Eli Lilly, que ahora son los líderes del mercado con tratamientos altamente rentables basados en GLP-1.

Los analistas creen que la participación de Pfizer aumentará la innovación y la competencia de precios en una industria que se espera que tenga un valor de mercado global de $ 150 mil millones a principios de la década de 2030.

Apuestas estratégicas y reacción del mercado

La especulación en torno a la adquisición elevó a Metsera en términos de su perfil de mercado.

Sus acciones ganaron casi un 60 por ciento en los días posteriores a la oferta no solicitada de Novo, lo que le dio un valor de alrededor de 8.750 millones de dólares antes de que se revelara el acuerdo final de Pfizer.

Para Pfizer, la transacción representa una apuesta significativa en el futuro de las enfermedades metabólicas.

Los analistas anticipan que Pfizer tiene que producir más de $ 11 mil millones en ventas de los activos de Metsera para 2040 para que el acuerdo sea rentable.

Esto es más del doble de los pronósticos internos de la compañía.

Aún así, los altos mandos ven la adquisición como una forma de alejarse solo del negocio de COVID-19 y construir también una franquicia de obesidad más fuerte, un área en la que históricamente ha luchado por ganar tracción.

Una batalla que se hace eco de las adquisiciones históricas de la industria farmacéutica

La acalorada rivalidad por Metsera ha provocado similitudes con otras fusiones que definen la industria.

Los observadores hacen comparaciones con la adquisición de Warner-Lambert por parte de Pfizer en 2000, que obtuvo el control de Lipitor, un medicamento para el colesterol de gran éxito que generó decenas de miles de millones de dólares en ingresos.

Si bien la transacción de Metsera es mucho más pequeña, muestra un imperativo estratégico similar: un intento de asegurar futuros impulsores de crecimiento en un área terapéutica altamente competitiva.

Las principales perspectivas terapéuticas de Metsera incluyen MET-097i, un inyectable de GLP-1, y MET-233i, un tratamiento similar a la amilina para el apetito y la regulación metabólica.

Los analistas de Leerink Partners predicen que si ambas terapias reciben la aprobación regulatoria y el éxito comercial, sus ventas anuales máximas combinadas podrían alcanzar los $ 5 mil millones.

La adquisición también representa un cambio más amplio en los productos farmacéuticos globales hacia la investigación de enfermedades metabólicas, que anteriormente se pensaba que era demasiado complicada para la inversión a largo plazo.

Con el aumento de las tasas globales de obesidad y el aumento de la demanda de tratamientos para bajar de peso por parte de los pacientes, el último movimiento de Pfizer demuestra un compromiso agresivo para influir en la próxima fase de este floreciente mercado.