Morgan Stanley en foco tras predicción de Goldman Sachs sobre auge de fusiones y adquisiciones
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Comprar MS. La recomendación de Goldman implica que la actividad de fusiones y adquisiciones y de mercados de capitales está infravalorada, lo que beneficia directamente la banca de inversión de MS y su pipeline de deuda/ECM. El artículo muestra que MS ya está ganando cuota (top-3 en M&A y bookrunning de ECM; ingresos netos sólidos +27% interanual; pérdidas crediticias bajas; récord en activos netos nuevos en wealth). Los análisis técnicos añaden un catalizador: una ruptura clara por encima de $230 (línea de cuello/resistencia del doble techo) debería impulsar el momentum hacia aproximadamente $250.
Riesgo clave: El auge de las fusiones y adquisiciones no se materializa o se repricen con rapidez, de modo que los volúmenes de operaciones/honorarios no aumentan y la valoración de MS se ajusta a la baja a pesar de los buenos resultados.
Comprar JPM y GS como beneficiarios “picks-and-shovels” de la misma aceleración de M&A. Si el mercado está infravalorando la actividad de acuerdos, las plataformas de mayor tamaño y más diversificadas deberían capturar una cuota desproporcionada y seguir ganando mandatos, reforzando el ciclo de retroalimentación positiva hacia los ingresos por trading/financiación.
Riesgo clave: Apretón de las condiciones regulatorias o de financiación (las aprobaciones de operaciones se estancan o los diferenciales de crédito se amplían), reduciendo el número de acuerdos anunciados y aplastando las expectativas de honorarios.
- Las acciones de Morgan Stanley han fluctuado pese a sus sólidos resultados financieros.
- Goldman Sachs pronostica que los acuerdos de fusiones y adquisiciones seguirán aumentando este año.
- Los indicadores técnicos sugieren que las acciones de MS deben superar el patrón de doble techo.
Las acciones de Morgan Stanley han fluctuado recientemente, incluso cuando la entidad de Wall Street publicó sólidos resultados financieros. MS cotizaba en $218, unos puntos por debajo de su máximo histórico de $232. Esta consolidación podría dar paso a un fuerte rebote tras una importante predicción de Goldman Sachs.
La principal predicción de Goldman Sachs podría impulsar las acciones de MS
Morgan Stanley se está beneficiando de tendencias importantes en EE. UU. este año. Los mega IPOs están en aumento y los analistas esperan que los acuerdos de fusiones y adquisiciones (M&A) se aceleren en el corto plazo.
Morgan Stanley fue uno de los bancos que obtuvo un beneficio extraordinario con el reciente IPO de SpaceX. Se estima que la firma ganó más de $100 million en el proceso.
El banco probablemente se beneficiará de más IPOs, incluidas compañías como Anthropic y OpenAI.
Lo más destacable es que los analistas de Goldman Sachs predicen que el auge de las fusiones y adquisiciones tiene margen para continuar. Los acuerdos de M&A anunciados han aumentado un 32% este año hasta $1.2 trillion. El número de acuerdos anunciados se ha disparado un 12% en el mismo período.
En un informe, el banco afirmó que esta tendencia continuará, apoyada por un crecimiento económico estable, una sólida confianza de los CEO y un entorno regulatorio favorable. El banco añadió que:
“Los probables objetivos de M&A deberían beneficiarse del actual auge en la actividad de M&A, que no parece estar totalmente descontado en sus valoraciones.”
Si esto es correcto, Morgan Stanley será uno de los principales beneficiarios. Los datos de Dealogic estiman que es el tercero en la industria de M&A este año, tras Goldman y JPMorgan. Ha participado en operaciones por más de $831 billion.
La entidad también ocupa el tercer puesto en el bookrunning de Equity Capital Markets (ECM), con el valor de sus operaciones elevándose a $51 billion. Además, se ha convertido en un actor importante en la emisión de deuda.
Estas cifras se confirman en sus resultados financieros recientes, que mostraron que sus ingresos netos aumentaron un 27% interanual hasta $21.3 billion. Supuso un incremento de $1 billion respecto al trimestre anterior.
Los ingresos por valores institucionales aumentaron un 44% hasta $11 billion, mientras que su negocio de gestión de patrimonio e inversiones creció un 14% y un 6%, respectivamente, hasta situarse en $8.8 billion y $1.6 billion. Cabe destacar que la provisión para pérdidas crediticias se redujo a apenas $98 million durante el trimestre. Ted Pick, el CEO, dijo:
“El contenido diferenciador de nuestros equipos de Research sigue impulsando altos niveles de compromiso de los clientes. Wealth Management añadió un récord de $148 billion en activos netos nuevos, con activos totales de clientes en Wealth and Investment Management alcanzando el hito de $10 trillion.”
Las acciones de Morgan Stanley deben superar el patrón de doble techo
Gráfico de MS | Fuente: TradingView
Técnicamente, sin embargo, el precio de MS tendrá que superar el patrón de doble techo en $230, cuya línea de cuello se sitúa en $230. Además, la acción debe superar el riesgo de reversión a la media. La reversión a la media es una situación en la que un activo tiende a volver a sus promedios históricos. En este caso, la acción está muy por encima de la media móvil de 200 días de $184.
Por tanto, existe el riesgo de que retroceda en el corto plazo debido a sus débiles señales técnicas. Por otro lado, un movimiento por encima del nivel de resistencia clave de $230 apuntaría a mayores ganancias, potencialmente hasta la resistencia clave en $250.
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