Revolut, cerca de obtener una licencia bancaria en el Reino Unido: qué sigue

Tras cuatro años de solicitudes, idas y venidas regulatorias y un prolongado periodo de movilización que ha batido récords en el Reino Unido por su duración, Revolut está finalmente cerca de obtener una licencia bancaria completa en su mercado de origen.

El Financial Times informó el miércoles que la aprobación es inminente, un hito que pondría fin a un proceso que comenzó en 2021 y que ha sido seguido de cerca en el sector fintech europeo.

Revolut ya atiende a más de 70 millones de clientes en 40 mercados y fue valorada en $75 billion tan recientemente como en noviembre.

Pero operar sin una licencia bancaria completa en el Reino Unido ha sido una restricción real, que una aprobación plena comenzaría a aliviar.

La pregunta ahora no es si llega la licencia. Es qué ocurre en el momento en que lo haga.

Los préstamos se convierten en el próximo motor de crecimiento

En este momento, la división bancaria de Revolut en el Reino Unido opera bajo límites estrictos.

Durante la llamada fase de movilización, un periodo transitorio en el que un banco recién licenciado desarrolla sus sistemas antes de recibir la autorización completa, la compañía no puede mantener más de £50,000 en depósitos totales de clientes.

Esa restricción por sí sola ilustra cuánto camino queda por recorrer.

Una licencia bancaria completa cambia eso por completo.

Revolut podría aceptar depósitos de clientes a gran escala, lo cual importa porque los depósitos son una financiación barata.

Los bancos tradicionales utilizan los ahorros de los clientes para financiar los préstamos que otorgan, un modelo que es mucho más rentable que cobrar cuotas de suscripción o ganar un pequeño porcentaje en transacciones con tarjeta.

Ese es el modelo del que Revolut ha estado excluido en el Reino Unido, y el que ahora podría empezar a construir.

Los préstamos, que incluyen préstamos personales, productos de crédito y, con el tiempo, potencialmente hipotecas, son el segmento más rentable de la banca minorista.

Esto modificaría de manera significativa la composición de ingresos y el perfil de beneficios de Revolut.

También pondría a la compañía en competencia directa con Barclays, Lloyds y los bancos digitales 'challenger' que han pasado años construyendo negocios de préstamos en el Reino Unido.

La era fintech de las aplicaciones de pagos y gestión de presupuestos no ha terminado, pero la siguiente etapa es la banca de servicio completo, y Revolut está ahora a la puerta.

El intercambio regulatorio

La duración del proceso revela algo importante.

Prudential Regulation Authority (PRTA), el brazo del Bank of England que supervisa a los bancos del Reino Unido, no ha sido lento, sino cauteloso.

Los reguladores plantearon dudas sobre si los controles de riesgo de Revolut podrían seguir el ritmo de su rápida expansión internacional.

Solicitaron garantías más sólidas sobre los sistemas de cumplimiento normativo, la gestión de capital y la infraestructura de TI antes de otorgar la autorización completa.

La fase de movilización, que típicamente dura alrededor de 12 meses, se prolongó mucho más allá de 18 meses para Revolut, el periodo más largo de este tipo para un banco recientemente licenciado en el Reino Unido.

La autorización completa implica plena responsabilidad.

Revolut estaría sujeta a requisitos de capital, normas que dictan cuánto colchón financiero debe mantener un banco frente a pérdidas potenciales, así como a pruebas de esfuerzo periódicas y estándares de gobernanza más estrictos.

Convertirse en banco implica intercambiar velocidad por credibilidad. Revolut gana legitimidad y acceso al sistema financiero del Reino Unido.

A cambio, opera bajo el mismo escrutinio aplicado a cualquier institución que custodie los ahorros de las personas.