ETF VOO gana $51B y busca $1 trillion; SPY e IVV pierden miles de millones

Una rotación importante está ocurriendo entre los fondos cotizados (ETF) que replican el Índice S&P 500.

El Vanguard S&P 500 Index (VOO) ha seguido subiendo, mientras que los otros grandes fondos están perdiendo miles de millones de dólares en activos.

Las entradas al ETF VOO se disparan este año 

Datos compilados por ETF muestran que los inversores se están acumulando en el popular Vanguard S&P 500 Index este año. 

El fondo ha añadido más de $55 billion en activos este año, elevando el total acumulado de activos a más de $862 billion.

Ha sumado más de $172 billion en los últimos 12 meses, lo que lo convierte en el mayor ETF de la industria. Por tanto, es probable que el fondo lleve sus activos totales por encima de $1 trillion más adelante este año.

Por otro lado, el popular SPDR SPY ETF ha perdido más de $37 billion este año, mientras que el iShares Core S&P 500 ETF (IVV) ha perdido más de $51 billion.

Ambos fondos ahora tienen $664 billion y $686 billion en activos.

Mientras tanto, el State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) ha registrado entradas por más de $21 billion este año, elevando los activos totales a más de $115 billion.

Este comportamiento indica que se está produciendo una rotación desde SPY hacia SPYM debido a su menor ratio de gastos. SPYM tiene un ratio de gastos de 0.02% frente al 0.09% de SPY.

También se está produciendo una rotación desde el caro ETF SPY al más barato VOO, que tiene un ratio de gastos de 0.03%.

Lo que no queda claro, sin embargo, es por qué los inversores están vendiendo el ETF IVV, que tiene un ratio de gastos similar al de VOO.

Tiene sentido que los inversores estén abandonando el ETF SPY y trasladándose a los populares VOO y SPYM. El ratio de gastos de SPY de 0.09% implica que una inversión de $100,000 cuesta aproximadamente $90. En cambio, una inversión similar en los ETFs VOO y SPYM cuesta $30 y $20 al año, respectivamente.

Estas comisiones son despreciables, con una diferencia de tarifas entre SPY y VOO de $60.

Sin embargo, dado que estos activos son similares, muchos inversores optan por el más barato.

De hecho, esta diferencia de comisiones explica por qué VOO tiene calificación dorada en Morningstar, mientras que SPY tiene plata. En la justificación, los analistas escribieron:

“En cuanto a comisiones, VOO cobra 0.03%, mientras que SPY cobra 0.0945%. La diferencia puede ser mínima, pero no hay razón para dejar dinero sobre la mesa. Con todo lo demás igual, el fondo con la comisión más baja está más alineado con los intereses de los inversores.”

¿Qué le espera al Índice S&P 500 en 2026?

Los datos de entradas y salidas en los ETFs del Índice S&P 500 llegan en un momento en que éste está en caída libre.

Cayó a $6,500 el viernes, su nivel más bajo desde septiembre del año pasado y un 7.6% por debajo de su punto más alto este año.

El Índice S&P 500 ha tropezado este año | Fuente: TradingView

Otros índices de blue-chip como el Nasdaq 100 y el Dow Jones también han seguido cayendo este año y están cerca de entrar en una corrección.

Este comportamiento se produce mientras el Índice de Miedo y Avaricia ha caído hasta la zona de miedo extremo, en 15, en medio de la guerra en Irán que ha elevado los precios de la energía.

Como resultado, las probabilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés han disminuido en las últimas semanas.

Como consecuencia, los rendimientos de los bonos estadounidenses han seguido al alza, con los de 10 y 2 años moviéndose a 4.42% y 3.95%, los niveles más altos en meses.

Las acciones estadounidenses suelen verse presionadas siempre que aumentan los rendimientos de los bonos.

Estos temores explican por qué los analistas de Wall Street están revisando su previsión para el Índice S&P 500. En una nota reciente, los analistas de Goldman Sachs redujeron su objetivo para el S&P 500 a $7,600 desde la estimación previa de $7,800.

Aun así, en el lado positivo, la historia muestra que el Índice S&P 500 siempre emerge de las correcciones.

Esto probablemente sucederá cuando haya señales de que Donald Trump está a punto de poner fin a su guerra en Irán.