El lanzamiento de Fenynx marca el primer crowdfunding de renta variable tokenizado en el B3 de Brasil

En un recordatorio de lo rápido que la tokenización está transformando los mercados de capitales brasileños, la firma Fenynx completó su primera captación de capital vendiendo acciones respaldadas por tokens B3 a través de una plataforma de crowdfunding.

Según el medio local InfoMoney, la venta marca un momento decisivo para la bolsa brasileña: es la primera plataforma de crowdfunding de renta variable que vende acciones tokenizadas directamente en la infraestructura de activos digitales de B3.

El concepto de crowdfunding permite que los tokens, que funcionan como contratos de inversión colectiva fraccionada similares a acciones corporativas, se negocien en la plataforma de activos digitales de B3, proporcionando liquidez a los inversores tras la venta original.

El crowdfunding gana fuerza en medio de la sequía de OPV

Según Leonardo Rezende, superintendente de empresas de B3, el lanzamiento representa una nueva opción de financiación para pequeñas empresas.

"Es la primera plataforma de crowdfunding de renta variable, lo que significa que implica la venta de acciones, lanzada en la bolsa brasileña en un formato tokenizado que permitirá la posterior negociación de estos activos, un formato que podría convertirse en una opción para financiar pequeñas empresas", según él.

Rezende añade que seis plataformas de crowdfunding ya han firmado contratos para utilizar la estructura del intercambio, mientras que otras 14 están en conversaciones. Las ventas pueden incluir participaciones en acciones o valores de deuda tokenizados.

La industria de crowdfunding creció rápidamente durante un periodo en el que no hubo ofertas públicas iniciales en la bolsa.

Según Felipe Lippel Lettiere, responsable de crowdfunding en B3, la industria movió 3.000 millones de rands en el tercer trimestre de este año, prácticamente el doble de volumen respecto al mismo periodo del año anterior.

Explica que las ofertas y negociaciones se realizan a través de plataformas que funcionan como firmas de corretaje, conectando a los clientes con la infraestructura de B3 para finalizar las transacciones.

Las acciones tokenizadas situaron la valoración de Fenynx cerca de los 14 millones de R$

Fenynx vendió el 11,27% de su capital utilizando acciones tokenizadas emitidas por Zuvia Digital Assets, una empresa de criptomonedas regulada por la Comisión de Bolsa y Valores de Brasil.

Posteriormente, los tokens se emitieron a inversores en B3, recaudando R$1,555 millones para apoyar el crecimiento de la empresa.

"Con esta cantidad, podemos estimar el valor inicial total de Fenynx en 13,8 millones de R$", dice el creador Lucas Montanini, cofundador de la empresa junto a Luan Rodrigues.

Continúa diciendo que la ronda de financiación atrajo a personalidades destacadas del sector tecnológico brasileño como inversores.

Activos digitales como garantía: una novedad para Brasil

El negocio fundamental de Fenynx también es único en Brasil: proporciona crédito a personas y empresas con activos digitales como garantía.

Montanini señala que la organización acepta criptomonedas como Bitcoin y StableCoins, que rastrean los tipos de cambio, así como representaciones tokenizadas de bienes raíces, deuda corporativa, acciones de fondos de inversión y otros activos digitales.

Afirma que la tokenización simplifica el uso de activos reales como garantía.

Por ejemplo, un token que representa una propiedad puede utilizarse sin necesidad de registro notario o tasaciones, minimizando la burocracia y acelerando las transacciones.

Los prestatarios pueden obtener préstamos de hasta el 50% del valor de sus activos digitales, con tipos de interés mensuales que comienzan en el 1,3%, que él considera modestos según los estándares brasileños.

El feninge mantiene un margen de seguridad al conservar garantías suplementarias equivalentes al 100% de la deuda.

Si la garantía pierde valor, como ocurrió recientemente con Bitcoin, la empresa solicita a los clientes que mejoren sus garantías o paguen una parte del préstamo.

"Contamos con un sistema de Inteligencia Artificial que revisa los valores cada día y, si la deuda alcanza el 70% de la garantía, el sistema solicita un ajuste", según Montanini.

Ambiciones regulatorias y estructura de financiación

Fenynx actúa como originador de préstamos y no requiere la aprobación del Banco Central porque no almacena los activos colateralizados; La custodia la gestiona un banco asociado.

Sin embargo, la empresa quiere solicitar el registro en el Banco Central como Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) para poder supervisar directamente la custodia y las transacciones de activos.

Montanini afirmó que la empresa ya compra y vende y está intentando satisfacer los requisitos de capital, presencia e infraestructuras del Banco Central.

Los préstamos pueden concederse en reais, monedas virtuales y monedas internacionales.

La financiación proviene de tres fuentes: una colaboración con Zuvia, que acepta inversiones en tokens; inversores de crédito general como FDICs, family offices, fondos de inversión y gestores de activos; y inversores extranjeros a través del DEX, un intercambio descentralizado. Los prestatarios pueden adelantarse, pero el pago no vence hasta el final del periodo contractual de 12 meses.

Basándonos en la experiencia previa en fintech

Montanini se apoya en su experiencia en Live On, una empresa fintech cuya tecnología fue utilizada por 70 bancos digitales antes de ser adquirida por Banco Modal y luego por XP.

Espera que los préstamos respaldados por activos digitales crezcan rápidamente y compitan con los préstamos tradicionales. El objetivo de Fenynx es alcanzar préstamos respaldados por activos digitales por valor de 20 millones de rands para el próximo año.

"Nuestra idea es combinar todos los activos tradicionales con activos digitales, que deberían crecer significativamente en los próximos años", explica.