Dentro de los planes criptográficos de Donald Trump y cómo está construyendo un imperio

El segundo mandato de Donald Trump se está convirtiendo en un campo de pruebas para el dinero digital y su familia en sus mayores beneficiarios privados.

Comenzó como una charla de campaña sobre "hacer de Estados Unidos la capital mundial de las criptomonedas", y se está convirtiendo en un proyecto financiero global que fusiona política, capital extranjero y activos digitales volátiles.

En menos de un año, la órbita de Trump ha construido una red que se extiende desde Manhattan hasta Abu Dhabi, generando cientos de millones en efectivo y rompiendo los límites entre las empresas y el gobierno.

El año en que Trump apostó por las criptomonedas

Cuando Trump regresó a la Casa Blanca en enero de 2025, heredó una industria aún magullada por las medidas regulatorias de los años de Biden.

En cuestión de semanas, su administración eliminó los equipos de aplicación, archivó las demandas pendientes e invitó a los ejecutivos de criptomonedas a volver a las reuniones oficiales. La transición fue inmediata y rentable.

Según Reuters, la familia Trump ganó 802 millones de dólares con empresas criptográficas solo en la primera mitad de 2025, lo que representa más del 90% de los ingresos totales de la Organización Trump.

El vehículo principal de la familia, World Liberty Financial, vendió tokens de gobernanza llamados WLFI, emitió una moneda estable llamada USD1 y comercializó una moneda meme conocida como $TRUMP.

Esos activos digitales, construidos en gran medida sobre el nombre de Trump y el acceso al poder, se convirtieron en la base de lo que los analistas ahora llaman la "máquina criptográfica de Trump".

Los tokens WLFI generaron 466 millones de dólares de los primeros compradores, muchos de ellos inversores extranjeros. Una moneda meme vinculada a la imagen del presidente agregó otros 336 millones de dólares.

La escala de la ganancia inesperada empequeñeció los ingresos de los resorts de golf y los acuerdos de licencia combinados.

La moneda extranjera y la nueva stablecoin

El nuevo efectivo provino de lugares inusuales. Uno de los acuerdos más grandes fue una inversión de $ 2 mil millones en Binance, el exchange de criptomonedas más grande del mundo, realizada a través de USD1, la moneda estable lanzada por la compañía de Trump.

El comprador fue MGX, un fondo vinculado al estado en Abu Dhabi presidido por el jeque Tahnoon bin Zayed, asesor de seguridad nacional de los Emiratos Árabes Unidos. MGX dijo que simplemente usó la moneda por conveniencia.

Pero el efecto fue entregar a la empresa de stablecoin de Trump una enorme cantidad de depósitos para ganar intereses.

El New York Times reveló más tarde que el acuerdo de MGX coincidió con las conversaciones de la Casa Blanca sobre un plan para vender cientos de miles de chips avanzados de IA de EE. UU. a los Emiratos Árabes Unidos, algunos destinados al propio conglomerado tecnológico de Sheikh Tahnoon, G42.

Los funcionarios negaron cualquier vínculo entre la transacción de la stablecoin y el marco de exportación, pero la superposición planteó preguntas sobre la política y el beneficio privado.

La estructura de World Liberty se sumó a la complejidad. El cofundador de la firma, Steve Witkoff, un aliado de Trump desde hace mucho tiempo y ahora enviado a Medio Oriente, permaneció vinculado financieramente a la compañía incluso mientras manejaba el trabajo diplomático.

Otro asesor, David Sacks, que ayudó a diseñar la estrategia de criptomonedas e inteligencia artificial de la administración, obtuvo una exención ética a pesar de los vínculos de su fondo de riesgo con empresas involucradas en los mismos acuerdos.

Pero esta red de relaciones era parte de la atracción para los inversores. El nombre de Trump es lo que permitió a World Liberty recaudar tales cantidades. Pero para los abogados de ética, esto parecía peligroso y poco ético.

¿Quién está realmente impulsando el imperio de Trump?

Dos pequeñas firmas financieras se han convertido en el centro de la expansión de la familia Trump.

El Financial Times rastreó gran parte de la financiación detrás de las empresas vinculadas a Trump hasta Yorkville Advisors, un prestamista poco conocido de Nueva Jersey, y Dominari Holdings, una casa de inversión boutique que ahora opera en la Torre Trump.

Yorkville organizó acuerdos de capital de reserva para Trump Media and Technology Group (TMTG), lo que le permitió a la compañía emitir hasta $ 2.5 mil millones en nuevas acciones cada vez que necesitaba efectivo.

Estos acuerdos, conocidos como financiamiento SEPA, son rápidos pero riesgosos porque pueden diluir los precios de las acciones a medida que más acciones llegan al mercado.

La firma tiene un pasado accidentado, ya que luchó contra los cargos de fraude de la SEC durante años antes de ganar el despido en 2018, y actualmente está impugnando un reclamo de impuestos de $ 100 millones.

Dominari, mientras tanto, se convirtió en la plataforma preferida de la familia para el trabajo en los mercados de capitales. Sus corredores ayudaron a cotizar American Bitcoin, una subsidiaria renombrada donde Eric Trump forma parte de la junta.

