Acciones de Micron caen pese a que la demanda de IA impulsa resultados y previsión

Micron Technology presentó un conjunto de resultados del segundo trimestre espectaculares el miércoles, subrayando la fortaleza de la demanda de chips de memoria impulsada por la inteligencia artificial y la expansión de centros de datos.

La compañía informó un beneficio por acción ajustado de $12.20, muy por encima de las expectativas de Wall Street de alrededor de $9.19.

Los ingresos se dispararon hasta aproximadamente $23.9 billion, muy por encima del consenso cercano a $20 billion y marcando casi un triplicado respecto al mismo periodo del año anterior.

Sin embargo, las acciones de Micron cayeron un 2% en la negociación posterior al cierre junto con el mercado en general, ya que la Reserva Federal mantuvo los tipos y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, indicaron preocupaciones sobre una inflación persistente.

La demanda de IA impulsa un rendimiento récord

Los resultados de Micron ponen de manifiesto el poderoso impacto del boom de inversión en IA en la industria de los chips de memoria.

La demanda de chips DRAM y NAND de alto rendimiento usados en centros de datos y cargas de trabajo de IA ha superado a la oferta, elevando tanto los volúmenes como los precios.

El director ejecutivo Sanjay Mehrotra señaló el cambio estructural en curso en el mercado.

"En la era de la IA, la memoria se ha convertido en un activo estratégico para nuestros clientes, y estamos invirtiendo en nuestra huella manufacturera global para apoyar su creciente demanda", dijo Mehrotra.

Los ingresos de la compañía casi se triplicaron desde $8.05 billion un año antes, mientras que el beneficio neto aumentó hasta alrededor de $13.8 billion.

Los márgenes brutos también se ampliaron de forma notable, alcanzando más del 74%, lo que refleja un fuerte poder de fijación de precios y eficiencia operativa.

El crecimiento fue amplio en todos los segmentos.

Los ingresos por memoria para la nube aumentaron más de un 160% hasta $7.75 billion, mientras que el negocio de móvil y cliente también registró ganancias significativas, subiendo a $7.71 billion desde $2.24 billion hace un año.

El repunte de la demanda está estrechamente ligado a los crecientes requisitos de memoria de los chips avanzados de IA, particularmente los utilizados en centros de datos.

Las restricciones de oferta respaldan precios y márgenes

El sólido desempeño de la compañía se ve respaldado por condiciones de oferta ajustadas en el mercado de memoria.

Las limitaciones de capacidad de la industria, particularmente en memoria de alto ancho de banda (HBM), han restringido el crecimiento de la oferta incluso cuando la demanda sigue acelerándose.

Micron y sus pares, incluidos Samsung y SK Hynix, están incrementando la producción, pero no se espera una capacidad nueva significativa antes de mediados de 2027.

“El incremento en nuestros resultados y previsión es el resultado de un aumento de la demanda de memoria impulsada por la IA, restricciones estructurales de oferta y la sólida ejecución de Micron en todos los frentes”, dijo Mehrotra.

El desequilibrio entre oferta y demanda ha impulsado un fuerte aumento de los precios de la memoria, contribuyendo al sólido crecimiento de ingresos y a la expansión de márgenes de la compañía.

Los analistas han señalado que la industria podría estar entrando en una nueva fase, en la que la demanda impulsada por la IA reduce la ciclicidad tradicional que ha definido históricamente el mercado de la memoria.

Perspectiva sólida

Micron también proporcionó una previsión sólida a futuro.

Para el actual tercer trimestre, la compañía espera ingresos de alrededor de $33.5 billion en el punto medio, significativamente por encima de las estimaciones de los analistas de alrededor de $24.3 billion.

El beneficio por acción ajustado se proyecta en aproximadamente $19.15, muy por encima de las expectativas cercanas a $12.

La compañía también anunció un aumento del 30% en su dividendo trimestral, elevándolo a 15 céntimos por acción.

La sólida previsión sugiere que se espera que la demanda de chips de memoria se mantenga robusta, especialmente a medida que las inversiones en infraestructura de IA continúen expandiéndose a nivel global.