Acciones de DJT caen 8% tras pérdidas de $238 millones de Trump Media: ¿qué sigue?

Las acciones de Trump Media NASDAQ:DJT cayeron un 8,03% hasta $9,39 el lunes antes de descender ligeramente más fuera del horario, cuando los inversores afrontaron otro trimestre de fuertes pérdidas y escasos ingresos.

El propietario de Truth Social reportó una pérdida neta de $238.1 millones en el segundo trimestre, frente a unos $20 millones un año antes, mientras que los ingresos aumentaron un 89% hasta $1.7 millones.

Gran parte de la pérdida se debió a pérdidas no realizadas en Bitcoin, valores relacionados con BTC y Cronos, pero las pérdidas operativas se ampliaron a $164 millones desde $44 millones.

Con DJT valorada en aproximadamente $2.6 mil millones, la atención se desplaza a si sus negocios más recientes pueden generar ingresos significativos.

La pérdida de $238 millones no es todo el problema

La volatilidad cripto dejó el trimestre en mal estado, pero la valoración de Trump Media sigue siendo el problema mayor.

La compañía está retrocediendo en sus esfuerzos de diversificación y redirigiendo recursos hacia proyectos que la dirección considera que pueden mejorar su economía.

Los movimientos previos hacia productos financieros, mercados de predicción y cripto aún no han transformado una base de ingresos que sigue siendo diminuta en relación con su valor de mercado.

Marty Popoff, un exprofesional de mercados de capitales que escribe para Seeking Alpha, argumentó en julio que el valor contable, el flujo de caja y las perspectivas de crecimiento de Trump Media no respaldaban su capitalización de mercado.

Esa desconexión se ha hecho más difícil de ignorar a medida que la acción sigue perdiendo terreno.

La cripto explica gran parte de la pérdida neta, pero no responde a cómo Trump Media puede crecer hasta justificar su valoración.

Truth API podría finalmente cambiar la ecuación de ingresos

La respuesta más llamativa de Trump Media es Truth API, que vende acceso rápido a publicaciones de las principales cuentas de Truth Social, incluido el presidente Donald Trump.

El consejero delegado Kevin McGurn dijo que los clientes pagan entre $60,000 y $100,000 al mes y que 10 se han suscrito, en su mayoría firmas de trading de alta frecuencia.

Al precio actual, esos clientes podrían generar aproximadamente entre $7 millones y $12 millones anuales si las suscripciones se mantienen, varias veces los ingresos proyectados de Trump Media para 2025.

El atractivo es la velocidad. Trump publica con frecuencia anuncios de política capaces de mover acciones, divisas, materias primas y bonos.

Matt Tuttle, director ejecutivo de Tuttle Capital Management, dijo a Investopedia que el concepto recordaba "los viejos tiempos en que te instalabas lo más cerca posible de una bolsa para estar un milisegundo por delante".

Trump Media también ve clientes potenciales entre organizaciones de noticias, empresas de datos y desarrolladores de grandes modelos de lenguaje.

El futuro de DJT podría depender cada vez más de la fusión

La transformación más amplia podría provenir de la propuesta fusión íntegramente en acciones de Trump Media con TAE Technologies, valorada en más de $6 mil millones cuando se anunció.

Las empresas esperan que los accionistas de cada parte posean aproximadamente la mitad del negocio combinado.

McGurn dijo el lunes que Trump Media espera cerrar la transacción antes de fin de año y describió la fusión como su principal motor de creación de valor a largo plazo.

Eso alteraría a DJT, ya que los inversores tendrían cada vez más exposición a tecnología experimental de energía por fusión en lugar de, principalmente, a una plataforma de redes sociales.

También hay una prueba del balance en el corto plazo. Trump Media tiene cerca de $1 mil millones en pagarés convertibles con vencimiento en 2028, pero los tenedores pueden exigir el reembolso en noviembre.

La compañía cerró junio con más de $400 millones en efectivo e inversiones a corto plazo, además de unos $1.2 mil millones en Bitcoin y activos relacionados con BTC.

Tyler Richey, coeditor del Sevens Report, dijo a Business Insider en mayo que Truth Social había sido "más bien un intento fallido" como compañía de redes sociales.