Precio del cobre antes de los datos de inflación de EE. UU. y el discurso del presidente de la Fed

El precio del cobre sigue siendo volátil en la nueva semana tras registrar su primera pérdida semanal en cinco semanas. Un aumento de las importaciones estadounidenses y la reducción de las apuestas a una subida de tipos en septiembre están ofreciendo apoyo al metal rojo. Sin embargo, el incremento de los inventarios y las persistentes incertidumbres económicas han limitado sus ganancias. En la nueva semana, el dólar estadounidense, los datos de inflación, el discurso del presidente de la Fed y el sentimiento general del mercado serán los principales motores del mercado. 

El precio del cobre se mantiene acotado en medio de indicadores contrapuestos

El precio del cobre ha mostrado alta volatilidad en las últimas sesiones mientras los inversores siguen ponderando los factores clave del mercado. Por un lado, las preocupaciones sobre la oferta y las sólidas exportaciones continúan apoyando la perspectiva alcista a largo plazo. 

Las interrupciones mineras en grandes productores como Chile, junto con expectativas positivas de demanda, han ofrecido un apoyo sostenido al metal rojo. Además, el aumento de las importaciones de cobre en EE. UU. ha reforzado la perspectiva alcista.

En julio, los importadores estadounidenses introdujeron más de 200,000 toneladas del metal rojo; la mayor importación mensual en 12 años. Además de los volúmenes ya en los almacenes de Comex y otras instalaciones de almacenamiento, las reservas del país ahora superan 1 millón de toneladas. Los inventarios se han acumulado en gran medida por la apuesta de que la administración de Trump podría imponer gravámenes a las importaciones de cobre refinado. 

Mientras los inversores se muestran cautelosos ante la posibilidad de nuevos aranceles, la Casa Blanca aún no ha hecho ningún anuncio al respecto. De hecho, el plazo establecido para la recomendación del Departamento de Comercio de EE. UU. expiró en junio. 

Adicionalmente, el aumento de las reservas de cobre en almacenes del Reino Unido y China ha aliviado parte de la presión sobre los precios del cobre. Esto se suma al marcado estrechamiento de la backwardation en la LME.

La semana pasada, los inventarios on-warrant de cobre aumentaron en 63,000 toneladas en Europa, EE. UU. y Asia; lo que equivale a un incremento superior al 50%. En los almacenes de la LME, las existencias subieron en 28,000 toneladas al re-warrantizarse algunos lotes previamente cancelados. Las reservas en almacenes vinculados a la Shanghai Futures Exchange también crecieron cerca del 30% en la última semana.

El flujo es una indicación de lo rápido que una subida del precio del cobre puede devolver inventarios a las bolsas. Si bien la escasez a corto plazo se ha relajado, los inversores estarán atentos a las existencias en la LME y en la Shanghai Futures Exchange como pistas de los movimientos de precio. 

Además, el mercado probablemente reaccionará al discurso del presidente de la Fed y al desempeño del dólar estadounidense en medio de las persistentes incertidumbres económicas. Como indicador económico convencional, Dr Copper se mueve en sintonía con la salud económica global. Cabe destacar que las persistentes tensiones geopolíticas en Oriente Medio y la profunda crisis del mercado inmobiliario chino siguen afectando los movimientos del precio del cobre. 

El lunes, el dólar estadounidense rebotó desde el mínimo de tres meses alcanzado a finales de la semana pasada antes del índice de precios PCE de julio. La reducción de las apuestas a una subida de tipos en septiembre lastra al dólar mientras ofrece apoyo al cobre y a otros activos cotizados en dólares. 

Análisis técnico del cobre en Comex

Los futuros del cobre en Comex cedieron ligeramente a primera hora del lunes, continuando con la volatilidad observada la semana pasada. A comienzos de la semana pasada, el precio del cobre subió hasta su nivel más alto en más de una semana, en $6.75 por libra. A pesar de la pérdida semanal, el metal rojo se ha mantenido por encima de la EMA de corto plazo de 25 días y de la EMA de medio plazo de 50 días, como se destaca en su gráfico diario. Es notable que la línea de tendencia alcista que se ha mantenido durante meses sigue moldeando sus movimientos de precio.

En las sesiones siguientes, los indicadores mixtos probablemente sostendrán la fase de consolidación. De hecho, con un RSI de 55, es probable que el rango se mantenga en el corto plazo. 

En medio de la mayor volatilidad, el precio del cobre podría seguir encontrando soporte cerca de la EMA de 25 días en $6.50. Esto sitúa a la línea de tendencia alcista como un indicador técnico crucial para los movimientos de precio a corto plazo del metal rojo. Una caída por debajo de esa zona probablemente haría que el activo rebote sobre el soporte consistente de la EMA de 50 días en $6.43. 

Al alza, $6.65 es un nivel de resistencia a vigilar. Nuevas ganancias probablemente se verán limitadas en $6.71.