Retroceso del petróleo: Brent y WTI caen pese a riesgos de rebote

Los precios del petróleo se mantuvieron en un rango estrecho esta semana mientras los inversores se centraron en el estancamiento entre EE. UU. e Irán. Brent, el referente global, cerró la semana en $88.28 por barril, mientras que West Texas Intermediate (WTI) se situó en $83.45. Ambos referentes siguen más de un 30% por debajo de sus máximos del año, y desarrollos clave podrían impulsar los precios al alza en el corto plazo.

Sin alto el fuego entre EE. UU. e Irán 

El mayor riesgo para los precios del petróleo es que EE. UU. e Irán no han firmado ningún alto el fuego tras las recientes acciones militares. Todas las partes han hecho una pausa en los combates, algo con lo que Trump parece estar conforme, dado que los precios del petróleo no se han disparado.

En cambio, Trump ha apostado por sanciones económicas, con Scott Bessent presentando la Operación Economic Outcast. Su objetivo es que todos los países rompan lazos con Irán. Sin embargo, los analistas advierten que Trump no tiene manera de obligar a los iraníes a sentarse a negociar.

China y Rusia se han comprometido a seguir apoyando a Irán. Lo más importante es que los EAU, un socio comercial clave, continúan manteniendo negocios significativos con Irán. The Wall Street Journal señaló que empresas iraníes todavía hacían negocios en los EAU. 

Irán ha advertido a los EAU que destruirá su economía si cooperan con EE. UU. Esto incluiría lanzar campañas de bombardeo contra el Aeropuerto Internacional de Dubái y proyectos de infraestructura clave en el país. También ha amenazado con cortar los cables de fibra que suministran internet a la región. 

Además, los iraníes han leído informes sobre los desafíos que enfrenta el ejército estadounidense en la región. Las municiones han caído a niveles preocupantes, mientras que las condiciones en los portaaviones estadounidenses han empeorado. 

Como resultado, Irán podría decidir lanzar un ataque preventivo contra objetivos estadounidenses en la región antes de las próximas elecciones de mitad de mandato. Tal movimiento pillaría a Trump desprevenido y le empujaría a tomar represalias, lo que elevaría los precios del petróleo.

Todo esto ocurre en un momento en que las reservas de petróleo de EE. UU. se mantienen en niveles alarmantes. Las Reservas Estratégicas de Petróleo (SPR) han caído sustancialmente en los últimos meses. Han descendido hasta un mínimo de 40 años de 289 millones de barriles y podrían alcanzar pronto el mínimo legal de 252 millones de barriles. Además, hay indicios de que China comenzará a comprar petróleo de forma significativa en los próximos meses, lo que incrementará la demanda y presionará los precios al alza.

Cabe destacar que, si bien Trump ha anunciado un nuevo acuerdo por el petróleo venezolano, los analistas advierten que pasarán años hasta que ese petróleo comience a fluir. Además, es probable que los venezolanos se opongan a un acuerdo que entregue sus recursos a compañías estadounidenses.

El precio del crudo se ha comprimido en un patrón triangular

Gráfico del precio del WTI | Fuente: TradingView

Los análisis técnicos también indican que los precios del petróleo se han mantenido en un rango estrecho en los últimos meses. Un vistazo más detallado muestra que el WTI se ha comprimido en un gran patrón triangular cuyas dos líneas están a punto de converger. Esta convergencia probablemente conducirá a un movimiento importante en los próximos días o meses. 

El movimiento será al alza o a la baja, pero el aumento del riesgo de acciones militares entre EE. UU. e Irán eleva la posibilidad de que el precio experimente una fuerte ruptura alcista.