Close Brothers sube 23% tras estimación de $430M que calma temores

Las acciones de Close Brothers se dispararon el miércoles después de que el prestamista dijera que el coste estimado del esquema de compensación por financiación de vehículos en el Reino Unido estaría, en términos generales, en línea con el dinero que ya había provisionado, lo que alivió la inquietud de los inversores tras un reciente ataque de un vendedor en corto.

Las acciones subieron hasta un 23% en la apertura, con ganancias de cerca del 18% a media mañana, ya que el mercado acogió con agrado señales de que el impacto del plan de compensación podría ser manejable.

El movimiento supuso un fuerte giro para un prestamista cuyas acciones habían sufrido una fuerte presión en marzo después de que Viceroy Research argumentara que había subestimado su exposición al escándalo de financiación de vehículos.

Reacción del mercado

Close Brothers dijo que el esquema costaría alrededor de £320 millones, o aproximadamente $430 millones, en términos generales en línea con su provisión existente.

Eso bastó para tranquilizar a los inversores de que la factura final probablemente no abriría un nuevo agujero en el balance del grupo, a pesar de unas semanas duras en las que las dudas sobre la fortaleza del capital habían dominado el caso de inversión.

Las acciones del prestamista se desplomaron a principios de marzo después de que Viceroy dijera que Close Brothers podría tener que al menos duplicar su provisión, con estimaciones que oscilaban entre £572 millones y más de £1.000 millones.

La actualización del miércoles no eliminó toda incertidumbre, pero sí sugirió que el cargo eventual podría situarse mucho más cerca de las hipótesis de la dirección que del escenario más agresivo del vendedor en corto.

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Qué espera Close Brothers

El grupo dijo que el coste estimado reduciría su ratio Common Equity Tier 1 en unos 25 puntos básicos hasta el 14% a efectos pro forma con fecha de 31 de enero de 2026.

Eso todavía lo dejaría cómodamente por encima de su rango objetivo a medio plazo del 12% al 13%, un punto clave para los inversores preocupados de que los costes de compensación pudieran obligar a medidas de capital más drásticas.

Close Brothers dijo que su estimación reflejaba hipótesis que incluyen una tasa de reclamación del 75% y una compensación media de aproximadamente £500 por cliente, por debajo de la media del sector de £829 citada en la nota de política de la FCA.

El grupo también dijo que se esperaba que los costes de ejecución ascendieran a unos £66 millones, excluyendo £14 millones ya incurridos contra la provisión existente.

Antecedentes del esquema de compensación

La actualización se produjo días después de que la Financial Conduct Authority estableciera el marco para un esquema de compensación al consumidor por financiación de vehículos, situando la factura total para los prestamistas en alrededor de £9.100 millones.

La cuestión se centra en los acuerdos de comisión discrecional en los préstamos para automóviles, uno de los mayores escándalos de financiación al consumo en el Reino Unido en los últimos años y un lastre creciente para bancos y prestamistas especializados con exposición a la financiación de vehículos.

Close Brothers está entre las empresas más vigiladas debido a su exposición relativamente concentrada a la financiación de vehículos.

El prestamista dijo el 30 de marzo que estaba evaluando las implicaciones de la nota de política de la FCA, y la reacción del mercado del miércoles sugiere que los inversores temían un resultado peor.

Próximos pasos

La última actualización no zanja completamente la cuestión.

Close Brothers dijo que su provisión existente sigue bajo revisión, y el resultado final seguirá dependiendo de desarrollos legales, regulatorios e industriales mientras el esquema se extiende desde el verano de 2026 hasta finales de 2027.

Aun así, el rebote del miércoles indica que el mercado cree que el prestamista se ha ganado un respiro.

Tras semanas en las que la narrativa estuvo dominada por preguntas sobre pérdidas ocultas y tensión de capital, la compañía al menos ha demostrado que sus reservas actuales parecen estar ampliamente alineadas con el marco del regulador, reduciendo el riesgo inmediato de un shock mucho mayor