Nvidia supera $230: por qué los analistas ven a NVDA barata antes de resultados

Las acciones de Nvidia NVDA subieron a otro máximo histórico el jueves, prolongando un rally potente impulsado por el optimismo respecto a la demanda de inteligencia artificial, el alivio de las restricciones a la venta de chips a China y las expectativas de otro informe de resultados espectacular a final de mes.

La acción subió un 2,6% en la apertura del mercado para superar la marca de $231 tras cerrar en un récord histórico de $227,16 el miércoles.

Las últimas ganancias llegaron después de un informe de Reuters que indicó que Estados Unidos había autorizado a aproximadamente 10 empresas chinas a comprar los chips H200 de IA de Nvidia, actualmente el segundo procesador más potente de la compañía disponible para China.

El rally ha situado a Nvidia aún más en el centro del auge global de la IA, aunque los inversores cada vez destinan más capital a otras firmas de semiconductores e infraestructuras de IA.

A pesar de la fuerte subida de la acción, los analistas sostienen que la valoración de Nvidia sigue siendo relativamente atractiva en comparación con sus promedios históricos y con sus pares del sector de semiconductores.

Para los inversores que consideran comprar la acción antes de la presentación de resultados de Nvidia prevista para el 20 de mayo, aquí está por qué no llegan tarde:

Nvidia cerca de beneficios récord; analistas dicen que las acciones están infravaloradas

Según un informe de Barron’s, Nvidia está en camino de generar más de 190.000 millones de dólares en beneficios durante el año natural 2026.

Si se cumple, representaría el mayor beneficio anual jamás registrado por una corporación, superando los aproximadamente 160.000 millones de dólares obtenidos por Saudi Aramco en 2022.

Los analistas señalan que la trayectoria de beneficios de Nvidia refleja su posición dominante en el mercado de infraestructura de IA, particularmente en las unidades de procesamiento gráfico (GPU), que siguen siendo la columna vertebral de los sistemas de IA a gran escala.

"Las acciones nos parecen infravaloradas", escribió Brian Colello, analista sénior de renta variable en Morningstar.

"Parece que los inversores se han alejado de Nvidia como inversión en IA y se han dirigido a una serie de otras apuestas 'picks and shovels' en memoria y semiconductores ópticos. Seguimos viendo potencial alcista en las acciones de Nvidia siempre que se mantenga en la senda para alcanzar sus objetivos de ingresos a corto y medio plazo."

Morningstar mantiene actualmente una estimación de valor razonable de $260 para las acciones de Nvidia y califica a la compañía con un amplio foso económico.

"Con su calificación de 3 estrellas, creemos que la acción de Nvidia está moderadamente infravalorada en comparación con nuestra estimación de valor razonable a largo plazo de USD 260", dijo la firma.

El grupo de investigación señaló que la valoración futura de Nvidia seguirá dependiendo en gran medida de las perspectivas de sus negocios de centros de datos y GPUs para IA.

UBS Group también elevó el jueves su precio objetivo para NVIDIA a $275 desde $245 al tiempo que mantiene una calificación de “buy” sobre el fabricante de chips de IA, según MarketScreener.

El objetivo revisado implica un potencial alza de alrededor del 21,8% respecto al precio de cierre previo de la acción.

¿Por qué la valoración sigue siendo atractiva?

A pesar de la enorme capitalización de mercado de Nvidia y las fuertes subidas de los últimos años, los analistas dicen que la acción cotiza por debajo de los niveles que típicamente se asocian con un líder de semiconductores de rápido crecimiento.

Nvidia cotiza actualmente en torno a 24 veces las ganancias esperadas para los próximos 12 meses, lo que supone aproximadamente un descuento del 25% respecto a sus niveles de valoración históricos.

La acción también cotiza con un ligero descuento respecto al PHLX Semiconductor Index, que incluye empresas como Advanced Micro Devices, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company e Intel.

Históricamente, Nvidia solía cotizar a una prima de alrededor del 40% respecto al índice más amplio de semiconductores debido a su perfil de crecimiento más fuerte.

