Acciones de Constellation caen por previsión débil y retrasos en acuerdos

Las acciones de Constellation Energy cayeron el martes, presionadas por una guía de resultados más débil de lo esperado y la ausencia de nuevos acuerdos para centros de datos en una actualización muy seguida por los inversores.

El título retrocedió cerca de un 8,3% después de que la compañía pronosticara ganancias ajustadas para 2026 por debajo de las expectativas de los analistas, lo que aumentó las preocupaciones de los inversores sobre su trayectoria de crecimiento en un mercado cada vez más competitivo.

La guía débil lastra el sentimiento

Constellation previó ganancias ajustadas de $11 a $12 por acción en 2026.

Si bien el rango se alineó ampliamente con las expectativas del mercado, el punto medio quedó por debajo de las estimaciones de los analistas, de alrededor de $11.6 a $11.73 por acción, según datos de LSEG.

La perspectiva más moderada llega en un momento en que los inversores examinan de cerca la visibilidad de los resultados, particularmente para empresas vinculadas al aumento de la demanda eléctrica impulsado por la inteligencia artificial.

Aunque la compañía reiteró ambiciones de crecimiento a largo plazo sólidas, incluidas expectativas de un crecimiento anual de las ganancias base de más del 20% hasta 2029, la guía a corto plazo no logró tranquilizar a los mercados.

La compañía también anunció una ampliación de su programa de recompra de acciones hasta $5.000 millones, frente a $3.000 millones anteriormente, junto con planes de $3.9 mil millones en gastos de capital.

Sin embargo, estas medidas no fueron suficientes para compensar las preocupaciones en torno al impulso de las ganancias.

La falta de nuevos acuerdos decepciona a los inversores

Un factor clave en la caída del título fue la ausencia de nuevos acuerdos para suministrar energía a centros de datos, un área que ha sido central en la narrativa de crecimiento de Constellation.

El consejero delegado Joseph Dominguez reconoció el retraso en el anuncio de nuevas transacciones.

“Reconozco que la última vez que hablamos indiqué que esperábamos haber cerrado una transacción importante para esta llamada, pero no estamos listos para anunciar nada hoy”, dijo Dominguez.

“Claramente hay más escrutinio sobre el desarrollo de centros de datos”, añadió.

Los inversores esperaban que la compañía desvelara acuerdos importantes, en particular contratos a largo plazo para suministrar energía nuclear a empresas tecnológicas a precios premium.

Según los analistas, esos contratos se consideran críticos para sostener los múltiplos de valoración y el crecimiento de las ganancias futuras.

Si bien Constellation ha asegurado previamente acuerdos con empresas como Meta y Microsoft, el ritmo más lento de anuncios de nuevos acuerdos ha enfriado el entusiasmo.

Aumento de riesgos e incertidumbre regulatoria

Más allá de factores específicos de la compañía, desafíos de mercado y regulatorios más amplios también han pesado sobre el título.

Existe un escrutinio político creciente en torno al consumo energético de los centros de datos, con legisladores explorando formas de gestionar los costos eléctricos para los consumidores.

Posibles intervenciones en los mercados eléctricos podrían afectar el poder de fijación de precios y la rentabilidad de Constellation.

Al mismo tiempo, los retrasos relacionados con proyectos de infraestructura han aumentado la incertidumbre.

La compañía está trabajando para reiniciar un reactor en el emplazamiento de Three Mile Island—renombrado Crane Clean Energy Center—pero los plazos de conexión a la red siguen siendo poco claros, con indicios de que el proyecto podría sufrir demoras más allá de su objetivo para 2027.

Las presiones macroeconómicas han agravado estas preocupaciones.

El conflicto en Irán ha empujado al alza las tasas de interés y ha aumentado los temores de una desaceleración económica, lo que ha afectado aún más el sentimiento hacia apuestas energéticas orientadas al crecimiento.

Las acciones de Constellation ya han caído aproximadamente un 25% este año y acumulan una bajada de alrededor del 32% desde sus máximos de octubre, reflejando una reevaluación de sus perspectivas de crecimiento tras un periodo de fuertes ganancias.