La compañía creció de cinco empleados a setenta en dos años, y sus acciones se dispararon un 580% en las semanas previas a que los hijos de Trump se unieran a su junta asesora.

Dominari ahora presenta cotizaciones de pequeña capitalización, criptomonedas MandA y fondos cotizados en bolsa "America First" a inversores que buscan proximidad a la marca Trump.

Ambas empresas se benefician de un acceso que los bancos más grandes de Wall Street no disfrutan. Como Eric Trump le dijo al FT, los socios más pequeños son "más ágiles" y "grandes amigos". Esa amistad ha sido lucrativa.

La apuesta de Bitcoin de Trump Media

A principios de este año, Trump Media, matriz de Truth Social, había gastado 2.000 millones de dólares en la compra de Bitcoin como parte de una nueva estrategia de "tesorería criptográfica".

El anuncio se produjo después de que el precio de las acciones de la compañía cayera un 68% desde su punto máximo y la fortuna personal de Trump cayera en 3.300 millones de dólares.

La apuesta parecía inteligente al principio, ya que Bitcoin había subido un 57% con respecto al año anterior.

Pero el momento resultó desastroso. Un informe de Forbes calcula que en noviembre, la criptomoneda había bajado aproximadamente un 12% desde el precio de compra promedio de TMTG, y el tesoro de Bitcoin de la compañía valía alrededor de $ 1.7 mil millones, una pérdida de papel de $ 300 millones.

Las acciones cayeron otro 24%, recortando 490 millones de dólares del patrimonio neto de Trump.

TMTG insistió en que la medida fue un éxito porque aumentó los activos de $ 274 millones a más de $ 3 mil millones. Forbes respondió que poseer activos caros no significa obtener ganancias.

Los mercados parecían estar de acuerdo. El valor de mercado de la compañía ahora se encuentra en aproximadamente un tercio de su pico anterior.

El episodio capturó la volatilidad que define todo el experimento criptográfico de Trump. Eso es una gran riqueza en papel en los mercados alcistas, pero reversiones rápidas cuando cambia el sentimiento.

Indultos, poder y el nuevo orden criptográfico

Si bien las empresas de la familia Trump atrajeron capital extranjero, la administración dio nueva vida a algunas de las figuras más controvertidas de la industria.

En octubre, Politico informó que Trump había indultado al fundador de Binance, Changpeng "CZ" Zhao, quien se había declarado culpable en 2023 de violar las leyes contra el lavado de dinero.

Días después, durante una entrevista en "60 Minutes", Trump elogió a Zhao como un empresario "muy respetado" que había sido "maltratado" por la administración anterior.

La Casa Blanca también dio la bienvenida al director ejecutivo de Tether, Paolo Ardoino, dos veces este año.

La compañía, cuestionada durante mucho tiempo por reservas opacas y presunto uso en finanzas ilícitas, ahora está planeando una subsidiaria estadounidense dirigida por un ex asesor de Trump. Tether America ya ha contribuido con fondos al nuevo salón de baile de la Casa Blanca.

Los críticos dicen que los indultos y las asociaciones desdibujan la línea entre la gobernanza y el interés propio.

La senadora Elizabeth Warren lo llamó "soborno a plena vista", citando la inversión de Binance de USD 2 mil millones ejecutada a través de la moneda estable de la familia Trump.

A otros en la industria les preocupa que trabajar con empresas vinculadas a Trump se esté volviendo necesario para seguir siendo competitivos.

La administración rechaza esas afirmaciones. La secretaria de prensa Karoline Leavitt dijo que la familia "nunca se ha involucrado en conflictos de intereses" y que el presidente está "cumpliendo su promesa de hacer de Estados Unidos la capital mundial de las criptomonedas".

Algunos analistas ven una lógica más estratégica. Al acercar a Binance y Tether, Trump puede obligarlos a operar bajo las reglas de EE. UU. en lugar de fuera de ellas. Eso está por verse.

El próximo capítulo de los planes criptográficos de Trump

La criptoeconomía de Trump ahora se extiende desde la política de alto nivel hasta las finanzas de pueblos pequeños.

Conecta la riqueza soberana de Abu Dhabi, las ventas de tokens de Hong Kong y los acuerdos de financiación en los suburbios de Nueva Jersey. Juntos, forman un ecosistema financiero paralelo construido en torno a la marca y el poder regulatorio del presidente.

Sin embargo, su durabilidad es incierta. Los demócratas del Congreso están redactando nuevas reglas que podrían reforzar la supervisión de las monedas estables y agregar disposiciones éticas explícitas para evitar enredos familiares.

Los tokens WLFI han perdido la mayor parte de su valor inicial desde su cotización. La circulación de USD1 sigue estando fuertemente ligada a una sola transacción extranjera.

Y las asociaciones tecnológicas de la administración con los Emiratos Árabes Unidos podrían enfrentar un nuevo escrutinio si los controles de exportación se endurecen nuevamente.

Los mercados decidirán en última instancia si el plan criptográfico de Trump se convierte en un pilar duradero de la industria u otro ciclo especulativo vinculado a la política.

Por ahora, es ampliamente visto como un experimento para convertir el poder presidencial directamente en riqueza digital, una fusión de arte de gobernar, marca e ingeniería financiera diferente a todo lo que ha visto la economía moderna de Estados Unidos.