Los analistas señalaron que Nvidia ha quedado rezagada respecto al índice de semiconductores por más de 70 puntos porcentuales desde principios de 2025, a medida que los inversores se desplazaron hacia otras oportunidades relacionadas con la IA, incluidas las memorias, las unidades centrales de procesamiento (CPU) y los chips aceleradores personalizados.

Esa rotación ha creado lo que algunos analistas consideran una oportunidad poco frecuente para comprar acciones de Nvidia a una valoración comparativamente más barata.

El precio objetivo medio de los analistas en Wall Street se sitúa actualmente en torno a $270, lo que implicaría un alza aproximada del 20% desde niveles recientes.

Algunos analistas consideran que esas estimaciones siguen siendo conservadoras.

Según Barron’s, las acciones de Nvidia podrían acercarse a $290 si simplemente cotizaran en línea con el múltiplo de valoración medio de otras compañías de semiconductores.

Un retorno a la prima histórica de Nvidia respecto al sector podría justificar un precio de la acción más cercano a $390.

Los analistas añadieron que un avance hacia $300 durante los próximos 12 meses parece alcanzable si las tendencias de demanda de IA permanecen sólidas.

La demanda de IA sigue siendo robusta

Los defensores de la acción apuntan a señales continuas de una demanda explosiva en todo el ecosistema más amplio de IA.

"Por ahora, estas perspectivas están lejanas", dijo Barron’s en un informe al referirse a los temores de que Nvidia pueda acabar perdiendo cuota de mercado ante tecnologías de chips competidoras.

Los datos de la industria continúan sugiriendo que la demanda de infraestructura de IA se está fortaleciendo en lugar de desacelerarse.

Vertiv Holdings informó recientemente un aumento del 252% en los pedidos del cuarto trimestre de 2025 a medida que se aceleró el gasto en centros de datos por IA.

La compañía dejó de divulgar cifras detalladas de pedidos porque los atrasos en la cartera llegaron a extenderse tan lejos en el tiempo.

Mientras tanto, Zebra Technologies dijo que los chips de memoria podrían seguir escaseando hasta 2027.

GE Vernova también ha informado de una demanda de generación eléctrica relacionada con la IA que se extiende años en el futuro.

Las GPUs de Nvidia siguen dominando las cargas de trabajo de IA porque pueden procesar muchas tareas de forma simultánea en lugar de secuencial, como hacen las CPU tradicionales.

Aunque empresas como Alphabet y SpaceX están desarrollando chips aceleradores especializados para aplicaciones concretas de IA, los analistas dicen que Nvidia mantiene una ventaja importante por su amplio ecosistema de software y su versatilidad.

Persisten los riesgos

Incluso con el aumento del optimismo, los inversores siguen recelosos de los riesgos ligados al auge de la IA.

Las búsquedas de la frase "AI bubble" en Google se han disparado aproximadamente un 400% durante el último año, lo que refleja la preocupación de que las valoraciones en todo el sector puedan haberse sobrecalentado.

Además, Nvidia afronta expectativas extraordinariamente altas de cara a su publicación de resultados del 20 de mayo.

Los analistas esperan un crecimiento de las ventas de casi el 80%, lo que deja poco margen para la decepción.

En los últimos tres trimestres, Nvidia ha superado las estimaciones de ventas de los analistas por un promedio de alrededor del 3%, aunque los inversores vendieron inicialmente la acción tras varios de esos informes antes de que las acciones se recuperaran posteriormente.

También existen preocupaciones en curso de que los hyperscalers puedan recurrir cada vez más a sus propios chips personalizados o a procesadores alternativos de IA con el tiempo.

Aun así, los analistas dicen que esas amenazas permanecen limitadas a corto plazo, ya que la demanda global de potencia de cálculo para IA sigue expandiéndose rápidamente y los chips de Nvidia continúan siendo centrales para la construcción de sistemas avanzados de IA.