El repunte de los metales preciosos continúa, con oro cerca de los 5.300 dólares y la plata superando los 116 dólares

La vertiginosa caída del oro probablemente continuará, ya que los precios superaron la marca de los 5.200 dólares por onza el miércoles por primera vez en la historia.

Mientras tanto, los precios de la plata en COMEX también superaron los 116 dólares por onza por primera vez el miércoles, mientras el metal blanco continuaba su racha histórica.

Los expertos creen que ambos metales tienen más margen de crecimiento debido al atractivo de refugio del oro y a la demanda industrial de la plata.

El miércoles, los precios del oro subieron bruscamente más del 3%, mientras que el dólar caía a un mínimo cercano a cuatro años en medio de tensiones geopolíticas.

En el momento de escribir esto, los precios del oro en COMEX estaban en 5.294,35 dólares por onza, un aumento del 3,4%, mientras que la plata estaba en 115,480 dólares por onza.

El oro había alcanzado un máximo histórico de 5.297,86 dólares y busca superar el nivel de 5.300 dólares.

Las fuerzas del mercado impulsan el ascenso del oro y la plata

También se espera una decisión de la Reserva Federal de EE. UU. sobre política monetaria más tarde el miércoles.

El dólar estadounidense se enfrentó a una "crisis de confianza", vendiendo bruscamente y manteniéndose cerca de mínimos de cuatro años.

La caída se amplificó después de que el presidente estadounidense Donald Trump, al ser cuestionado sobre la posible caída excesiva del dólar, respondiera calificando el valor de la moneda como "excelente".

En medio de crecientes preocupaciones por un mercado laboral débil y precios elevados, la confianza del consumidor estadounidense cayó a su punto más bajo en más de 11 años y medio en enero.

Mientras tanto, Trump dijo que pronto anunciará al nuevo director del banco central de Estados Unidos, prediciendo que los tipos de interés disminuirán tras el nombramiento del nuevo presidente.

Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en su actual reunión de política monetaria de enero, que está prevista para concluir más tarde el miércoles.

"Aunque puedan producirse retrocesos a corto plazo, el oro continúa su tendencia alcista. Los inversores que han entrado en el mercado este año tienen muchas probabilidades de que alcance nuevos máximos y se acerque a los 5.500 dólares en un futuro próximo", dijo Alex Tsepaev, director de estrategia de B2PRIME Group.

El momento presente se caracteriza por una imprevisibilidad extrema y un cambio rápido.

Paralelamente, el mercado está experimentando una tendencia acelerada hacia la desdolarización, una demanda sostenida de los países en desarrollo y una expansión monetaria global continua, señaló Tsepaev.

El oro como refugio seguro frente al vínculo industrial de la plata

Se espera que el oro siga siendo el activo alternativo preferido como refugio seguro.

Su fuerte preferencia proviene de su papel consolidado como reserva de valor y de su independencia institucional.

"Esto significa que no está expuesto al riesgo de contraparte. Lo mismo se aplica en principio a la plata, por lo que ha subido significativamente recientemente tras el aumento del oro", dijo Thu Lan Nguyen, responsable de investigación de divisas y materias primas en Commerzbank AG, en un informe.

La demanda de plata, a diferencia del oro, experimenta fluctuaciones más fuertes ligadas a las condiciones económicas debido al alto uso industrial del metal precioso blanco.

Se espera que la casi cuadruplicación del precio de la plata desde principios de 2025 afecte negativamente a la demanda industrial de este metal, según Nguyen.

En última instancia, la continuación del repunte del mercado de metales preciosos dependerá de los desarrollos geopolíticos.

Geopolítica y política monetaria

Una corrección significativa del mercado, caracterizada por una caída generalizada de precios, podría desencadenarse por un cambio en la dinámica geopolítica global.

Commerzbank ha listado cuatro de estos escenarios, que incluyen los siguientes:

Específicamente, una desescalada creíble o el fin de grandes conflictos en curso, como la guerra en Ucrania, seguida del levantamiento de las sanciones occidentales relacionadas contra Rusia, eliminaría una fuente clave de incertidumbre y volatilidad actual en el mercado, señaló Nguyen.

Este movimiento hacia la estabilidad podría provocar una reevaluación de las primas de riesgo y las previsiones económicas, lo que podría conducir a un ajuste brusco del mercado, añadió.

Además, un retorno a una mayor cooperación global y al multilateralismo también podría actuar como catalizador para una corrección.

Esto implicaría la reversión de las barreras comerciales actuales, especialmente la reducción o eliminación de aranceles estadounidenses, y un compromiso renovado y claro con acuerdos internacionales establecidos tanto en materia de comercio como de seguridad.

Además, los gobiernos de todo el mundo tendrían que adoptar e implementar medidas creíbles de consolidación fiscal destinadas a estabilizar o reducir significativamente los altos niveles de deuda pública.

Estos factores combinados señalarían un cambio fundamental en el cálculo de riesgo y recompensa a largo plazo para los inversores.

Por último, la independencia y la acción de la Reserva Federal de EE. UU. son fundamentales.

Podría producirse una corrección del mercado si la Reserva Federal de EE. UU. resiste la presión política, como la de Trump, para implementar tipos de interés significativamente más bajos.

Mantener una postura política basada en los fundamentos económicos, en lugar de la conveniencia política, podría llevar a condiciones monetarias más estrictas de las que el mercado está presupuestando actualmente, desencadenando así un movimiento a la baja en los precios de los activos.

"Dado el alto nivel de incertidumbre respecto a futuros desarrollos políticos y la dinámica actual, es prácticamente imposible hacer una previsión fiable de precios", afirmó Nguyen.