¿Pueden Micron y Exonn cubrir el riesgo del conflicto en Oriente Medio?

El conflicto en Oriente Medio ha afectado gravemente a los mercados bursátiles.

Desde EE. UU. hasta Europa y Asia, los mercados registran fuertes caídas, y las acciones que habían tenido una buena racha están volviendo a la realidad. 

En este contexto, estrategias de inversión consideradas rezagadas, como el valor, están rindiendo mejor que los ganadores tradicionales —crecimiento, calidad y momentum— que suelen funcionar bien en mercados alcistas.

¿Deberían los inversores lanzarse a comprar estas acciones como cobertura durante el conflicto? 

¿Las acciones de valor se imponen?

La estrategia de inversión en valor ha superado hasta ahora al mercado estadounidense en conjunto y a otras estrategias en 2026. 

El MSCI US Value ETF ha subido aproximadamente un 5% en el año.

Aunque eso pueda parecer mínimo, el S&P 500 en su conjunto ha caído un 3,41% en el mismo periodo.

El índice MSCI US Growth cayó un 7,3% en el mismo periodo, mientras que el índice de calidad bajó un 2,5%.

El rendimiento del índice de valor ha estado impulsado por valores como Micron (subida del 46%), ExxonMobil (alza del 28%) y Johnson & Johnson (salto del 14%).

El conflicto en Oriente Medio ha conmocionado a los mercados de renta variable globales, provocando una venta generalizada en todas las regiones y llevando a los inversores a reevaluar la composición de sus carteras. 

En este contexto, las acciones de valor han emergido como relativas ganadoras, planteando una pregunta clave: ¿pueden servir como cobertura en periodos de tensión geopolítica?

¿Por qué las acciones de valor están rindiendo mejor ahora?

Ipek Ozkardeskaya, analista sénior en Swissquote Bank, dijo que la rotación hacia las acciones de valor comenzó incluso antes de las últimas tensiones geopolíticas.

"Las acciones de valor han sido populares desde el último trimestre del año pasado, ya que los inversores rotaron fuera de las grandes tecnológicas estadounidenses muy valoradas hacia segmentos relativamente más baratos no tecnológicos y fuera de EE. UU.", dijo.

Añadió que el ablandamiento de las condiciones financieras y las crecientes preocupaciones sobre la magnitud de las inversiones en IA de las grandes tecnológicas han respaldado este cambio.

No obstante, señaló que el contexto macro ahora está evolucionando.

"Las tensiones en Oriente Medio y la subida de los precios de la energía están alimentando las expectativas de inflación global, lo que conduce a un giro hacia una postura más restrictiva en las expectativas sobre los bancos centrales", dijo Ozkardeskaya.

Lacie Zhang, analista de investigación en Bitget Wallet, dijo que la actual mejor evolución refleja una rotación más amplia fuera de las apuestas concentradas en crecimiento.

Señaló que los inversores se están moviendo "hacia segmentos del mercado con valoraciones más atractivas", respaldados por fundamentales en mejora en los sectores cíclicos y por unas expectativas de tipos de interés más moderadas.

"Al mismo tiempo, estrategias como calidad y momentum… han afrontado vientos en contra por el riesgo de concentración y los primeros indicios de reversión a la media", dijo Zhang, y añadió que el valor ha actuado históricamente como "un factor estabilizador durante periodos de transición del mercado".

¿Qué sectores y valores impulsan el repunte?

Ozkardeskaya señaló entradas de capital significativas en energía, minería, industria y sector financiero, aunque advirtió que los financieros afrontan ahora presión por los riesgos del crédito privado.

Zhang afirmó que el sector financiero ha sido un motor clave de la fortaleza del valor.

"Los financieros han sido uno de los principales contribuyentes a la fortaleza relativa del valor, respaldados por márgenes de interés netos en mejora, balances sólidos y una fuerte rentabilidad sobre el capital", dijo.

Añadió que los servicios de comunicación y ciertas compañías de energía e industria también han contribuido, beneficiándose de la recuperación cíclica y de unas perspectivas de beneficios mejoradas.

Esto se refleja en el rendimiento de Micron, ExxonMobil y Johnson & Johnson, que han contribuido a elevar los índices de valor este año.

¿Son las acciones de valor una cobertura segura durante el conflicto?

Ozkardeskaya afirmó que el actual entorno macro podría respaldar al valor a corto plazo.

"Un periodo de condiciones financieras más restrictivas podría seguir apoyando a las acciones de valor, ya que son menos cíclicas y más estables", dijo.

Sin embargo, advirtió que la tendencia puede no ser permanente.

"Sigo creyendo que los valores de crecimiento liderados por la tecnología tienen un mayor potencial alcista en los próximos años debido a la adopción de la IA", dijo, advirtiendo que "un descenso del apetito por el riesgo global podría revertir los flujos de rotación".

Zhang coincidió en que el papel del valor puede ser más cíclico que estructural.

"En este contexto, la fortaleza del valor subraya su papel histórico como factor estabilizador durante periodos de transición del mercado", dijo.

¿Puede mantenerse el liderazgo del valor?

Ozkardeskaya sugirió que, si bien el valor puede beneficiarse de las condiciones actuales, un cambio de sentimiento podría alterar la tendencia.

"El descenso del apetito por el riesgo global podría revertir los flujos de rotación, y estos podrían favorecer de nuevo a las grandes tecnológicas", dijo.

Zhang dijo que el valor podría seguir liderando en el corto plazo mientras los mercados se reequilibran, pero destacó la fortaleza a largo plazo de las estrategias de calidad.

"El liderazgo del valor puede persistir en el corto plazo mientras los mercados continúan reequilibrándose", dijo.

Sin embargo, añadió que "los factores de calidad tienden a reafirmar su liderazgo debido a un crecimiento de beneficios duradero, balances sólidos y menor volatilidad".

Para los inversores, Zhang recomendó un enfoque diversificado.

"El enfoque más resistente no es elegir un factor en detrimento del otro, sino combinar exposiciones tanto a valor como a calidad", dijo.

Conclusión

Las acciones de valor han superado al mercado en 2026 y pueden seguir beneficiándose de la actual mezcla de incertidumbre geopolítica, riesgos de inflación y condiciones financieras más restrictivas.

No obstante, su papel como cobertura puede ser temporal. 

A largo plazo, las acciones de crecimiento y de calidad —particularmente las vinculadas a la IA— podrían recuperar el liderazgo.

Para los inversores, equilibrar la exposición entre los factores de valor y calidad puede ofrecer la estrategia más resistente en un entorno de mercado incierto.