Ventas de Apple en China suben 28%: analistas reevalúan AAPL

El mayor lastre de Apple en los últimos dos años se ha convertido en uno de sus principales factores positivos en los resultados.

En los resultados del segundo trimestre fiscal publicados el jueves, la compañía dijo que los ingresos de Gran China aumentaron hasta $20.497 billion, un 28% más que un año antes y claramente por encima de las expectativas de Wall Street de alrededor de $19–19.5 billion.

Eso convirtió a China en uno de los mayores sobresalientes en un trimestre que ya fue sólido en todos los frentes, con Apple registrando ingresos récord en el trimestre de marzo de $111.2 billion y un beneficio por acción de $2.01.

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El contraste con hace un año es marcado.

En el segundo trimestre fiscal de 2025 de Apple, los ingresos de Gran China fueron de $16.002 billion, y la región había sido una fuente importante de preocupación para los inversores.

Esta vez, China no solo se recuperó, sino que además destacó como uno de los contribuyentes más fuertes al sorpresa positiva global.

Tim Cook dijo que Apple registró "crecimiento de dos dígitos en todos los segmentos geográficos" y describió el trimestre como el "mejor trimestre de marzo de su historia".

Eso importa porque China ha sido central en el argumento bajista sobre Apple durante gran parte de los últimos dos años.

La menor demanda, la intensificación de la competencia local y las persistentes preocupaciones sobre la pérdida de cuota frente a marcas nacionales como Huawei habían lastrado el sentimiento.

En cambio, Apple dijo que su base instalada de dispositivos activos alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que los ingresos por servicios también marcaron un récord.

En términos sencillos, China pasó de ser un posible lastre a convertirse en un aporte significativo en el trimestre.

Las señales ya estaban antes de los resultados

Esta recuperación no surgió completamente de la nada. A finales de enero, los ingresos de Gran China de Apple se dispararon un 38% hasta $25.53 billion en el trimestre de la temporada navideña, marcando su crecimiento más fuerte en la región en años.

Luego, en marzo, los datos mostraron que las ventas de smartphones de Apple en China aumentaron un 23% en las primeras nueve semanas de 2026, incluso cuando el mercado chino de teléfonos en su conjunto cayó alrededor de un 4%.

En abril, datos de Counterpoint Research indicaron que los envíos de iPhone en China subieron aproximadamente un 20% en el primer trimestre, el crecimiento más rápido entre los principales proveedores.

Los factores impulsores apuntan a una combinación de apoyo cíclico y político más que a un simple repunte puntual.

Apple parece haberse beneficiado de descuentos en el comercio electrónico y de la elegibilidad para subsidios respaldados por el estado en ciertos modelos de iPhone.

Tim Cook también dijo a los analistas que los ingresos de Gran China aumentaron un 33% en la primera mitad del año fiscal, con un crecimiento del 28% en el trimestre de marzo y un aumento de dos dígitos en el tráfico minorista.

Qué significa esto ahora para AAPL

La implicación más importante se dirige a la valoración, ya que China era la variable clave que los analistas estaban observando antes del informe.

Ahora la pregunta es si la recuperación supone un impulso a corto plazo o las primeras etapas de una recuperación más duradera.

A principios de año, los analistas calificaron el crecimiento del 38% en el trimestre festivo como inusualmente fuerte, aunque señalaban presiones competitivas a más largo plazo.

Esa tensión persiste, pero los datos más recientes ofrecen a Apple una posición más sólida en ese debate.

También cabe destacar la desaceleración desde el 38% del trimestre festivo hasta el 28% en el trimestre de marzo.

No se trata de que China vuelva de repente a ser un mercado de crecimiento fácil.

Más bien, sugiere que la región puede dejar de ser un lastre constante, lo que es suficiente para cambiar la narrativa y reabrir el caso alcista para la acción.