Análisis de GME: la oferta apalancada de GameStop por eBay afronta un gran riesgo

El precio de las acciones de GameStop estará en el centro de atención el lunes, ya que la compañía presenta una oferta apalancada por eBay, la pionera del comercio electrónico. Las acciones de GME subieron más del 6% el viernes, alcanzando su nivel más alto desde octubre del año pasado. De forma similar, eBay subió a $104 desde el mínimo semanal de $96 billion.

GameStop hace una oferta apalancada por eBay

GameStop, una compañía valorada en $12 billion, ha presentado una oferta de $56 para comprar eBay, cuya capitalización de mercado subió a $46 billion el viernes. Su objetivo será adquirirla en un acuerdo de $56 billion, según Ryan Cohen.

Si bien es posible cerrar un acuerdo así, existe la posibilidad de que eBay resista la adquisición por la carga de deuda implicada. Además, la dirección de eBay probablemente preferirá una oferta superior a los $56 billion.

Los resultados más recientes mostraron que GameStop tiene uno de los mejores balances del sector minorista. Cerró el trimestre con más de $9 billion en efectivo e inversiones a corto plazo y $4 billion en pasivos a largo plazo. 

Esto significa que la compañía necesitaría captar más de $47 billion en deuda para ejecutar la operación. A cambio, recibiría una compañía con más de $3.6 billion en efectivo, $750 million en deuda a corto plazo y $6 billion en deuda a largo plazo.

El negocio de eBay ha sufrido presión en los últimos años a medida que más personas han optado por Amazon, cuya capitalización de mercado ha subido hasta cerca de $3 trillion. 

Los resultados más recientes mostraron que sus ingresos anuales subieron a $11.6 billion el año pasado, un ligero aumento desde los $10.6 billion del año anterior. Su beneficio neto aumentó ligeramente hasta $2 billion. Los analistas creen que los ingresos de eBay crecerán un 10% este año hasta $12.15 billion, seguidos de $12.6 billion el próximo año.

El negocio de GameStop también se ha deteriorado sustancialmente en los últimos años a medida que más clientes han optado por canales digitales para comprar juegos. Sus ingresos anuales se han reducido hasta $3.6 billion desde $6 billion en 2021. Los analistas creen que la desaceleración continuará en el futuro previsible.

Ryan Cohen, el CEO y un gran inversor, tiene un incentivo para impulsar con fuerza el rendimiento de la compañía. A principios de este año, la junta acordó otorgarle miles de millones de dólares si convierte la empresa en una firma de $100 billion que genere $10 billion en EBITDA ajustado anual. Las estimaciones indican que recibiría $35 billion si logra ese objetivo.

Análisis técnico del precio de la acción de GameStop 

Gráfico de GME | Fuente: TradingView 

El gráfico en temporalidad diaria muestra que el precio de la acción de GME ha seguido una senda de recuperación en los últimos meses. Ha subido desde $20 en noviembre del año pasado hasta $26.5 hoy. Formó un patrón hombro-cabeza-hombro invertido, una señal alcista común en el análisis técnico.

La acción ahora se ha movido por encima del importante nivel de resistencia en $28.8, su punto más alto el 2 de febrero. Además, formó un cruce dorado el 20 de abril cuando las medias móviles exponenciales de 50 y 200 días se cruzaron.

Por lo tanto, el escenario más probable es que la acción continúe subiendo si el anuncio sobre eBay desencadena un short squeeze. Si esto ocurre, el próximo objetivo clave a vigilar será alrededor de $28, su máximo del 2 de octubre.