Por qué el S&P 500, SPYM, SPY y VOO podrían caer un 5,4% pronto

El índice S&P 500 ha retrocedido en los últimos días, pasando desde el máximo del año de $7,618 hasta $7,400. Este retroceso se ha producido en medio de toma de beneficios por parte de los inversores y mientras los rendimientos de los bonos estadounidenses se disparaban tras los sólidos datos de empleo de la semana pasada. Aun así, existe la posibilidad de que el índice y sus ETFs como VOO, SPY y SPYM se retraigan aún más. 

El S&P 500 en riesgo ante el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses

Una razón por la que el índice S&P 500 y sus ETFs como VOO, SPY y SPYM podrían retroceder más es que los rendimientos de los bonos estadounidenses están subiendo a medida que aumentan las probabilidades de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.

Los datos muestran que el rendimiento a diez años subió a 4,55%, su nivel más alto desde el 22 de mayo de este año. El rendimiento a dos años subió a 4,2%, su nivel más alto desde febrero de 2025. Se ha disparado desde el mínimo del año de 3,37%. Además, el rendimiento a 30 años se ha situado cómodamente por encima del 5%.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses lanzan un mensaje sobre la Reserva Federal, con analistas que prevén que el banco elevará los tipos este año. Un informe publicado la semana pasada mostró que la economía creó más de 172k empleos el mes pasado, mientras la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3%.

Otro informe previsto para el miércoles podría revelar que la inflación en EE. UU. continuó subiendo en mayo. La estimación media es que el IPC general aumentó al 4,3% en mayo, alejándose más del objetivo del 2,0% de la Fed. 

Por ello, es probable que el mercado bursátil experimente una breve corrección mientras los operadores se posicionan ante una subida de tipos. Si esto ocurre, probablemente desate otro enfrentamiento entre el presidente Donald Trump y Kevin Warsh.

La OPV de SpaceX podría desencadenar un retroceso del mercado

Otra razón potencial por la que el índice S&P 500 y sus principales ETFs como VOO y SPY podrían caer más es la próxima OPV de SpaceX, que tendrá lugar el 12 de junio. 

En teoría, la OPV debería ser alcista para el mercado. Por ejemplo, las estimaciones apuntan a que la compañía recaudará $150 billion, el doble de los $75 billion que planeaba captar. 

En la práctica, sin embargo, la OPV podría provocar un retroceso si sigue trayectorias similares a las de otras compañías. En ese caso, existe la probabilidad de que la acción SPCX se dispare tras la OPV y luego retroceda. Es una situación similar a la vivida por otras empresas como Circle Internet Financial, Figma y Medline. 

Un retroceso así podría provocar más debilidad generalizada a medida que los inversores comiencen a tomar beneficios. Vimos esta brutal venta el viernes, cuando acciones líderes en IA como Broadcom y AMD se desplomaron.

Los indicadores técnicos sugieren que el S&P 500 podría retroceder

Gráfico del índice SPX | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el índice S&P 500 alcanzó un máximo de $7,618 a principios de este mes y luego retrocedió hasta $7,400. Un análisis más detallado muestra que el Percentage Price Oscillator (PPO) ha producido un cruce bajista. Este cruce es una señal negativa en el análisis técnico.

El Relative Strength Index (RSI) ha caído desde el nivel de sobrecompra de 77,35 hasta el 50 actual. También apunta a la baja, lo que constituye una señal bajista. 

Por tanto, el escenario más probable es que el índice retroceda y luego vuelva a probar el soporte clave en $7,000, que fue su punto más alto en enero. Un movimiento hacia ese nivel sería alcista, ya que confirmaría el patrón de ruptura y re-test. Una caída similar se producirá también en los ETFs VOO, SPY y SPYM. Eventualmente se recuperarán hasta un nuevo máximo histórico.