Por qué el repunte de Ondas el jueves es una oportunidad para 'vender'

Ondas ONDS se dispara la mañana del jueves en medio de un repunte sectorial tras informaciones de que la administración Trump estaría considerando financiar empresas de drones nacionales.

Según The Wall Street Journal, el Departamento de Defensa está manteniendo conversaciones con varias empresas de drones mientras Washington impulsa la aceleración de la capacidad de fabricación doméstica de drones.

A pesar del repunte de hoy, la acción de Ondas cae casi un 10% respecto de su máximo del año.

El repunte de Ondas es más ruido que sustancia

Conviene ser cauteloso a la hora de perseguir el impulso en las acciones de ONDS, porque la euforia por los titulares parece haber ido por delante de la realidad.

Para empezar, la empresa cotizada en el Nasdaq no aparece mencionada en el informe original del WSJ; en él se citan Performance Drone Works, Unusual Machines y Neros Technologies, pero no Ondas Inc.

Ondas se sube a la ola exclusivamente por asociación sectorial, no por ninguna evidencia directa de que vaya a recibir un contrato gubernamental.

En pocas palabras, la acción del precio se asemeja a un caso clásico de trading de momentum por "culpa por asociación", donde una marea alcista eleva a todos los barcos, aunque sea de forma temporal.

Los inversores que se están posicionando en Ondas a los niveles actuales están pagando una prima por la especulación de que podría beneficiarse de un programa al que ni siquiera se la ha vinculado.

Y en los nombres de defensa de pequeña capitalización, esa prima tiende a evaporarse rápidamente una vez que pasa la euforia inicial.

Los datos financieros no justifican comprar acciones de ONDS

Al eliminar el efecto titular, los números subyacentes de ONDS plantean desafíos reales que una narrativa sectorial de drones por sí sola no puede ocultar.

Aunque un aumento interanual de 11x en las ventas del primer trimestre hasta poco más de $50 millones resultó sin duda "impresionante", el crecimiento fue casi enteramente impulsado por adquisiciones: Ondas ha comprado seis empresas de tecnología de defensa solo en 2026.

Más revelador aún, la pérdida operativa del primer trimestre se amplió a $42.7 millones, y la propia dirección indicó que las pérdidas de EBITDA ajustado seguirán siendo bastante elevadas en el segundo trimestre.

De hecho, no se espera rentabilidad a nivel de empresa hasta principios de 2028.

Además, ONDS solicita hoy votos de los accionistas en su junta anual para aumentar las acciones ordinarias autorizadas de 800 millones a 1.2 mil millones, lo que indica nueva dilución en el horizonte.

Los aspectos técnicos son igualmente poco atractivos

Los indicadores técnicos de las acciones ONDS tampoco son especialmente alentadores.

El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa actualmente en la parte alta de los 60, lo que indica que la acción se aproxima a condiciones de sobrecompra: una configuración que a menudo desencadena una venta masiva.

Históricamente (en los últimos seis años), Ondas ha perdido más del 1% en junio, un patrón estacional que la hace aún menos atractiva para mantener en el corto plazo.

Además, ONDS cotizó por debajo de $1.0 hace apenas un año, lo que sugiere que las ganancias fáciles ya se han obtenido.

Ahora está descontando una ejecución considerable sobre un objetivo de ingresos para todo el año de $390 millones que depende de integrar sin problemas seis adquisiciones mientras convierte un backlog pro forma de $457 millones en ventas efectivamente reconocidas.

Los contratistas de defensa, incluso los excelentes, suelen tropezar con ese tipo de complejidad de integración.