Energía y bancos impulsan ganancias europeas pese a la guerra en Oriente Medio

Las empresas europeas están en camino de reportar su mayor crecimiento trimestral de beneficios en tres años, impulsadas en gran parte por las ganancias de los sectores energético y financiero, aunque las preocupaciones por la prolongada guerra en Irán siguen lastrando las perspectivas económicas y la confianza del consumidor.

Según datos de LSEG I/B/E/S, se espera que los beneficios del primer trimestre de las empresas europeas aumenten un 10,2%.

Sería el ritmo de crecimiento de beneficios más rápido desde el primer trimestre de 2023.

La mejora se produce pese a que la guerra en Irán sigue perturbando el suministro energético mundial y aumentando las preocupaciones sobre el crecimiento global y la inflación.

El sector energético impulsa el repunte de beneficios

El sector energético ha sido el principal motor del mejor desempeño de los beneficios.

Los datos de LSEG I/B/E/S mostraron que se espera que los beneficios del sector energético aumenten casi un 50% en el primer trimestre.

El salto estuvo respaldado por los mayores precios del petróleo y del gas natural tras el estallido de la guerra a finales de febrero.

A principios de año, los analistas esperaban que los beneficios del sector cayeran en el primer trimestre.

Aunque las compañías de petróleo y gas representan solo alrededor del 7% del índice STOXX 600, las rápidas revisiones al alza de las estimaciones de beneficios han elevado considerablemente las expectativas del mercado en general.

Los negocios de trading de las principales empresas energéticas europeas también se beneficiaron de la elevada volatilidad de los precios.

Empresas como Shell plc, BP plc y TotalEnergies SE registraron fuertes beneficios de trading, ya que las firmas europeas obtuvieron más ganancias de los vaivenes de precios que sus homólogas estadounidenses.

Empresas advierten sobre un panorama incierto

A pesar del trimestre sólido, las empresas siguieron señalando incertidumbre en las perspectivas económicas.

Las preocupaciones siguen centradas en el conflicto en Oriente Medio, el aumento del coste de financiación y la reacción de los bancos centrales.

Los mercados descuentan actualmente un 80% de probabilidad de una subida de tipos por parte del Banco Central Europeo el próximo mes.

Los mercados de futuros también implican dos subidas de tipos por parte del Banco de Inglaterra antes de que termine el año.

Varios sectores, incluidas las aerolíneas y las bebidas, ya han visto a empresas recortar sus previsiones.

Los bancos se benefician del entorno de tipos más altos

Las entidades financieras también obtuvieron sólidos resultados durante la temporada de presentación de resultados.

Los datos de LSEG I/B/E/S indican que se espera que las entidades financieras registren un crecimiento del beneficio por acción del 16% una vez concluya la temporada de resultados.

Más del 70% de las empresas financieras reportaron beneficios por encima de las expectativas.

Sin embargo, las acciones bancarias han sufrido debido a las preocupaciones generales del mercado vinculadas a la guerra.

El índice STOXX Europe 600 Banks ha caído un 1,5% desde el inicio de la guerra, aunque sigue con una subida del 2,6% en lo que va de año tras haberse disparado casi un 70% el año pasado.

Los mercados de EEUU superan a Europa

Los analistas también señalaron una creciente brecha de rendimiento entre los mercados de EEUU y Europa.

Desde el inicio de la guerra, el STOXX 600 ha caído un 2,3%, mientras que el S&P 500 ha subido un 8% y el Nasdaq Composite, con fuerte presencia tecnológica, ha avanzado un 17%.

Los sólidos resultados de grandes empresas tecnológicas también ayudaron a sostener los mercados estadounidenses.

La semana pasada, Advanced Micro Devices Inc. se disparó casi un 19% tras prever unos ingresos trimestrales por encima de las expectativas debido a la fuerte demanda de chips para centros de datos.

Mientras tanto, Alphabet Inc. y Microsoft Corporation también superaron las expectativas de Wall Street en las últimas semanas.

Sectores de consumo bajo presión

Los sectores orientados al consumo en Europa continúan afrontando una presión creciente a medida que la confianza se debilita.

La confianza del consumidor en la zona euro ha caído a su nivel más bajo en tres años y medio, mientras que los mayores precios de las materias primas siguen afectando a las empresas de bienes de consumo básico.

Una cesta de acciones de lujo europeas ha caído más de un 20% en 2026.

Las acciones del sector automovilístico han bajado un 11,5%, mientras que las del comercio minorista han caído un 8,9%, con pérdidas que se incrementaron durante la temporada de resultados.

El gigante de bienes de lujo LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton informó el mes pasado de un impacto en las ventas por la guerra en Irán.

La cadena británica de pubs JD Wetherspoon plc también emitió la semana pasada su tercera advertencia de beneficios en cinco meses.

Los analistas del Amundi Investment Institute dijeron que un conflicto prolongado probablemente perjudicaría el crecimiento europeo y los beneficios de las empresas.

También advirtieron que las empresas podrían tener dificultades para trasladar los costes crecientes a los consumidores en comparación con el choque inicial de inflación tras la guerra de Ucrania.