Nikkei 225: catalizadores clave para las acciones japonesas esta semana
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Comprar exposición al Nikkei 225 a través del iShares MSCI Japan ETF (EWJ) o futuros del Nikkei 225. Los datos de Japón (producción industrial +3.6% interanual, ventas minoristas +4% interanual) son sólidos y respaldan las ganancias. Incluso con el aumento de las probabilidades de subidas del BoJ, el mercado ya está descontando el movimiento; la configuración favorece un rebote si las lecturas macro se mantienen firmes y el PMI no se resiente. Los aspectos técnicos son débiles, por lo que conviene comprar una vez que el índice pruebe el soporte en ~64,653 y se mantenga.
Riesgo clave: Que el BoJ suba más rápido o con más agresividad de lo esperado, elevando los rendimientos japoneses y hundiendo las valoraciones de las acciones antes de que las ganancias se recuperen.
Vender importadores de petróleo con fuerte exposición a Japón; usar Exxon Mobil ADR (XOM) no es específico de Japón. En su lugar, vender en corto refinadores/servicios públicos japoneses mediante un sesgo en iShares MSCI Japan ETF (EWJ) o ponerse corto en un proxy energético japonés como Inpex (1605.T) / JXTG (ENEOS, 5020.T). El riesgo de escalada EE. UU.-Irán puede elevar bruscamente Brent/WTI (hacia ~$90/$85), aumentando costes y dañando los márgenes de las compañías expuestas al crudo y al riesgo de demanda. Si el crudo se dispara mientras los PMI se debilitan, el golpe a las ganancias es inmediato.
Riesgo clave: Que la represalia sea limitada y mantenga el crudo contenido (sin un movimiento sostenido al alza), eliminando la presión sobre márgenes/costes.
- El índice Nikkei 225 se ha retraído en los últimos días.
- Los recientes datos macro de Japón apuntan a subidas de tipos del BoJ.
- Las acciones japonesas reaccionarán a las próximas nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU.
El índice Nikkei 225 cayó ligeramente el lunes, ya que los inversores aumentaron las probabilidades de subidas de tipos por parte del Banco de Japón tras los recientes datos macro. Descendió a 65,325, un 10% por debajo de su máximo de este año. Este artículo analiza algunos de los principales catalizadores para las acciones japonesas esta semana.
El Nikkei 225 reaccionará a datos macro clave de Japón
El índice Nikkei 225 retrocedió después de que un informe mostrara que la producción industrial de Japón aumentó 3.6% interanual y 0.1% interanual en julio. El aumento mensual fue mejor que la contracción esperada del 0.7%.
Otro informe mostró que las ventas minoristas aumentaron un 4% en julio, también por encima de la estimación mediana del 3.2%. Estos datos indican que la economía japonesa está funcionando relativamente bien.
Los informes llegaron dos días después de que la agencia de estadísticas publicara cifras de inflación de Tokio bastante fuertes. A finales de esta semana, S&P Global publicará los últimos PMI de manufacturas y servicios.
Estos datos ofrecerán más información sobre la economía japonesa y qué esperar. La mayoría de los analistas ahora predice que el BoJ subirá los tipos más adelante este año. Esto explica en parte por qué los rendimientos de los bonos japoneses se han mantenido en un nivel elevado esta semana.
Tensiones entre EE. UU. e Irán
El Nikkei 225 también cae a medida que los inversores reaccionan a los últimos acontecimientos entre Estados Unidos e Irán. Estados Unidos lanzó ataques limitados durante la noche, alcanzando lanzadores de cohetes iraníes cerca del estrecho de Ormuz.
Aunque los ataques fueron limitados, es probable que Irán decida reaccionar, ya que las autoridades creen que están en una posición militar fuerte. Una escalada llevaría a precios del crudo más altos, con Brent y West Texas Intermediate subiendo a $90 y $85, respectivamente.
Japón depende en gran medida del estrecho de Ormuz y de las importaciones de petróleo, por lo que la crisis puede afectar a la economía y a empresas clave.
Jackson Hole y datos macro clave de EE. UU.
El Nikkei 225 también reacciona al Simposio de Jackson Hole de la semana pasada, en el que Kevin Warsh pronunció una declaración de tono claramente agresivo. Afirmó que la inflación en EE. UU. seguía en un nivel elevado y que la Fed hará todo lo posible para llevarla al objetivo del 2%.
En consecuencia, la mayoría de los operadores aumentaron la probabilidad de subidas de tipos. La mayoría de los analistas ahora espera que la Fed suba los tipos en la reunión de diciembre, un movimiento destinado a llevar la inflación al objetivo del 2%.
En consonancia, las acciones japonesas reaccionarán a los próximos datos macro de EE. UU., como las nóminas no agrícolas (NFP) y los PMI de manufacturas y servicios.
Análisis técnico del Nikkei 225
Gráfico del índice Nikkei 225 | Fuente: TradingView
El gráfico diario muestra que el índice Nikkei 225 ha estado bajo presión en los últimos días, pasando de 69,577 a principios de mes al actual 65,361. Ha caído por debajo de la media móvil de 50 días y está a punto de perforar el nivel clave de soporte de 64,653.
El índice de Fuerza Relativa (RSI) y los indicadores MACD apuntan a la baja. Por tanto, es probable que el índice caiga más, posiblemente hasta el nivel psicológico de 65,000.
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