Kospi cae 160 puntos, Nikkei baja 1,6% mientras el shock del petróleo sacude Asia

Los mercados asiáticos se desplomaron el viernes mientras el sentimiento global se mantenía volátil ante las expectativas de un alto el fuego, sumadas a la imprevisibilidad de los dirigentes implicados.

Los inversores se enfrentan a una combinación familiar de precios del petróleo elevados y la preocupación de que unos costes energéticos más altos se trasladen a la inflación.

En Asia, el ánimo tuvo menos que ver con fundamentos locales y más con una recomposición más amplia del riesgo en la región.

Los hechos se produjeron después de Wall Street registró una sesión volátil ayer, con el S&P 500 cayendo 1.74% y el Nasdaq desplomándose más de 2%.

Vuelve el shock petrolero

La liquidación en Asia la encabezó Corea del Sur, donde el Kospi, índice de grandes capitalizaciones, cayó 3.6% y el Kosdaq, de pequeña capitalización, retrocedió 2%.

Japón también cerró con fuertes pérdidas de 1.6%, mientras que las caídas en Australia, Hong Kong y la China continental fueron comparativamente más moderadas.

El detonante inmediato no fue un empeoramiento súbito de los datos asiáticos, sino un renovado repunte de las preocupaciones sobre el suministro energético.

Los inversores vuelven a sopesar qué significaría para las economías dependientes de las importaciones en la región una interrupción prolongada dentro y alrededor del estrecho de Ormuz.

Barclays dijo que un cierre sostenido de la vía marítima podría interrumpir entre 13 y 14 millones de barriles al día del suministro de petróleo.

Eso importa especialmente en Asia, donde el coste de la energía se traslada con rapidez a todo, desde los gastos de transporte y los costes de insumos de las fábricas hasta la inflación de consumo y los rendimientos de los bonos.

Corea del Sur y Japón soportan el mayor impacto

Las pérdidas más pronunciadas en el noreste asiático fueron elocuentes.

La caída desproporcionada de Corea del Sur sugirió que los inversores salían rápidamente de los sectores más sensibles a choques externos.

Las acciones del país son especialmente vulnerables a los riesgos de suministro de petróleo y gas debido a su fuerte dependencia de la energía importada.

Seúl ha respondido con medidas de emergencia, incluida una recompra de bonos de 5 trillion won y mayores exenciones fiscales sobre el combustible.

La misma lógica se aplica en Japón, donde el Nikkei 225 cayó 1.6% y el Topix más amplio perdió 0.8%.

La preocupación no es solo el efecto directo de unos costes de combustible más altos, sino el impacto de segunda ronda, que incluye el encarecimiento del transporte marítimo, condiciones financieras más estrictas, una demanda exterior más débil, etc.

China muestra resiliencia

China ofreció el principal contrapunto del día.

Los datos oficiales mostraron que las ganancias industriales de las empresas chinas aumentaron 15.2% en enero y febrero respecto al año anterior.

Eso ayudó a explicar por qué las pérdidas en Hong Kong y la China continental estuvieron relativamente contenidas, con el Hang Seng cayendo 0.2% y el CSI 300 bajando 0.4%.

Pero la historia china no fue lo suficientemente sólida como para elevar el sentimiento regional.

Los mayores costes de la energía y de los componentes aún podrían poner en riesgo la durabilidad de la recuperación de beneficios si el precio del petróleo se mantiene alto.

Ese fue el equilibrio que los inversores intentaban encontrar el viernes.

El impulso industrial doméstico de China ofreció cierto grado de tranquilidad, pero los inversores siguen evaluando el daño que un shock petrolero prolongado podría causar al crecimiento.