Señal USD/JPY: previsión tras fuerte repunte del yen por apuestas de subidas de la BoJ

El tipo de cambio USD/JPY se desplomó hasta su nivel más bajo en un mes al registrar un sólido repunte del yen japonés. Cayó a 156.85, más de un 4.40% desde su máximo anual, ante las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) suba los tipos de interés tan pronto como este mes.

Las probabilidades en Polymarket de subidas de tipos de la BoJ aumentan

Los mercados esperan que el Banco de Japón suba los tipos en su reunión del 18 de septiembre. Un contrato de evento en Polymarket muestra una probabilidad del 97.5% de que esa subida ocurra.

Esas probabilidades han subido tras las declaraciones recientes de altos cargos del BoJ, incluido el gobernador Kazuo Ueda y el vicegobernador Ryozo Himino. Han insinuado que el banco estaría cómodo implementando otra subida de tipos dado que la inflación se ha mantenido estable este año.

Los datos más recientes mostraron que el IPC de Tokio aumentó un 1.9% en agosto frente al 1.8% del mes anterior. Ha ido incrementándose de forma sostenida desde el mínimo del 1.3% registrado en mayo de este año.

Esta tendencia continuará en el futuro previsible dado que Estados Unidos y Japón han reanudado su guerra. Irán llevó a cabo ataques contra aliados clave de EE. UU. como Kuwait y Baréin, lo que ha conducido a precios del crudo más altos. El Brent ha subido por encima de $95, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se sitúa en $91. 

Japón está muy expuesto a los acontecimientos del mercado petrolero porque importa desde Oriente Medio, incluidos países como Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Kuwait y Catar. El aumento de los precios del petróleo implica que la inflación seguirá subiendo en los próximos meses.

El incremento en las probabilidades de una subida del BoJ se produce en un momento en que los rendimientos de la deuda japonesa se han disparado hasta máximos de años. El rendimiento a diez años subió a 3.03%, muy por encima del mínimo del año hasta la fecha de 2.045%.

De igual modo, el rendimiento a 30 años subió hasta 4.20% antes de caer a 4.068% hoy a medida que aumentaban las probabilidades de una subida de tipos del BoJ.

El desafío para el yen japonés, sin embargo, es que también se espera que la Reserva Federal suba los tipos en las próximas reuniones. Las probabilidades de que la Fed suba en septiembre aumentaron hasta el 60% en Polymarket.

Una subida tanto de la Fed como del BoJ dejaría el diferencial donde está hoy, lo que convertiría al yen en una divisa de financiación popular para las operaciones de carry. Una operación de carry consiste en que los inversores piden prestado en una divisa de bajo interés y la invierten en otra de alto interés. 

El siguiente catalizador importante para el par USD/JPY son los próximos datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. (nonfarm payrolls, NFP). Los economistas esperan que la economía haya añadido entre 50.000 y 80.000 empleos en agosto tras perder 23.000 el mes anterior.

Análisis técnico USD/JPY 

Gráfico USD/JPY | Fuente: TradingView 

El gráfico diario muestra que el USD/JPY se desplomó hasta un mínimo de 156, su nivel más bajo desde el 7 de agosto. Este retroceso se produjo después de que el par formara un patrón de cuña ascendente, compuesto por dos líneas de tendencia ascendentes y convergentes. Este patrón es una de las señales de reversión bajista más habituales en el análisis técnico.

La cuña formó parte de un patrón de banderín bajista, que se produce tras una gran caída del activo. Ahora se ha mantenido por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Por tanto, es probable que el par continúe cayendo, potencialmente hasta el soporte clave en 155.25. Un movimiento por debajo de ese soporte señalaría más recorrido a la baja.