Estas 2 acciones Neocloud podrían dominar la computación de IA, dice BofA

El espacio de la inteligencia artificial ha acaparado la atención en Wall Street durante los últimos dos años.

Con valoraciones en alza, gigantes de chips como Nvidia y otros hiperescaladores como Microsoft, Amazon y Alphabet parecen dominar el sector.

Ahora, Bank of America realiza una apuesta más concreta: que una nueva clase de proveedores de nube centrados en las cargas de trabajo de IA podría emerger como un segmento de mercado importante por sí sola.

La firma se ha mostrado alcista sobre Nebius y CoreWeave, argumentando que ambas están bien posicionadas para beneficiarse de la carrera por el cómputo intensivo en GPU.

Por qué los neoclouds están ahora en el centro de atención

La idea básica es sencilla. Los neoclouds no intentan ser gigantes de nube de propósito general al estilo de Amazon Web Services o Microsoft Azure.

En cambio, están construyendo infraestructura específica para IA.

Incluye centros de datos con alta densidad de GPU, software optimizado para el entrenamiento de modelos y la inferencia, y capacidad que puede desplegarse rápidamente.

Esa distinción importa porque la demanda de IA está tensionando no solo el suministro de chips, sino una serie de otros factores como la energía, el terreno y el ritmo al que se pueden construir centros de datos.

En otras palabras, el despliegue de IA ya no se trata solo de quién fabrica los chips; se trata de quién puede suministrar la infraestructura subyacente de la manera más eficiente.

Por qué BofA apuesta por Nebius y CoreWeave

Nebius es la historia de impulso más destacada.

La compañía informó ingresos del cuarto trimestre de 2025 por $227.7 million, aunque continuó registrando pérdidas durante una intensa fase de expansión.

Este mes, Nvidia declaró que invertiría $2 billion en Nebius por una participación del 8.3%.

Nebius también obtuvo la aprobación en Independence (Misuri) para avanzar con su primera fábrica de IA a escala de gigavatios, con una capacidad potencial de hasta 1.2 gigavatios.

Además, Meta acordó comprar $12 billion de capacidad de computación de IA a Nebius para 2027.

El acuerdo incluye además $15 billion de capacidad prevista potencialmente disponible durante cinco años, llevando el valor total hasta $27 billion.

Esto siguió al acuerdo de infraestructura de $17.4 billion a cinco años con Microsoft que Nebius divulgó en septiembre de 2025.

Los contratos masivos ayudan a explicar por qué Wall Street está prestando atención.

En cuanto a CoreWeave, es un nombre neocloud estadounidense más establecido y con mayor escala.

La compañía declaró ingresos del cuarto trimestre de 2025 por $1.572 billion, un 110% más que un año antes.

La visión positiva de BofA se basa en la idea general: fuerte demanda de cómputo para IA, software optimizado para cargas de trabajo de IA y estrechos vínculos estratégicos con gigantes como Nvidia y OpenAI.

El caso alcista es real, pero también lo son los riesgos

Ambas compañías intentan crecer en un mercado enorme, pero lo hacen con enormes necesidades de capital.

CoreWeave espera gastos de capital para 2026 de $30 billion a $35 billion, un fuerte aumento respecto a $14.9 billion en 2025.

El plan de gastos de capital se produce mientras la compañía planea comprar más chips de Nvidia, construir nuevos centros de datos y asegurar la energía.

Nebius enfrenta un acto de equilibrio similar, ya que la compañía cerró una emisión de deuda convertible por $4.34 billion y planea financiar aproximadamente el 60% de su gasto de crecimiento mediante pagos anticipados de clientes.

Los inversores deben entender que la recomendación alcista de BofA no es simplemente un nuevo voto de confianza; significa que los neoclouds están empezando a verse como una forma distinta de jugar el despliegue de IA más allá de los chips.