Las acciones de SpaceX siguen cayendo antes de su inclusión en el Russell 1000
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Comprar SpaceX (SPCX). Los minoristas han sido compradores netos cada día desde la cotización, y la acción aún está cerca de la base de la OPV ($150) tras un fuerte pico de volatilidad post-OPV. La inclusión en el Russell 1000 el viernes debería añadir demanda forzada por parte de fondos indexados orientados al crecimiento, apoyando la siguiente subida si los flujos se mantienen estables. Tesis: el retroceso es en gran medida un "ajuste de valoración", no un colapso de la demanda, y la inclusión en el índice más la persistente compra minorista reaccelerarán el mercado.
Riesgo clave: Los flujos minoristas se convierten en vendedores netos tras la inclusión, transformando la caída en una tendencia bajista sostenida.
Vender/ponerse corto en SpaceX (SPCX) frente a una cesta de competidores cotizados del sector satelital/espacial (por ejemplo, ponerse corto con SPCX y largo en LMT/BA o en un ETF espacial como UFO). El artículo señala preocupaciones sobre la valoración y la intensidad de capital, y que los inversores están rotando de nuevo hacia nombres individuales de IA tras el retroceso. Si el mercado concluye que el crecimiento de SpaceX es más lento o que las ambiciones en Starship/IA tardan más, las altas expectativas de SPCX se comprimirán más rápido que los flujos de caja más estables del sector defensa/espacial.
Riesgo clave: El crecimiento de suscriptores de Starlink y las primeras orientaciones de resultados sorprenden al alza, forzando una expansión de la valoración en lugar de una compresión.
- SpaceX cae por debajo de los máximos de la OPV tras operaciones volátiles.
- Los compradores minoristas se mantienen activos a pesar del retroceso de precios.
- La fortuna de Musk cae al perder impulso el repunte de SpaceX.
Las acciones de SpaceX SPCX cayeron más de un 1% en la sesión del jueves, ampliando una retirada reciente tras cerrar en $154.54 en la sesión anterior, su cierre más bajo desde la OPV de mediados de mes.
La acción se situó brevemente por debajo de su precio de OPV de $150 a principios de esta semana, pero sigue ligeramente por encima de su nivel inicial de negociación del 12 de junio.
Tras debutar a $135 y dispararse por encima de $225 en las primeras sesiones, la acción se ha retraído desde entonces, reflejando una mayor volatilidad en los días posteriores a la cotización.
La demanda minorista sigue siendo fuerte pese al retroceso de precios
La atención del mercado se ha desplazado hacia el comportamiento de los inversores minoristas tras la OPV, con datos que sugieren un interés comprador continuo incluso cuando la acción se ha enfriado.
Vanda Research señaló en un informe del miércoles que los inversores minoristas han aumentado posiciones de forma constante desde la cotización.
"A diferencia de muchos lanzamientos temáticos que pierden impulso rápidamente, los inversores minoristas han sido compradores netos cada día desde la cotización, reforzando su estatus como favorito entre los minoristas", escribió Vanda.
La firma también destacó la incertidumbre sobre los flujos futuros.
"La siguiente pregunta es si los nuevos flujos se reactivarán o si los inversores comenzarán a rotar de nuevo hacia nombres individuales de IA tras el reciente retroceso."
Mientras tanto, la cobertura inicial de Wall Street ha adoptado una postura cautelosa.
KeyBank inició cobertura sin precio objetivo, afirmando que la compañía “posee vías de crecimiento disruptivo significativas, aunque creemos que esto se refleja en la valoración actual y, en nuestra opinión, la relación riesgo/beneficio parece equilibrada”, escribieron.
Susquehanna también inició cobertura con calificación Neutral y un precio objetivo de $170.
Inclusión en índices, actividad de deuda y perspectivas de resultados
SpaceX será incluida en el índice Russell 1000 el viernes, un movimiento que se espera aumente la exposición en fondos orientados al crecimiento.
La acción será clasificada como aproximadamente 90.4% crecimiento y 9.6% valor dentro del marco del índice.
La OPV se produce en medio de actividad adicional de financiación corporativa.
La compañía recientemente accedió a los mercados de deuda tras su cotización, con una oferta que atrajo una demanda reportada de casi $89 mil millones y ofrecía cupones que iban del 5.35% al 6.65% con vencimientos entre 2031 y 2056.
Se espera que los ingresos se utilicen para reembolsar un préstamo puente, cubrir comisiones y respaldar fines corporativos generales.
La refinanciación reemplaza un préstamo puente de $20 billion relacionado con la deuda de xAI, que SpaceX adquirió en febrero.
La compañía también se está preparando para su primer informe de resultados como entidad pública, previsto para finales de julio o principios de agosto.
Se espera que los inversores se centren en el crecimiento de suscriptores de Starlink y en el gasto en I+D de Starship.
“Starlink es el mayor impulsor de ingresos y beneficios para la compañía en este momento”, dijo Morningstar en una nota a principios de mes.
La fortuna de Musk disminuye tras el repunte impulsado por la OPV
El reciente retroceso en las acciones de SpaceX también ha afectado al patrimonio neto de Elon Musk, que cayó a $946 billion desde aproximadamente $1.11 trillion a principios de este mes, según el Bloomberg Billionaires Index.
Musk había superado brevemente el umbral del billón de dólares tras la OPV del 12 de junio de SpaceX, cuando las acciones se dispararon a $225.64 y elevaron su patrimonio teórico a un pico de alrededor de $1.32 trillion.
Sin embargo, el posterior descenso tanto en las acciones de SpaceX como de Tesla ha reducido su fortuna significativamente, aunque sigue siendo, con amplia diferencia, la persona más rica del mundo.
El repunte de la OPV se ha enfriado a medida que los inversores reevalúan valoraciones, la intensidad de capital y las expectativas de crecimiento futuro vinculadas a las ambiciones en expansión de SpaceX en IA y satélites.
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